Придобиване Значение
Придобиването, известно още като целевото дружество, е това, което се поема от придобиващото дружество при сделка за сливане и придобиване. Обикновено това е по-малката от двете компании, докато и освен ако не е сливане на две компании с еднакъв ръст.
По-долу е дадена диаграмата за сливане, при която придобиващият поема придобивания и осчетоводява транзакцията, като единственият придобиващ остава.
Докато диаграмата по-долу показва как след придобиването, придобиващият и придобиваният продължават да съществуват независимо, но придобиващият има по-голям контрол.
Характеристики на идеалното придобиване
- По-малък от придобиващия : По-голямата част от времето придобиващият е по-малък от придобиващото дружество, тъй като в повечето от сделките за сливане и придобиване по-голямата компания поема по-малката компания. По-малката компания няма достатъчно финансови ресурси, за да поеме по-голямата компания. Но това не винаги е така и навсякъде има изключения.
- Добавяне на стойност : Целта на всяка сделка за сливане и придобиване е да създаде някаква стойност за създадения обект, след като транзакцията бъде завършена. Това добавяне на стойност се нарича „синергии“ на транзакцията. Ако няма синергии, тогава транзакцията трябва да бъде поне равномерна; в противен случай това може да доведе до проклятие на победителя, при което придобиващият може в крайна сметка да плати повече от това, което си струва.
- Квалификация за антитръстовото право : По-голямата част от времето придобиваното лице може да не е толкова голямо, че да се предприемат антитръстови действия за сделката за сливания и придобивания. Би било такова, при което такива действия няма, а ако са там, въздействието им е незначително. Когато компаниите трябва да се откажат от активите си, за да се слеят и да останат в рамките на антитръстовите насоки, транзакцията може или не може да си струва и анализът може да стане много сложен.
- Неустойчиви: За успешно сливане или придобиване двете компании трябва да постигнат консенсус. Когато опитът за поглъщане е враждебен, придобиваният може да окаже съпротива под формата на една или много от защитите преди и след поглъщането. Затова е идеално офертата да не е устойчива, тъй като съпротивлението влияе върху успеха на транзакцията.
- Печеливша: Придобиващият прави анализ на разходите и ползите, когато излиза с офертна цена. Предлаганата цена трябва да бъде изгодна за приобретателя в рамките на разумен инвестиционен хоризонт, така че сделката да си струва да се сключи.
Пример
Една от най-обсъжданите сделки за сливания и придобивания във Facebook, която придобива Whatsapp и Instagram. И двете компании съществуват на свое име след придобиването, но сега Facebook притежава мнозинство в тях. Така че от тези транзакции можем да разберем, че Facebook е придобиващият, а Whatsapp и Instagram са придобиващи в съответните си транзакции.
През 2009 г. Дисни пое Marvel Entertainment за 4 милиарда долара. Така че Disney е придобиващ, а Marvel е придобиващ. Дори сега филмите на marvel излизат и Marvel запазва името си, но сега е собственост на Disney.
Заключение
- Придобиване е дружеството, което се поема като част от сделката за сливане и придобиване от приобретателя. Това може да продължи или да престане да съществува след кулминацията на сделката, в зависимост от естеството на сделката. В повечето случаи това води до синергии за придобиващия, но е по-малката от двете компании, формиращи част от сделката, по отношение на финансовото й състояние.
- Сделката води до прехвърляне на контрола върху мажоритарния пакет акции на придобивания в ръцете на приобретателя. И придобиващият е длъжен да изготвя консолидирани финансови отчети в повечето случаи, докато придобиващият изготвя само самостоятелните финансови отчети.
