Какво е ETF с ливъридж?
Фондът с борсов борс (ETF) е финансов продукт, който използва ливъридж (дългови заеми) за финансиране на инвестиции във финансови инструменти като деривати, за да умножи възвръщаемостта на базовия индекс. Понастоящем фондовете, търгувани на борса, се предлагат на големи признати борси като Dow Jones Industrial Average (DJIA) и Nasdaq 100.
Пример за лостове, търгувани на борса
Да приемем, че Proshares Ultra ETF инвестира в ценни книжа на базирани в САЩ финансови компании, като проследява индекса на финансовите услуги S&P 500. ETF държи около 1,0 млрд. Долара активи под управление, а съотношението на разходите е 2%. Целта на ETF е да постигне възвращаемост 2 пъти възвръщаемостта на финансовия индекс.
Ако търговецът задържи позицията в ETF с $ 10 000 и основният индекс S&P 500 се покачи с 1%, тогава ETF ще донесе възвръщаемост от 2% през същия период. Ако основният индекс падне с 2%, ETF ще трябва да понесе загуба от 4% през този период.
Разбиране на ливъридж, търгувани на фондове
ETF с ливъридж са спечелили изключителна популярност в различни медии, включително индивидуални и институционални инвеститори. В настоящите сценарии има няколко ETF на ливъридж в разпределението на пазара и включват различни активи, класове и отрасли. Сред тях са предимно ETF с двоен и тройен заем едновременно.
- За професионалните и институционалните инвеститори ETF с ливъридж са основен инструмент за постигане на краткосрочни тактически и статистически стратегии. За да се възползват отделните инвеститори, ETF са инструменти за постигане на по-висока възвръщаемост при пазарни движения.
- Фондовете, търгувани на борса, които проследяват DJIA (Dow Jones Industrial Average), Nasdaq 100 или S&P като основен индекс, използват финансови продукти и дългови ценни книжа, които усилват всеки 1% положителен ръст до 2% или 3% печалба в съответния индекс. Размерът на дохода от ETF на ливъридж зависи от ливъриджа, използван в ETF. Терминът ливъридж е процесът, при който заемните средства се използват за закупуване или дълго на бъдещето и опции за увеличаване на въздействието на движението на цените.
- Какво се случва, ако основният индекс се движи в обратна посока, което означава, че инвеститорите губят парите си, ако основният индекс падне с 1%. Ливъриджът може да увеличи степента на загубите. При такъв сценарий на ливъридж ETF може да се окаже меч с две остриета в смисъл, че може да доведе до значителни печалби, при условие че основният индекс се движи в положителна посока. За разлика от това, в други случаи това може да доведе до значителни загуби на инвеститора, ако основният индекс се движи в обратна посока.
Инвеститорите трябва да обърнат внимание на риска, преди да паркират средствата си в ETF с ливъридж, тъй като размерът на загубите в борсово търгуваните фондове е по-голям от традиционните инвестиции. Съществуването на такси за управление и административни разходи може допълнително да намали потенциалната възвръщаемост на ETF на ливъридж.
Ливъридж в ETF с ливъридж
ETF на Leverage се стреми да засили експозицията към базисен индекс с помощта на бъдещи и опционни договори. Това не означава, че ETF с ливъридж увеличават годишната възвръщаемост на съответния индекс; вместо това ETF с ливъридж се маркират на пазара ежедневно и този процес помага за получаване на ежедневните резултати. В продължение на продължителен период въздействието на смесването, маркирано на пазара, може потенциално да се различава между представянето на фондовете и базовия индекс.
Договорите за опции по самото си естество предоставят на притежателя им опции и никакви задължения за покупка или продажба на базисната ценна книга на договорена цена на или преди датата на изтичане. Избраният автор начислява на притежателя на опции предварително заплащане, наречено премии, което позволява на притежателя на възможности да продължи дълго на голям брой акции или ценни книжа. Следователно опциите, съчетани с инвестиции в базови акции, допълнително биха допринесли за държането на ценните книжа. По същия начин ETF на ливъриджа използват опционните договори, за да добавят към потенциалните печалби от държането на традиционната инвестиция в ETF.
ETF с обратен ливъридж
При обратен ливъридж, инвеститорите на ETF правят пари, когато основният индекс се движи в обратна посока или когато основната ценна книга или индекс намалява в стойност. ETF с обратен ливъридж се повишава, когато основната ценна книга спадне, което води до печалби за инвеститорите да реализират печалба от мечия пазар.
Разходи за ливъридж, търгувани на фондове
В допълнение към споменатите по-горе такси, като такси за управление и административни такси, свързани с инвестиция в ETF с ливъридж, други разходи са включени в управлението на ETF с ливъридж. Фондовете, търгувани на борса, се считат за по-скъпи в сравнение с ETF без ливъридж. Причината е, че например сключването на договор за притежател на опционни договори трябва да разпределя авансови такси под формата на премии, както и разходите за заеми и надбавки. Счита се, че по-голямата част от фондовете, търгувани на борса, имат съотношение на разходите 1% или повече.
Краткосрочна срещу Дългосрочна инвестиционна стратегия
Търговците и инвеститорите използват ливъридж ETF, за да правят пари, като спекулират с краткосрочното движение на цените на акциите. Инвеститорите избягват да използват ETF на ливъриджа като дългосрочна инвестиционна стратегия поради по-високата цена на ETF на ливъридж и висок риск.
Например опциите, договорите имат срок на валидност, който има краткосрочен характер и се търгува за кратко време. За търговци и инвеститори не е възможно да се задържи инвестиция за по-дългосрочен план, тъй като ETF на ливъридж се създават с помощта на опционни договори с краткосрочен матуритет или срок на валидност. Следователно търговците и инвеститорите имат позиции в ETF с ливъридж за краткосрочен план. Ако те задържат позициите за по-продължителен период, възвръщаемостта ще се различава от базовия индекс.
Предимства и недостатъци на ливъридж, търгувани на борсата
Някои от достойнствата и недостатъците на борсово търгуваните фондове с ливъридж са както следва.
Заслуги
Следват достойнствата на лостовете, търгувани на борсата:
- Основната полза от търговията и инвестирането в ETF с ливъридж са потенциалните печалби, които могат да надхвърлят базовия индекс.
- Търговците и инвеститорите имат няколко ценни книжа, които да изберат да търгуват в борсово търгувани фондове.
- Търговците могат също така да се възползват от фондове за борсова търговия с обратен ливъридж, когато основният индекс пада в стойността.
Демерити
Следват недостатъците на ливъридж, търгувани на борса:
- Ако стойността на базовия индекс спадне, тогава фондовете, търгувани на борса, могат да накарат инвеститорите да изпитат значителни загуби.
- Средствата, търгувани на борсата, са скъпи поради по-високите такси за управление и оперативните такси.
- Фондовете, търгувани с ливъридж, са краткосрочна пазарна инвестиционна стратегия, инвеститорите не могат да използват лостовете, търгувани на борса, за дългосрочни инвестиции.
Заключение
- Фондовете, търгувани с ливъридж, използват финансови инструменти като деривати, за да генерират възвръщаемост чрез проследяване на базовия индекс.
- ETF с ливъридж са краткосрочната пазарна инвестиционна стратегия, която да спечелите чрез движение на цените на базовия индекс.
- Традиционните инвестиции в ETF, използвани за проследяване на базовия индекс на лице в лице, докато лостовете ETF обикновено целят два пъти или три пъти базовия индекс.
- Той работи като двуостри мечове, защото ако основният индекс се движи положително, те могат да надвишават печалбите многократно над движението в базовия индекс и обратно.
