Топ 20 въпроса за интервю за финансово моделиране
Ако търсите работа, свързана с финансовото моделиране, трябва да се подготвите за въпросите на интервюто. Сега всяко интервю е различно и обхватът на длъжността също е различен. И все пак можем да определим 20-те въпроса за интервю за финансово моделиране (с отговори), които ще ви помогнат да прескочите от потенциален служител до нов.
Според финансов моделист, който се занимава с моделиране от близо 15 години, изобразява следния начин за вземане на интервюто -
- Първо поискайте проба, където интервюираният е свършил някаква работа и
- След това задавайте въпроси въз основа на това.
Задаването на въпроси въз основа на извадката може да варира, но по-долу са основните въпроси, които интервюиращият иска да наеме за позицията на финансов анализатор и финансов модел.
Да започваме. Ето списъка с Топ 20 въпроси за интервю за финансово моделиране -
- # 1 - Какво е финансово моделиране? Защо е полезно?
- # 2 - Как се изгражда финансов модел?
- # 3 - Какво е оборотен капитал и как го прогнозирате?
- # 4 - Какви са принципите на дизайна на добрия финансов модел?
- # 5 - Какво представлява функцията масив и как бихте я използвали?
- # 6 - Каква е разликата между NPV и XNPV?
- # 7 - Изберете модел, който сте изградили и ме преведе през него.
- # 8 - Да кажем, че съм купил ново оборудване. Как ще се отрази на три финансови отчета.
- # 9 - Какво е анализ на чувствителността във финансовото моделиране?
- # 10 - Какво представляват LOOKUP и VLOOKUP? Какво да използвам кога?
- # 11 - Коя е най-лошата финансова прогноза, която сте направили в живота си?
- # 12 - Как прогнозирате приходи?
- # 13 - Как прогнозирате разходите?
- # 14 - Къде избирате историческите финансови отчети?
- # 15 - Как прогнозирате дълга във вашия финансов модел?
- # 16 - Как смятате опциите за акции във финансовите модели?
- # 17 - Кои инструменти за оценка се използват, след като подготвите Финансовия модел
- # 18 - Коя схема на финансовия модел предпочитате?
- # 19 - Кои коефициенти изчислявате за финансово моделиране?
- # 20 - Можете ли да кажете коя функция на Excel би забавила процеса на преизчисляване на голям финансов модел?
# 1 - Какво е финансово моделиране? Защо е полезно? Ограничено ли е само до финансовите дела на компанията?
Това е най-основният и важен въпрос за интервю за финансово моделиране.
- На първо място, финансовото моделиране е количествен анализ, който се използва за вземане на решение или прогноза за даден проект, обикновено в модела за ценообразуване на активи или корпоративни финанси. Във формула се използват различни хипотетични променливи, за да се установи какво има бъдещето за конкретна индустрия или конкретен проект.
- В инвестиционното банкиране и финансовите изследвания финансовото моделиране означава прогнозиране на финансови отчети на компанията като баланс, парични потоци и отчет за доходите. Тези прогнози от своя страна се използват за фирмени оценки и финансов анализ.
- Винаги е добре да цитирате пример за това. Можете да илюстрирате своята гледна точка по следния начин - Да предположим, че има два проекта, по които една компания работи. Компанията иска да знае дали е разумно да продължи да работи по два проекта или да концентрира пълните си усилия върху един проект. Използвайки финансово моделиране, можете да използвате различни хипотетични фактори като възвръщаемост, риск, паричен поток, разходите за изпълнение на проектите и след това да стигнете до прогнозиране, което може да помогне на компанията да избере най-разумния избор.
- За инвестиционното банкиране можете да говорите за финансовите модели, които сте подготвили. Можете да се обърнете към примери като Box IPO Model и Alibaba Financial Model.
- Също така имайте предвид, че финансовото моделиране е полезно, защото помага на компаниите и хората да вземат по-добри решения.
- Финансовото моделиране не се ограничава само до финансовите дела на компанията. Може да се използва във всяка област на всеки отдел и дори в отделни случаи.
# 2 - Как се изгражда финансов модел?
Преминете през това финансово моделиране в Excel Training, за да изградите финансов модел.
Финансовото моделиране е лесно, както и сложно. Ако погледнете Финансовия модел, ще го намерите сложен; финансовият модел обаче има по-малки и прости модули. Ключът тук е да подготвите всеки по-малък модул и да се свържете помежду си, за да подготвите окончателния финансов модел.
Можете да видите по-долу различни схеми / модули за финансово моделиране - 
Моля, обърнете внимание на следното -
- Основните модули са Отчет за доходите, баланс и парични потоци.
