Какво е диверсификация на портфолиото?
Диверсификация на портфейла се отнася до избора на различни класове активи с цел максимизиране на възвръщаемостта и минимизиране на рисковия профил.
- Всеки инвеститор има свой собствен рисков профил, но има възможност той да няма съответната инвестиционна сигурност, която да съответства на собствения му рисков профил.
- Това е, когато инвеститорът избира куп активи, за да изравни риска и изплащанията си към портфейлите - набора от ценни книжа, които инвеститорът е избрал да инвестира.
- От гледна точка на непрофесионалист не е възможно да се купи една ценна книга, която да отговаря на желанията на инвеститора. Диверсификация на портфолиото е формирането на портфолио, което отговаря на желанията.
Защо разнообразяваме портфолиото?
Помислете за човек (г-н А), който има само основна представа за това какво е финанси и той планира да инвестира пенсионните си спестявания. Тъй като инвестицията е за пенсионирането му, той планира да инвестира с много нисък риск и просто иска портфолиото му да нараства заедно с инфлацията. Счита се, че този човек има профил с много нисък риск.
От друга страна, помислете за инвеститор (г-н Б), който планира да инвестира 10% от парите си в изключително рискови активи. Като алтернатива, той може да иска да инвестира така, че да получава възвръщаемост същата като пазарите.
Ако разгледате някой от горните сценарии, всеки има свой собствен рисков профил - г-н А има много ниска толерантност към риска, а г-н Б има много висока толерантност към риска. Човек трябва да е наясно с факта, че толерантността към риска не е същото като отвращението към риска. Избягването на риска е характерът на човек да поеме повече или по-малко риск от възвръщаемостта, която получава. Ако се опита да поеме по-малко риск от възвръщаемостта, която е искал, се предполага, че няма риск. Тъй като това не е в обхвата на тази статия, нека просто го паркираме и да видим какво и как инвестициите могат да бъдат разнообразени.
Класове активи за диверсификация на портфейла
За да знаете къде да поставите парите си, трябва да имате представа за това какъв е различният тип активи. Поради нарастването на технологиите и наличието на различни финансови продукти, има безброй начини да диверсифицирам портфолиото си. За да запазим трудността на понятията ниска, нека просто разгледаме няколко класа активи
# 1 - Запаси
Както знаем, акциите представляват собствеността върху част от компанията - която идва с някои задължения и някои предимства. Това означава, че инвеститорът (собственик на акции) не отговаря на изискванията за нищо, освен за собственост в компанията. Ако компанията спадне, стойността на инвестицията намалява и обратно.
Следователно собственикът няма да бъде в безопасност от рисковете, които компанията представлява. Без подходяща информация е невъзможно да се прецени рискът на компанията. Това прави акциите рисков актив. Ако човек трябва да ги инвестира, той трябва да е наясно с рисковете, които поема и трябва да бъде готов да поеме тези рискове.
# 2 - Облигации: хазна и несъкровище
Облигациите са един от начините за набиране на пари от компанията, където те гарантират парични потоци. За разлика от акциите, облигациите имат гаранция върху тях. Предварително определена сума ще бъде изплатена на собственика на облигацията за всяка продължителност. Накратко, облигацията е като фиксиран депозит, с изключение на това, че може да се търгува. Следователно цената на облигациите намалява и се покачва. Съкровищни облигации са облигации, подкрепени от правителството на САЩ, което ги прави почти безрискови. Следователно, за всички практически цели, тази статия ще разглежда съкровищни облигации като безрисков процент.
Освен активите, които са на разположение за диверсификация на портфейла, човек трябва да има представа за систематичен и несистематичен риск.
- Системният риск е рискът, който съществува на пазара. Човек не може да се хеджира срещу пазара с висока възвръщаемост. Ако беше достатъчно диверсифициран, щеше да има пазарна възвръщаемост и пазарни рискове. Това прави системния риск неизбежен риск.
- Несистематичният риск е обратното на това. Този риск може да бъде намален с достатъчно разнообразие. Ако човек купи целия пазар, този риск е нулев. Така че този риск може да се използва като мярка за това колко рисково е портфолиото на човек.
Елементи на диверсификация на портфолиото
За да диверсифицира портфолиото, трябва да има измерители на възвръщаемостта, как се променят цените и други статистически променливи.
Нека да разгледаме горната графика, която дава представа за това каква е цялата тема на диверсификацията на портфолиото. Най-сигурният залог е да инвестирате в зоната, изпълнена със зелено. Лошата инвестиция е инвестицията в жълто.
- Безрискови - държавни облигации на САЩ или Германия.
- Нисък риск - Акции на компании, които са добре уредени и имат стабилен паричен поток. Например компании в енергийната, стоманената и комуналната индустрия.
