Определение на борсово търгувани фондове (ETF)
Фондът, търгуван на борса (ETF), се отнася до типа ценна книга, която съдържа различни видове ценни книжа в нея, като облигации, акции, стоки и др., Които търгуват на борсата като акциите и цената на които варира много пъти на ден както и когато борсово търгуваният фонд се купува и продава на борса.
Обяснение
Може да се определи като кошница от акции, търгувани на фондовата борса, отразяваща позицията на фондов индекс като S&P 500 или BSE Sensex. Стойността на търговията на същия се основава на NAV на базовия запас, който представлява. Те внасят най-доброто от двата отворени и затворени фонда. Те осигуряват незабавна диверсификация, точно като отворените фондове, и могат да се търгуват през целия ден, точно както затворените фондове. Предимството на целодневните търгуеми фондове е, че инвеститорите могат да използват комбинации от лимитирани поръчки, стоп поръчки и дори къси продажби са разрешени в някои случаи.
Пример за борсово търгувани фондове включва SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) и др.
Видове борсово търгувани фондове (ETF)
В основата на основния портфейл, борсово търгуваните фондове могат да бъдат класифицирани в шест широки категории. видовете борсово търгувани фондове са:
# 1 - Капиталови фондове
Акционерните фондове могат по-нататък да бъдат класифицирани като Голяма капитализация, Малка капитализация и др., Специфични за сектора фондове, Индексни фондове и др. Както подсказва името, в основата на тези фондове е капиталът. Инвеститорът получава предимството на диверсифицираната инвестиция с малка капиталова инвестиция, вместо да купува отделни акции на всяко предприятие, което ще струва повече.
# 2 - Фондове с фиксиран доход
Тези фондове предлагат по-малка волатилност, поради което осигуряват известна степен на гарантирана възвръщаемост. Намалената волатилност се дължи на цената на по-ниската възвръщаемост. Обикновено инвеститорите предпочитат да имат 30% до 40% от своите инвестиции във фондове с фиксиран доход. Но този брой може да варира в зависимост от рисковия профил на инвеститора.
# 3 - Стокови фондове
Докато диверсифицира инвестицията, едно изключително важно нещо, което трябва да се вземе предвид, е корелацията между инструментите. Стоковите фондове осигуряват точно това. В исторически план е наблюдавано и съществува отрицателна корелация между американския пазар на акции / облигации и стоковия пазар, т.е. и др. Стоковите фондове осигуряват експозиция към такива артикули, без всъщност да купуват отделни единици скъпи стоки.
# 4 - Валутни фондове
Една от основните цели на инвестирането във валути е да се осигури хеджиране на експозиция в местна валута. Например, експозицията в GBP може да осигури печалби, когато доларът се обезцени на световните пазари. По този начин валутните фондове осигуряват по-евтино средство за такъв вид експозиция.
# 5 - Фондове за недвижими имоти
Тези фондове са по-нестабилни от фондовете с фиксиран доход. И все пак те са по-привлекателни, тъй като тези фондове могат да осигурят деветдесет процента от доходите на притежателите на фондове, като по този начин генерират по-добра възвръщаемост, като същевременно приемат малко по-голяма волатилност.
# 6 - Специални фондове
Фонд за чуждестранни пазари, деривативни фондове, обратни ETF, фондове с ливъридж са други сложни структурирани фондове, които се търсят от инвеститори със специфични изисквания. Макар и малко по-малко ликвидни от конвенционалните ETF, тези средства се държат от корпорации за хеджиране на експозиция / инвестиране на пазари, специфични за техния бизнес.
ETF NAV Изчисления и търговия
Нетната стойност на активите на борсово търгуваните фондове има малко по-различна интерпретация от обичайния взаимен фонд. Въпреки това и двете се изчисляват в края на търговския ден (обикновено в 16:00). Взаимните фондове се купуват / продават в NAV, докато ETF могат да търгуват на цена, различна от NAV. Цената за търговия може да се различава малко от NAV. И все пак изчисленията на NAV са от съществено значение за следните две цели:
- Той дава ориентировъчна посока на средствата (независимо дали е надценена или подценена).