- Допълнителните модули са график за амортизация, график на оборотния капитал, график на нематериалните активи, график на акционерния капитал, график на други дългосрочни позиции, график на дълга и др.
- Допълнителните графици са свързани с основните изявления след тяхното попълване
Също така, погледнете Видове финансови модели
# 3 - Какво е оборотен капитал и как го прогнозирате?
Това е основен въпрос за финансите. Бихте отговорили по следния начин -
Ако приспадаме текущите задължения от текущите активи на компанията през период (обикновено година), ще получим оборотни средства. Оборотният капитал е разликата между това колко пари са обвързани с материални запаси, вземания и др. И колко пари трябва да бъдат платени за задължения и други краткосрочни задължения.
От оборотния капитал бихте разбрали и съотношението (текущо съотношение) между текущите активи и текущите задължения. Настоящото съотношение ще ви даде представа за ликвидността на компанията.
Като цяло, когато прогнозирате оборотен капитал, не вземате пари в „Текущи активи“ и никакъв дълг в „Текущи пасиви“.
Прогнозата за оборотни средства по същество включва прогнозиране на вземания, материални запаси и задължения.
Прогноза за вземания
- Обикновено моделиран като формула за дни за изключителни продажби
- Оборот на вземанията = Вземания / Продажби * 365
- По-подробен подход може да включва остаряване или вземания по бизнес сегменти, ако колекциите варират значително по сегменти
- Вземания = дни на оборота на вземанията / 365 * Приходи
Прогноза за материални запаси
- Запасите се управляват от разходи (никога от продажби);
- Оборот на инвентара = Инвентар / COGS * 365 ; За исторически
- Приемете номер на оборота на инвентара за бъдещи години въз основа на историческа тенденция или ръководство за управление и след това изчислете инвентара, като използвате формулата, дадена по-долу
- Инвентар = дни на оборота на инвентара / 365 * COGS ; За прогноза
Прогноза за дължими сметки
- Задължения по сметки (част от графика за оборотни средства):
- Оборот на задълженията = Задължения / COGS * 365; За исторически
- Приемете дни на оборота на задълженията за бъдещи години въз основа на историческа тенденция или насоки за управление и след това изчислете задълженията на сметките, като използвате формулата, дадена по-долу
- Сметки Задължения = Дни на оборота на задължения / 365 * COGS; за прогноза
# 4 - Какви са принципите на дизайна на добрия финансов модел?
Още един лесен въпрос.
Отговорете на този въпрос за финансово моделиране, като използвате съкращение - FAST.
F означава гъвкавост: Всеки финансов модел трябва да бъде гъвкав по своя обхват и адаптивен във всяка ситуация (тъй като непредвидените обстоятелства са естествена част от всеки бизнес или отрасъл). Гъвкавостта на финансов модел зависи от това колко лесно е да се модифицира моделът, когато и където и да е необходимо.
Стойност за Подходящо: Финансовите модели не трябва да са претрупани с прекалено подробни данни. Докато създава финансов модел, финансовият модел винаги трябва да разбира какъв е финансовият модел, т.е. добро представяне на реалността.
S означава „ Структура“: Логическата цялост на финансовия модел е от изключително значение. Тъй като авторът на модела може да се промени, структурата трябва да бъде строга и целостта трябва да се държи на преден план.
T означава Прозрачно: Финансовите модели трябва да бъдат такива и да се основават на такива формули, които могат лесно да бъдат разбрани от други финансови модели и немоделисти.
ИСТОРИЧЕСКИ ДАННИ НА КОЛГАТ БАЛАНСОВ СЧЕТ
Също така обърнете внимание на цветните стандарти, които се използват широко във финансовите модели -
- Синьо - Използвайте този цвят за всяка константа, която се използва в модела.
- Черно - Използвайте черен цвят за всички формули, използвани във Финансовия модел
- Зелено - Зеленият цвят се използва за всякакви препратки от различни листове.
Изтеглете този шаблон за финансово моделиране
# 5 - Какво представлява функцията масив и как бихте я използвали?
Ако имате лаптоп със себе си, ще бъде по-лесно да покажете и отговорите на този въпрос за интервю за финансово моделиране. Ако не, тогава просто обяснете как се прави.
Формулата на масив ви помага да извършите множество изчисления един или повече набори от стойности.
Има три стъпки, които човек трябва да следва, за да изчисли функцията на масив в Excel -
- Преди да въведете формулата на масива в клетката, първо маркирайте диапазона от клетки.
- Въведете формулата на масива в първата клетка.
