Каква е лихвената норма на облигацията?
Купонният лихвен процент се прилага най-вече за облигациите и обикновено ROI (лихвеният процент) се изплаща върху номиналната стойност на облигацията от емитентите на облигации и се използва също за изчисляване на сумата на изплащане, направена от ГИС (гарантирано обезпечение на доходите).
Формула
Купонната ставка на облигацията може да се изчисли, като сумата от годишните купонни плащания се раздели на номиналната стойност на облигацията и се умножи по 100%. Следователно лихвеният процент на облигацията може да се разглежда и като размер на лихвите, плащани годишно като процент от номиналната стойност или номиналната стойност на облигацията. Математически се представя като,
Купонен процент = Годишна лихва / Номинална стойност на облигацията * 100%
Цената на облигациите варира в зависимост от лихвения процент и преобладаващия лихвен процент. Ако лихвеният процент е по-нисък от пазарния лихвен процент, тогава се твърди, че облигацията се търгува с отстъпка, докато се казва, че облигацията се търгува с премия, ако лихвеният процент е по-висок от пазарния лихвен процент. Въпреки това се казва, че облигацията се търгува по номинал, ако лихвеният процент е равен на пазарния лихвен процент
Стъпки за изчисляване на лихвения процент на облигациите
Стъпките за изчисляване на купонната ставка на облигацията са следните:
- Стъпка 1: Първо, номиналната стойност или номиналната стойност на емисията облигации се определя според изискването за финансиране на компанията.
- Стъпка 2: Сега се определя броят на изплатените лихви през годината и след това се изчислява годишното изплащане на лихви чрез сумиране на всички плащания през годината.
Годишно лихвено плащане = Периодично лихвено плащане * Брой плащания за една година.
- Стъпка # 3: Накрая, формулата на лихвения процент на облигацията се изчислява чрез разделяне на годишните лихвени плащания на номиналната стойност на облигацията и умножение по 100%, както е показано по-долу.
Примери
Нека вземем примера на облигация с тримесечни купонни плащания. Да приемем, че компания XYZ Ltd е издала облигация с номинална стойност от $ 1000 и тримесечни плащания на лихви от $ 15.
- Ако преобладаващият пазарен лихвен процент е 7%, тогава облигацията ще се търгува на _______
- Ако преобладаващият пазарен лихвен процент е 6%, тогава облигацията ще се търгува на _______
- Ако преобладаващият пазарен лихвен процент е 5%, тогава облигацията ще се търгува на _______
Според дадения въпрос,
Номинална стойност на облигацията = $ 1000
Годишно лихвено плащане = 4 * Тримесечно лихвено плащане
- = 4 * $ 15
- = 60 долара
Следователно лихвеният процент на облигацията може да се изчисли, като се използва горната формула като,
- Тъй като купонът (6%) е по-нисък от пазарния интерес (7%), облигацията ще се търгува с отстъпка.
- Тъй като купонът (6%) е равен на пазарния интерес (7%), облигацията ще се търгува по номинал .
- Тъй като купонът (6%) е по-висок от пазарния интерес (5%), облигацията ще се търгува с премия .
Двигатели на купонен процент на облигация
Когато една облигация е емитирана на отворения пазар от дадена компания, тя достига до оптималния лихвен процент на базата на преобладаващия лихвен процент на пазара, за да го направи конкурентен. Също така кредитоспособността на емитента движи лихвения процент на облигация, т.е. компания с рейтинг „B“ или по-ниска от някоя от най-добрите рейтингови агенции вероятно ще предложи по-висок лихвен процент от преобладаващия пазарен лихвен процент, за да компенсира допълнителния кредитен риск взети от инвеститорите. Накратко, лихвеният процент се влияе от пазарните лихвени проценти и кредитоспособността на емитента.
Уместност и употреба
Купонният процент се отнася до посочения лихвен процент върху ценни книжа с фиксиран доход, като например облигации. С други думи, това е лихвеният процент, който емитентите на облигации плащат на притежателите на облигации за тяхната инвестиция. Това е периодичният лихвен процент, изплащан върху номинала на облигацията на купувачите. Трябва да се отбележи, че лихвеният процент се изчислява въз основа на номиналната или номиналната стойност на облигацията, но не въз основа на емисионната цена или пазарната стойност.
Важно е да се разбере концепцията за лихвения процент, тъй като почти всички видове облигации плащат годишни лихви на притежателя на облигации, който е известен като купонен процент. За разлика от други финансови показатели, купонното плащане по отношение на долара е фиксирано през живота на облигацията. Например, ако облигация с номинална стойност от $ 1000 предлага купонна ставка от 5%, тогава облигацията ще плати $ 50 на притежателя на облигацията до падежа си. Годишното лихвено плащане ще продължи да остане $ 50 за целия живот на облигацията до датата на нейния падеж, независимо от покачването или спада на пазарната стойност на облигацията.
Друг важен аспект на лихвения процент е, че ако преобладаващият пазарен лихвен процент е по-висок от лихвения процент на облигацията, тогава се очаква цената на облигацията да падне, тъй като инвеститорът няма желание да закупи облигацията с тази номинална стойност сега, тъй като те могат да получат по-добра норма на възвръщаемост другаде. От друга страна, ако преобладаващият пазарен лихвен процент е по-нисък от купонния процент на облигацията, тогава се очаква цената на облигацията да се увеличи, тъй като тя ще плати по-висока възвръщаемост на инвестицията, отколкото инвеститорът може да направи, като закупи подобна облигация сега, тъй като лихвеният процент ще бъде по-нисък, което води до цялостен спад в лихвените проценти.
