Определение за търговия на двойки
Търговията на двойки може да се определи като стратегия за търговия, която използва както статистически, така и технически анализ и включва сдвояване на дълга и къса позиция на акции, които са силно корелирани помежду си с цел оран по-висок процент на печалба, независимо от посоката в които пазарът се движи.
Тази стратегия остава незасегната от посоката, в която се движи пазарът. Този тип стратегическа опция за търговия е комбинация както от дълги позиции, така и от къси позиции на акции, които са корелирани помежду си. Това е пазарно неутрална стратегия, основана не само на статистически, но и на технически анализ, и единствено с цел генериране на потенциална възвращаемост, която е неутрална по своя характер по отношение на пазара.
Как работи търговията с двойки?
Стратегията за търговия на двойки предполага, че на пазара има неутралитет, или с други думи, и двете ценни книжа ще се движат и ще продължат да се движат по подобен начин, както преди. Това означава, че търговците, участващи в тази стратегия, ще търсят високо корелирани ценни книжа.
Тези ценни книжа могат да принадлежат на една индустрия, а понякога и преки конкуренти. Тези високо корелирани ценни книжа могат да започнат да се различават в съответните си ценови движения и това може да се случи за няколко минути или седмици или месеци, както и в дългосрочен план.
Търговците на двойки в концепция за пазарен неутралитет очакват цената на ценните книжа, които не се представят добре в момента, да отскочи, или с други думи, те очакват повишаване на цената на техните недостатъчно ефективни ценни книжа. Търговците на двойки в концепция за пазарен неутралитет също очакват цената на ценните книжа, които са свръхдефицитни, да спадне в близкото време.
Пример за търговия на двойки
Ако запасът на ABC е корелиран със запасите на CBA, където първият е нараснал с 20 пункта, а вторият е с 20 пункта, може да се приеме, че и двата запаса ще отскочат до своята висока положителна корелация.
Двойна стратегия за търговия
Историческата корелация на двете акции е в основата на стратегията за търговия по двойки. Ключовият двигател на тази стратегия може да бъде фактът, че акциите, участващи в една и съща, трябва непременно да имат по-висок процент на положителна корелация.
В случай, че търговецът открие несъответствие, свързано с корелацията, той или тя може да избере да приложи тази стратегия. С други думи, когато търговецът осъзнае, че и двата запаса не са свързани или ако корелацията между ценните книжа вече не съществува, тогава той или тя може да разгърне търговията по двойки. Търговците могат дори да се отърват от късите акции, като ги продадат, тъй като се очаква цените му да паднат, докато те могат да запазят дългите акции, тъй като се очаква цените му да се повишат.
Разлика между търговия на двойки и статистически арбитраж
Статистическият арбитраж може да се определи като модифицирана версия на стратегия за търговия на двойки. Статистическият арбитраж или StatArb включва такива стратегии за търговия, които се управляват количествено. Крайната цел на всяка стратегия е да осигури по-висок процент на печалба за търговските компании.
Статистическият арбитраж е средночестотна стратегия, а не високочестотна стратегия. Статистическият арбитраж се прилага най-вече на финансовите пазари и е станал доста популярен в хедж фондовете, както и в инвестиционните банки. За разлика от търговията по двойки, статистическият арбитраж не се ограничава само до две акции или ценни книжа. Търговците могат да прилагат концепцията за статистически арбитраж в различни корелирани акции. Статистическият арбитраж използва големи и разнообразни портфейли, които се търгуват само за по-кратък период от време.
Предимства
- Помага за смекчаване на рисковете - може да помогне за намаляване на рисковете, тъй като се занимава с търговия с две ценни книжа, което означава, че дори едната да е с ниска ефективност, тогава другата може да поеме загубите. Помага за свеждане до минимум на търговските рискове, възникващи в резултат на движения в посока на пазара.
- Гарантирани печалби - Той гарантира, че търговецът печели печалба независимо от пазарните условия. С други думи, търговците по двойки ще могат да печелят възвръщаемост от търговията, независимо дали пазарът се люлее встрани, губи, печели и т.н.
Недостатъци
- Попълване на цените: Генерирането на печалби при търговия по двойки разчита на прекалено тесни маржове и транзакциите трябва да се извършват в големи обеми, което показва, че съществува голям процент на риск поръчките за акции да не бъдат изпълнени на очакваната цена.
- Комисионни: Търговията с двойки е силно обезкуражена от няколко търговци поради факта, че изисква от тях да плащат по-висока комисионна. Една двойка търговия може понякога да изисква от търговеца да плати два пъти комисионната за стандартна сделка. За търговци, които работят с тесни маржове, разликата в комисионната ще бъде разликата между печалбите и загубите.
Заключение
В концепцията за двойна търговия, независимо от начина, по който пазарът може да се движи, корелираните ценни книжа ще продължат да се движат в посоката, в която вече са се движили. В случай на дълга сделка, недостатъчно ефективната корелирана ценна книга ще поскъпне, докато в случай на къса сделка свръхдефициращата корелирана ценна книга ще поевтинее.
В заключение може да се каже, че търговията по двойки е един от мощните инструменти за търговия, тъй като може да помогне за смекчаване или минимизиране на рисковете, свързани с търговията и дори дава възможност на търговците да печелят печалби, независимо от това как всъщност се движи пазарът. Стратегията може дори да се провали, ако корелацията между ценните книжа не е оценена правилно.