- Натиснете Ctrl + Shift + Enter, за да получите резултатите.
Във Финансовия модел използваме масиви в Графика за амортизация, където разделянето на активи (показано хоризонтално) се транспонира вертикално, като се използва функция за транспониране в Excel с масиви.
# 6 - Каква е разликата между NPV и XNPV?
Отговорът на този въпрос за финансово моделиране ще бъде ясен. Има ясна разлика между NPV и XNPV. И двете изчисляват нетната настояща стойност, като разглеждат бъдещите парични потоци (положителни и отрицателни). Единствената разлика между NPV и XNPV е -
- # NPV приема, че паричните потоци идват през равни интервали от време.
- # XNPV приема, че паричните потоци не идват през равни интервали от време.
Когато има месечни или тримесечни или годишни плащания, човек може лесно да използва NPV, а в случай на не толкова редовни плащания, XNPV би бил подходящ.
За подробности погледнете Финансови функции в Excel
ЗАБЕЛЕЖКА - Ако искате да овладеете финансовото моделиране, можете да обмислите този курс за финансово моделиране# 7 - Изберете модел, който сте изградили и ме преведе през него.
Ако вече сте изградили модел, този въпрос е супер лесен. Просто отворете лаптопа си, отворете електронната таблица и покажете модела, който сте изградили за всеки проект или компания. След това обяснете как сте изградили модела и кои хипотетични фактори сте взели предвид при създаването на този модел и защо.
Не забравяйте, че това е един от най-важните въпроси от всички. Тъй като моделът ще прецени вашата техническа експертиза, вие ще преведете интервюиращия. Следващите въпроси за останалата част от интервюто ще се основават на модела, който сте изградили. Затова избирайте благоразумно.
Можете да използвате и следните примери -
- Финансов модел на Alibaba
- Кутия IPO Финансов модел
# 8 - Да кажем, че съм купил ново оборудване. Как ще се отрази на три финансови отчета.
Това може да изглежда малко като счетоводни въпроси. Но за да провери финансовите познания на модела, интервюиращият често задава този въпрос за финансово моделиране.
Ето как трябва да отговорите на него:
- В началото няма да има влияние върху отчета за доходите.
- В баланса парите ще намаляват, а PP&E (имоти, машини и съоръжения) ще се покачват.
- В отчета за паричните потоци покупката на PP&E ще се третира като паричен поток (паричен поток от инвестиции).
- След няколко години ще има износване на PP&E, така че компанията трябва да приспадне амортизацията в отчета за доходите, което води до по-малко нетен доход.
- В баланса неразпределената печалба ще бъде намалена.
- А в отчета за паричните потоци амортизацията ще бъде добавена обратно като непаричен разход в „паричния поток от операции“.
# 9 - Какво е анализ на чувствителността във финансовото моделиране?
Ако вече имате анализ на вашия лаптоп, покажете го на интервюиращия, за да отговори на този въпрос.
Анализът на чувствителността е един от анализите, използвани при финансовото моделиране. Този анализ помага да се разбере как се влияе на целевата променлива от промяната във входната променлива. Например, ако искате да видите как цената на акциите на дадена компания се влияе от нейните входни променливи, ние ще вземем няколко входни променливи и ще създадем анализ в Excel.
Използваме ТАБЛИЦИ ДАННИ за извършване на анализ на чувствителността. Най-популярният анализ на чувствителността се прави върху ефекта на WACC и темпа на растеж на компанията върху цената на акциите.
Както виждаме по-горе, от едната страна има промени в WACC, а от другата страна в скоростите на растеж. В средната кутия е чувствителността на цената на акциите към тези променливи.
# 10 - Какво представляват LOOKUP и VLOOKUP? Какво да използвам кога?
Често интервюиращият иска да разбере дали умеете да използвате отличници във финансовото моделиране или не.
LOOKUP е функция, която ви позволява да разгледате въведената стойност; след това го намерете в диапазон от данни; след като диапазонът от данни е избран, функцията връща стойност от същия диапазон от данни, без да е необходимо да превъртате.
VLOOKUP, от друга страна, е една от подфункцията на LOOKUP.
Целта на функцията VLOOKUP е да търси стойност в най-лявата колона на диапазона от данни и след това тя открива стойност в същия ред от колона, която сте посочили.
VLOOKUP обикновено се използва за изготвяне на сравними Comps, където референтните данни се съхраняват в отделни листове и се събират заедно в съкратена таблица за сравнителен анализ на компанията.
# 11 - Коя е най-лошата финансова прогноза, която сте направили в живота си?
Това е много труден въпрос.
Трябва да се справите добре.
