Какво представлява квантаменталното инвестиране?
Quantamental е инвестиционна стратегия, която се използва често от хедж фондовете, при които търговците на хора използват резултатите, генерирани от изкуствения интелект и машинното обучение, за да подобрят ефективността на своите фондове и същото е създадено чрез комбиниране на основен и количествен метод или подходи с цел закупуване на различни финансови инструменти като акции, облигации, деривати и др.
Какво прави квантаменталното инвестиране различно?
През годините инвеститорите са използвали нови техники за инвестиране в компании и изграждане на портфейли. Уорън Бъфет, милиардерът инвеститор, е един от основните промоутъри зад фундаменталното инвестиране и най-успешният инвеститор за всички времена. През последните 3-4 години обаче г-н Бъфет се представя слабо на пазара на S&P. Ще се спрем на това как и защо се е случило това, но нека разгледаме какво е основното инвестиране и количественото инвестиране.
Количествено = Количествено + ОсновноОсновното
Цените на всеки финансов инструмент (акции, облигации, деривати и др.) Са мярка за тяхната стойност. Основното предположение на икономистите е, че с течение на времето информацията преминава от известно към неизвестно и с течение на информацията способността за реализиране на стойността на даден финансов инструмент нараства. Като се има предвид това, винаги има разлика между цената, която плащаме, и стойността, която получаваме. Ако вашите методи са достатъчно силни и осъзнаете, че цената е по-малка от стойността, купувате инструмента и изчаквате, докато стойността бъде реализирана и обратно.
Фундаменталният анализ е начин за измерване на такава стойност. Ако вземем примера с компания, компанията публикува множество документи, които се опитват да обяснят какво прави компанията в момента, какво планира да направи и къде ще застане. Разглеждаме активите на компанията и нейните пасиви. Опитваме се да измерим какво ще бъде бъдещето за индустрията и как ще се справи компанията с общия растеж на икономиката. Имайки предвид всичко това, можем да разгледаме балансовата стойност на компанията и други показатели, които ни помагат да измерим стойността на компанията. След като стойността се измери, пазарните цени просто ни предоставят търговски път.
- Стойност> Цена - Издържете запаса и изчакайте
- Цена> Стойност - Съкратете запаса и изчакайте.
Количественото
С нарастването на компютрите, кодирането и процесорната мощ, не само с фундаментален анализ можем да реализираме печалби. Винаги има разлика между стойността и цената на даден финансов инструмент. Освен това, докато съществува такава разлика, има начин да се извлекат печалби от нея. Количественото инвестиране използва принципите на статистиката, съчетано с машинно обучение, за да види моделите в движението на цените и да се опита да инвестира на няколко места.
Има стотици показатели, които са на разположение за анализ на моделите на търговия на пазара; погледнете движението на цените на акциите, погледнете цената на опциите, анализирайте моделите на покупка и продажба, разгледайте тенденциите, разгледайте движенията в отрасъла, разгледайте корелираните акции. Машинното обучение използва такава статистическа неефективност на пазара, за да прецени как могат да се движат цените на акциите и да ги използва като инвестиционна стратегия. Накратко, количествено се разглеждат само цените и се формулират стратегии за търговия.
Квантаменталното инвестиране, както подсказва името, използва и двете горепосочени стратегии за инвестиране в компании.
Примери
По-долу са примерите за квантаментално инвестиране
Пример # 1
Възможността за прилагане на стратегии, разглеждащи основни и количествени показатели, е доста интересна. Един такъв интересен сценарий е: JC Penny превъзхожда пазарите през второто тримесечие на 2015 г. Такива положителни резултати внезапно доведоха до нарастване на цена от 10% и всеки един от големите инвеститори беше изненадан. Имаше обаче една компания, RC Metrics, компания за големи данни за инвеститори, която използва сателитните изображения на паркингите на JC Penny, за да инвестира компанията.
RC Metrics осъзна, че броят на автомобилите на паркингите на JC Penny, които са брояч със сателитни изображения, непрекъснато се увеличава. Тази част от данни, която може да бъде пусната като тривиална, се избира от алгоритмите като полезна метрика и се използва за инвестиране в компанията. Всички бяха изненадани от печалбите, а не от RC Metrics - бяха подготвени. Това е положителната страна на начина, по който може да се използва инвестицията Quantamental.