- Среден риск - Фирми, които са добре уредени, но има рискове, пред които е изправена компанията. Компанията може да е голяма или малка - Apple или Amazon ще бъдат добър пример за това.
- Висок риск - Компании, които имат голяма вероятност за растеж, но също така, от друга страна, те са близо до фалит от останалите. Компании като Tesla са на това място.
Има хиляди компании, които се търгуват ежедневно, но закупуването на някоя от тях не допълва рисковия профил на инвеститора.
Да приемем инвеститор, който иска да има възвръщаемост на пазара (той иска да намали своя несистематичен риск до нула). Той може да се опита да възпроизведе профила на възвръщаемост и риск, или чрез набор от акции и облигации, или чрез набор от акции (купувайки всички акции като пазар).
Как да разнообразите своя инвестиционен портфейл?
- Разпространете богатството. Не инвестирайте на едно място. Има много подробности относно това кои са различните сектори, как те са свързани и как всеки от тях влияе върху портфолиото. Потърсете портфейл, където рискът съответства на доходността.
- Не инвестирайте там, където рискът и възвръщаемостта не съвпадат. Няма безплатен обяд там.
- Помислете за инвестиране в индексни или облигационни фондове. Взаимните фондове и облигационните фондове ще направят диверсификацията на портфейла вместо вас. Не е нужно да ходите и да изучавате цялата история на финансите, за да видите как да разнообразите акциите и да ги купите. Вижте подробности за индексния фонд и доверието в индекса. Индекси като S&P 500 и DJIA в повечето случаи отразяват целия пазар. Освен това има фондове, които следват и се опитват да съвпадат с възвръщаемостта на тези индекси срещу много малка (а понякога и нулева) такса. Изберете такъв фонд и инвестирайте в него.
- Махнете се от вашата страна, пазар. Инвестирането на различни места ще помогне за диверсификацията.
- Купуването и държането имат различни разходи от активното инвестиране. Опитайте се да видите кое има повече смисъл. Инвестирайте в този, който има най-малко възможности и реални разходи.
- Познайте различните видове финансови активи, които са на разположение. Има почти достатъчно видове инвестиции, които да отговарят на всеки рисков профил. Точката на диверсификация е твърде стара. Притежаването на знания за това ще помогне, но не е необходимо да излизате и да правите диверсификацията сами. Разберете диверсифицирани фондове и изберете.
- Пазете се от балони с активи - като следвате правителството и други разпоредби.
Предимства на диверсификацията
- Ще получите най-висока възвръщаемост за най-нисък риск с диверсификация на портфейла.
- Това е една от най-добрите защити срещу балони и финансови кризи.
- Диверсификацията на инвестициите може да помогне за защитата на вашия капитал, особено за инвеститорите, които пестят за нещо важно - като пенсиониране или бракове.
- Чрез диверсификация, зависимостта един клас активи намалява.
- Портфейлът ще бъде хеджиране срещу рисковете.
Недостатъци на диверсификацията
- Само несистематични рискове могат да бъдат диверсифицирани. Систематичните рискове не могат да бъдат диверсифицирани.
- Прекомерната диверсификация е много скъпа поради броя на активите, които се предлагат в портфейла. Колкото по-голям е броят на активите, толкова по-високи са разходите за управление на портфейла.
- Колкото повече сте диверсифицирани, толкова по-малко се инвестира в най-добрите компании, които осигуряват голяма възвръщаемост (но и с голям риск).
- Процесът на диверсификация е твърде сложен и за много хора е трудно да преценят усилията, необходими за диверсификация. Най-добрият начин е да платите на някого малка сума, за да го направи.
- Персонализираните методи за диверсификация може да са много скъпи.
- Трудно е да се проследи портфолиото, когато е диверсифицирано. Следи се само нетната промяна; всеки от запасите не може да бъде проследен поотделно.
- Има шанс за диверсификация под средното ниво поради високите такси.
Ограничения на диверсификацията на портфолиото
- Пазарният риск не може да бъде диверсифициран. Сривове като 2009, 2001 винаги могат да се случат и диверсификацията няма да защити инвеститора срещу тях.
- Правителствените политики играят голяма роля в движението на пазара и не могат да бъдат диверсифицирани.
- Диверсификацията обикновено е за дългосрочни инвеститори. Диверсификацията няма да помогне в търговията.
Заключение
С думи, диверсификацията е доста проста концепция. Човек се грижи за своите желания и се опитва да ги съпостави. От 70-те години на миналия век, когато Vanguard стартира първите индексни фондове, индексирането е един от основните критерии за диверсификация. Когато се сравняват нормите на възвръщаемост с пазара, може да е трудно да се изведе къде е пазарът. Тъй като няма пазар, който да гарантира, че всички активи са включени. Но диверсификацията е толкова често срещана в наши дни, че броят на хората, инвестиращи в единични активи, е почти нулев.