Отговорът на този въпрос е подобен на отговора за вашите слабости.
Така че, трябва да бъдете тактични.
Никога не трябва да избирате един финансов модел и да говорите за него. По-скоро изберете два модела - един, който не бихте могли да прогнозирате правилно, и друг, където сте ударили нокътя. И след това дайте сравнение между тези две. И кажете на интервюиращия защо един е тръгнал корем нагоре, а друг се е превърнал в една от най-добрите ви прогнози.
12. Как прогнозирате приходите?
За повечето компании приходите са основен двигател на икономическите резултати. Добре проектираният и логичен модел на приходите, отразяващ точно вида и размера на потоците от приходи, е изключително важен. Има толкова много начини да се изготви график на приходите, колкото са и бизнесите.
Някои често срещани видове включват:
- Ръст на продажбите
- Инфлационни и Volume / Mix ефекти
- Обемен обем, Промяна в обема, Средна цена и Промяна в цената
- Размер и растеж на пазара в долари
- Размер и растеж на единичния пазар
- Обемен капацитет, степен на използване на капацитета и средна цена
- Наличност на продукта и ценообразуване
- Приходите се определят от инвестиции в капитал, маркетинг или НИРД
- Приходи въз основа на инсталирана база (продължаващи продажби на части, еднократна употреба, услуги и добавки и др.).
- Въз основа на служител
- Магазин, съоръжение или квадратни кадри
- Въз основа на коефициент на заетост
Пример, който можете да включите, е този за проектиране на приходи от хотели.
Приходите за хотели трябва да се изчисляват, както следва -
- Вземете общия брой стаи всяка година заедно с прогнозите.
- Хотелската индустрия проследява нивата на заетост (напр. 80% и т.н.). Това означава, че 80% от стаите са заети, други са свободни и не водят до приходи. Направете оценка на заетостта на този хотел.
- Също така изчислете средния наем на стая на ден въз основа на исторически данни.
- Общи приходи = Общ брой стаи x Степен на заетост x Среден наем на стая на ден x 365
13. Как прогнозирате разходите?
Можете да прогнозирате разходи и други разходи, както следва -
- Процент на приходите: Прост, но не дава представа за лоста (икономия от мащаба или тежест с фиксирани разходи.
- Разходи, различни от амортизация като процент от приходите и амортизация от отделен график: Този подход наистина е минимално приемливият в повечето случаи и позволява само частичен анализ на оперативния ливъридж.
- Променливи разходи въз основа на приходи или обем, фиксирани разходи въз основа на исторически тенденции и амортизация от отделен график: Този подход е минимумът, необходим за анализ на чувствителността на рентабилността въз основа на множество сценарии на приходите
В горната моментна снимка използвахме обикновена цена като процент от разходите или процент от предположението за продажби.
14. Къде избирате историческите финансови отчети?
Най-добрата практика е да се избират директно финансовите отчети от годишните доклади или от SEC. Това може да включва копиране и поставяне на данните от годишния отчет в Excel листа.
Мнозина смятат, че тази задача е за губещи; Моето мнение обаче е, че това е най-важната задача при създаването на финансовия модел. След като започнете да попълвате данните, ще осъзнаете фините промени във финансовите отчети, които компанията може да е направила. Освен това ще получите добро разбиране за вида на статиите, включени във финансовите отчети.
Мнозина биха спорили, че Bloomberg и други бази данни ще предоставят финансов отчет без грешки. Уважавам тези бази данни; обаче се сблъсквам с един проблем, докато използвам тези бази данни. Тези бази данни използват много стандартизиран начин за отчитане на финансовите отчети. С това те могат да включват / изключват ключови елементи от една договорена позиция в друга и по този начин да създават объркване. С това може да пропуснете важни подробности.
Моето златно правило - Използвайте SEC декларациите и нищо друго за финансови отчети.
източник: Colgate SEC Filings
# 15 - Как прогнозирате дълга във вашия финансов модел?
Това е разширен въпрос. Обикновено се моделира като част от график на дълга
- Ключовата характеристика на графика на дълга е да се използва механизмът Revolver и как работи, така че да се поддържа минималното парично салдо и да се гарантира, че Касовата сметка не става отрицателна, в случай че оперативният паричен поток е отрицателен (компании в инвестиционна фаза, които имате нужда от много дълг в началните години на работа - например Telecom cos)
- Общият обхват на съотношението дълг към собствен капитал трябва да се поддържа, ако ръководството има някакви насоки
- Салдото на дълга също може да се приеме за постоянно, освен ако няма нужда от увеличаване на дълга
- Бележките към отчетите ще дават условия за погасяване, които трябва да бъдат отчетени при изграждането на графика на дълга
- За някои индустрии, като Airlines, Retail и др., Може да се наложи оперативният лизинг да се капитализира и преобразува в дълг. Това обаче е сложна тема и извън обсега на дискусията в този момент
# 16 - Как смятате опциите за акции във финансовите модели?
Това е още един пример за въпроса за интервю за разширено финансово моделиране.