Пример # 2
За да видим кога и къде в момента се прилага Quantamental investiranje и как влияе на стратегиите за търговия в инвестиционни компании, нека разгледаме едно от най-известните събития от финансовата история - The Flash Crash.
2010 Flash Crash е финансово събитие, при което ръководени от машината алгоритми задействат продажба, причинявайки внезапна катастрофа на пазара без никаква причина. За около час обаче пазарът възвърна предишния си статус. Представете си обаче загубата, която е причинила на маржин търговците - които търгуват не на пълната сума, а на маржовете. Изгубени са милиарди долари, а някои търговци са загубили всичките си спестявания. Има много теории за това как се е случило, но една известна теория е, че машините са започнали да се продават, след като акаунтът на Асошиейтед прес е бил хакнат в Twitter и е публикуван фалшив туит относно атентата срещу бял дом.
Алгоритмите, които са обучени да учат, използваха обработката на естествен език, за да прочетат този туит и осъзнаха, че предстои нещо негативно и голямо. Това е много основен показател - в правителството се е случило нещо нередно и ще се отрази на пазарите. Ето как работят основните стратегии - преценете сценария и действайте по него. Той обаче не се задейства от хора, а от машини. Освен това, след като една машина задейства разпродажбата, алгоритмите се обучават да действат бързо. При сценарий на спад на цените те приемат най-лошото и предизвикват по-нататъшна продан. Заваля катастрофа и пазарите спаднаха с 9%.
Индексът Dow загуби около 998 точки за период от един час. Всичко това, защото една машина погледна туит и започна да продава. Това е другата страна на инвестициите в Quantamental. Идеята зад нея може да е правилна, но внедряването на алгоритми за машинно обучение, за да се действа с човешкия интелект, все още не е толкова напреднало, колкото би трябвало да бъде за справяне с подобни сценарии.
Видове квантаментални инвестиции
# 1 - Стратегии за опции
Квантаментална стратегия, включваща опции, ще работи в следните линии:
- Претърсете хиляди акции
- Погледнете съответните вериги опции
- Изчислете опциите, които имат най-голям шанс да се изплатят.
- Добавете фундаментален анализ към същото.
- Преоценете вероятността и цената на опциите.
- Формулирайте подходящи стратегии
# 2 - Макро стратегии
- Погледнете всички минали икономически данни
- Прогнозирайте бъдещите пазари въз основа на текущите условия, използвайки фундаментален анализ
- Прогнозирайте възможностите за арбитраж, използвайки големи данни и формулирайте стратегии за търговия.
Предимства
- Всяко инвестиране е мярка за информация и анализ. Способността да се използват количествени методи за анализ на основната информация е стъпка напред към по-отворените финансови пазари.
- Квантаменталното инвестиране по същество е по-добър метод за реализиране на стойност от основното или традиционното инвестиране.
- Квантаменталното инвестиране увеличава потока от информация и намира разумен начин да използва информацията при оценка на стойността.
Недостатъци
- Алгоритмите за машинно обучение са черни кутии и ние никога не можем да преценим как трябва да се обработват внезапни събития.
- Възможността за ръчен анализ на стойността на финансовата инвестиция намалява и бъдещите алгоритми ще отразяват същото.
- Инциденти като Flash Crash могат да бъдат по-чести.
- Инвестиционните компании трябва да са наясно с методите, които конкуренцията използва, за да задейства машините - хората имат интуитивен усет, но не и машини.
Заключение
Квантаменталното инвестиране е вид инвестиране, при което се използват математически принципи и статистически методи заедно с традиционните финансови методи за инвестиране и изграждане на портфейли. Това е комбинация от основно инвестиране и количествено инвестиране.
Както всички технологии, Quantamental инвестирането има свои собствени достойнства и недостатъци. Това може да промени бъдещето на финансовите инвестиции в изключително положителна посока - където истинската стойност е равна на пазарната стойност или в посока на бедствия - повече инциденти като светкавичния срив. Освен това, както всяка друга технология, хората трябва да видят какво може да се направи с помощта на тези инвестиционни методи. Независимо от това, преди това не бива да бъдем замъглени от егото на това, което може и какво не може да се направи, че забравяме да видим какво трябва и какво не трябва да се прави.