- Затварящата НСА може да се използва за маркетингова цел.
NAV се изчислява като:
Помислете за ETF Притежава 5 милиарда долара акции, 2 милиарда долара облигации и запазете 1 милиард долара в брой. Дължи 2 милиарда долара под формата на такси за управление и обмен. Изключителните единици са 500 милиона.
Изчисляването на NAV може да се направи, както следва -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = $ 12
Въпреки това, цената (която продължава да се променя през целия ден) на борсата може би 11.97 / 12.02 в зависимост от силите на търсене и предлагане. Подобна разлика от NAV бързо се обезсилва от интелигентните търговци, които следят подобни аномалии.
Предимства на борсово търгувания фонд (ETF)
По-долу са предимството на борсово търгувания фонд.
- Ниско съотношение на разходите: Повечето от ETF са пасивни фондове, т.е. тези фондове имитират ефективността на индексите. Това води до по-ниски съотношения на разходи, т.е. по-ниски разходи за управление на фонда, продажби и разходи за дистрибуция.
- Данъци: Сделките за покупка / продажба от фонда на ETF са много малко, тъй като това са предимно пасивни фондове. Следователно, по-малък данък върху транзакциите. Също така ETFs водят до по-ниски капиталови печалби, следователно по-ниските данъци върху капиталовите печалби.
- Търгуван през целия ден: Търгуваните на борса фондове се търгуват през целия ден, като по този начин се предоставят възможности за дневна търговия за търговец на скалп и се въвеждат всички възможни комбинации от стоп поръчки, лимитирани поръчки и т.н.
Недостатъци на борсово търгувания фонд (ETF)
По-долу са недостатъците на борсово търгувания фонд.
- Скъпи: Ако диверсификацията не е приоритет, разходите за инвестиране в ETF ще бъдат значително по-високи от инвестициите директно в акции. Тъй като ETF взимат някои такси за управление, колкото и малки да са те.
- Диверсификация: Въпреки това, инвестициите са диверсифицирани в сравнение с избирането на череши на акциите за инвестиране. ETF са по-малко диверсифицирани в сравнение с взаимните фондове.
- Данъци: Капиталовите печалби не са еднакво ниски; някои фондове имат по-висок данък върху капиталовата печалба, тъй като сделките с държавни облигации подлежат на данъци. Също така, за да се изпълнят конкретни критерии, може да има повече от обичайния брой транзакции, в резултат на които се получават данъци върху транзакциите.
Важни точки
Основни моменти, които трябва да бъдат отбелязани от предишните раздели:
- Въпреки че се търгува през целия ден, цената е близка до NAV, за разлика от затворените фондове.
- ETF може да са прикачили опции за кол / пут.
- ETF са основно пасивно управлявани фондове, но нарастващият обем на финансовите пазари и нарастващите конкуренции доведоха до появата на активно управлявани фондове.
- ETF трябва да разкриват своите притежания два пъти всеки ден, като по този начин осигуряват по-добра видимост за инвеститорите.
- ETF имат нисък коефициент на вътрешни разходи.
- ETF се регулират от Комисията за ценни книжа и борси (SEC).
Заключение
ETF се използват от инвеститори, които искат експозиция в определени сектори / отрасли. Те имат определени предимства пред взаимните фондове. Те могат да бъдат привлекателни за инвеститори с по-кратък хоризонт и да прилагат стратегии за търговия със скалпа поради целодневен прозорец за търговия. Недостатъците като ограничена диверсификация и малко до нула алфа свръхиндекс могат да държат дългосрочните инвеститори далеч от индексните фондове. В крайна сметка решението за това дали да се инвестира в ETF зависи от това каква експозиция търси инвеститорът.