Опциите за акции се използват от много компании, за да стимулират своите служители. Служителите получават опция за закупуване на акциите на Strike Price.
Ако пазарната цена е по-голяма от цената на акциите, тогава служителят може да упражнява своите опции и да печели от това.
Когато служителите упражняват опциите си, те плащат цената на стачката на компанията и получават акции срещу всяка опция. Това увеличава броя на акциите в обращение. Това води до по-ниски печалби на акция.
Получаваните от компанията приходи от опции могат да бъдат използвани по този начин или за обратно изкупуване на акции, или могат да бъдат внедрени в проектите.
Също така вижте метода на държавните ценни книжа
# 17 - Кои инструменти за оценка се използват, след като подготвите Финансовия модел
След като подготвите финансовия модел, можете да използвате използването или с дисконтирани парични потоци, или с относителна оценка за намиране на целевата цена.
Подходът за оценка на DCF включва намирането на свободния паричен поток към фирмата и намирането на настоящата стойност на FCFF до безкрайност.
Например по-долу е представен Безплатният паричен поток към фирмата на Alibaba. Безплатният паричен поток е разделен на две части - а) Исторически FCFF и b) Прогнозен FCFF
- Историческият FCFF се получава от отчета за доходите, баланса и паричните потоци на компанията от нейните годишни отчети
- Прогноза FCFF се изчислява само след прогнозиране на финансовите отчети
- Отбелязваме, че безплатният паричен поток на Alibaba се увеличава всяка година
- За да намерим оценката на Alibaba, трябва да намерим настоящата стойност на всички бъдещи финансови години (до безкрайност - Терминална стойност)
# 18 - Коя схема на финансовия модел предпочитате?
Този въпрос за финансово моделиране е много лесен. Съществуват предимно два типа оформления на финансовите модели - вертикални и хоризонтални.
- Вертикалните оформления на финансовите модели са компактни. Можете лесно да подравните колоните и заглавията. Те обаче са по-трудни за навигация, защото много данни се съдържат в един лист.
- Оформленията на хоризонтални финансови модели са по-лесни за настройка с всеки модул в отделен лист. Тук четливостта е висока, тъй като можете съответно да назовете отделните раздели. Единственият проблем е, че има много на брой листове, които имате взаимовръзка. Предпочитам хоризонталните оформления, тъй като ги намирам за по-лесни за управление и одит.
19. Кои коефициенти изчислявате за финансово моделиране?
Може да има много съотношения, които са важни от гледна точка на финансовото моделиране. Някои от важните са изброени по-долу
- Коефициенти на ликвидност като текущ коефициент, бърз коефициент и паричен коефициент
- Възвръщаемостта на капитала
- Възвръщаемост на активите
- Коефициенти на оборот като съотношения на оборота на инвентара, съотношение на оборота на вземанията, съотношение на оборота на задълженията
- Маржове - брутни, оперативни и нетни
- Съотношение дълг / собствен капитал
Също така, разгледайте това пълно практическо ръководство за анализ на съотношението
# 20 - Можете ли да кажете коя функция на Excel би забавила процеса на преизчисляване на голям финансов модел?
Отговорът на този въпрос за финансово моделиране не е един; това може да се дължи на множество причини.
- Използването на таблици с данни за анализ на чувствителността причинява забавяне.
- Формулите на масива (както се използват за транспониране и други изчисления) могат да причинят значително забавяне.
- Ако във вашия финансов модел има циркулярна препратка в Excel, тогава Excel може да се забави.
Заключение
Интервютата за финансово моделиране няма да се ограничават само до въпроси за финансово моделиране. Трябва да сте задълбочени със сметки, общи финансови въпроси, excel & advance excel, общи HR въпроси и текущи въпроси. Горните въпроси ще ви помогнат да разберете какъв вид въпроси можете да очаквате на интервюта и как да отговорите на тях.
Подгответе се добре и ви пожелавам всичко най-добро!
Препоръчани статии
- Въпроси за интервю за инвестиционно банкиране (с отговори)
- Топ 20 въпроса за интервю за собствен капитал
- Въпроси за интервю за финансово планиране и анализ
- Описание на длъжността на финансовия анализатор
