Разлика между купон и доходност
Купонът се отнася до сумата, която се изплаща като възвръщаемост на инвестицията на притежателя на облигацията от емитента на облигацията, която остава незасегната от колебанията в покупната цена, докато доходността се отнася до лихвения процент по облигацията, който се изчислява на базата на купона плащането на облигацията, както и текущата пазарна цена, при условие че облигацията се държи до падежа и по този начин се променя с промяната в пазарната цена на облигацията.
Какво представлява Купонната ставка?
Винаги, когато притежателят на облигация реши да постави парите си по облигация, той трябва да разгледа определени части, които съставляват облигация. Облигацията има номинална стойност, която е сумата, която притежателят на облигацията ще получи по време на падежа от емитента на облигацията. Купонната лихва по облигацията се изчислява въз основа на номиналната стойност на облигацията.
Да предположим например, че номиналната стойност на XYZ облигация е $ 1000, а купонното плащане за облигацията е $ 20 на полугодие, а след това на годишна база общият купон, който ще бъде получен от инвеститора, ще бъде $ 40. Начинът на изчисляване на купонната ставка е чрез разделяне на годишното плащане на купон на номиналната стойност на облигацията. В този случай процентът на купона за облигацията ще бъде $ 40 / $ 1000, което е 4% годишна ставка.
Може да се изплаща тримесечно, полугодишно или годишно в зависимост от облигацията. Независимо от промяната в цената на облигацията, лихвеният процент ще остане фиксиран за живота на облигацията.
Какво представлява доходността до падежа?
Доходността до падежа е ефективната норма на възвръщаемост на облигацията в определен момент от времето. Въз основа на купона от предишния пример, да предположим, че годишният купон на облигацията е $ 40. И цената на облигацията е $ 1150, тогава доходността на облигацията ще бъде 3,5%.
Купон срещу доходност Инфографика
Нека видим най-големите разлики между купон и доходност.
Основни разлики
- За изчисляване на купонната ставка знаменателят е номиналната стойност на облигацията, а за изчисляването на доходността на облигацията знаменателят е пазарната цена на облигацията.
- Купонният процент е фиксиран за цялото времетраене на облигацията, тъй като и числителят, и знаменателят за изчисляване на лихвения процент не се променят. Доходността на облигацията се променя с промяната в цената на облигацията.
- Промяната в лихвения процент в икономиката от централната банка няма ефект върху лихвения процент на облигацията. Цената на облигацията е обратно пропорционална на лихвените проценти. Доходността на облигацията се променя с промяната в лихвения процент в икономиката.
Сравнителна таблица купон срещу доходност
| Основа | Купонна ставка | Добив | ||
| Определение | Купонът е подобен на лихвения процент, който се изплаща от емитента на облигация на притежателя на облигацията като възвръщаемост на инвестицията му. | Доходността до падежа на облигацията е лихвеният процент за облигация, който се изчислява на базата на купонно плащане и текущата пазарна цена на облигацията. | ||
| Основа за изчисление | Купонната ставка се изчислява с числител като купонно плащане, а знаменателят като номинална стойност на облигацията. | Купонният процент се изчислява с числител като купонно плащане, а знаменателят като пазарна цена на облигацията. | ||
| Ефектиране на делта | Купонната ставка остава фиксирана за цялото време на облигацията, тъй като плащането на купона е фиксирано, както и номиналната стойност. | Доходността се променя с промяната в пазарната цена на облигацията. | ||
| Ефект на лихвения процент | Промяната в лихвения процент в икономиката от централната банка няма ефект върху лихвения процент на облигацията. | Цената на облигацията е обратно пропорционална на лихвените проценти. С увеличаването на лихвения процент цената на облигацията ще намалее, тъй като инвеститорът тогава ще търси по-висока доходност от облигация. И с намаляването на лихвения процент, цената на облигацията ще се увеличи, тъй като тогава инвеститорът ще бъде доволен от по-ниския лихвен процент. | ||
| Пример | Да предположим, че номиналната стойност на XYZ облигация е $ 1000, а купонното плащане е $ 40 годишно. Начинът на изчисляване на купонната ставка е чрез разделяне на годишното плащане на купон на номиналната стойност на облигацията. В този случай процентът на купона за облигацията ще бъде $ 40 / $ 1000, което е 4% годишна ставка. | Да предположим, че годишният купон на облигацията е $ 40. И цената на облигацията е $ 1150, тогава доходността на облигацията ще бъде 3,5%. |
Финални мисли
Купонните ставки и доходността са много важни компоненти на облигацията за инвеститор в облигация. Купонният процент се изплаща тримесечно, полугодишно или годишно в зависимост от облигацията. Въз основа на купонното плащане и номиналната стойност на облигацията се изчислява лихвеният процент.
Доходността на облигацията, от друга страна, е лихвеният процент въз основа на текущата пазарна цена на облигацията и по този начин е известен също като ефективната норма на възвръщаемост на облигацията. Доходността на облигацията се променя с промяна в лихвения процент в икономиката, но лихвеният процент няма ефект от лихвения процент.
