Завети за дълг - Примери за договор за облигации - Позитивно негативно

Съдържание

Какво представляват заветите за дълг?

Какво представляват заветите за дълг?

Задълженията са официални споразумения или обещания, които се дават между различни страни като кредитори, доставчици, продавачи, акционери, инвеститори и т.н. длъжникът трябва да се въздържа от нарушаване.

В идеалния случай, когато заемодателите заемат парите на заемополучателите, те подписват споразумение. И съгласно това споразумение кредитополучателите трябва да поддържат определени ограничения, така че интересите на заемодателите да бъдат защитени.

Източник: akelius.com

Заветите за дълг (Заветите за облигации) могат да бъдат наречени с много имена. Две от популярните имена са банкови и финансови споразумения. Всъщност всички те означават едно и също.

Защо са необходими дългови споразумения?

С други думи, защо заемодателите по облигационни споразумения биха ограничили заемополучателите да правят нещо? Кредиторите по облигационния договор не искат да притискат заемополучателите с правила и ограничения. Ако обаче не обвържат кредитополучателите с малко условия, те може да не си върнат парите.

Също така е важно да се отбележи, че дълговите споразумения също помагат на кредитополучателите (да, дори и след като бъдат ограничени). Когато се подпише споразумението между кредитополучателите и заемодателите, обсъждат се условията. И ако кредитополучателите спазват условията, може да се наложи да платят по-ниска лихва (цена на заемите) на заемодателите.

Пример за дългови споразумения

Да кажем, че Icebreaker Co. е взел дълг от банка. Банката е предложила на компанията заем от 1 милион долара, заявявайки, че докато компанията не изплати на банката главницата плюс 10% лихва, компанията няма да може да вземе допълнителен заем от пазара.

Ограничението, наложено от банката на Icebreaker Co., ще се нарече договор за облигации. Но защо банката би направила такова нещо? Нека го анализираме.

На първо място, банката ще направи собствена проверка, преди да отпусне сумата на Icebreaker Co.
Ако банката установи, че Icebreaker Co.не разполага с добър рисков профил, отпускането на голяма сума също би било рисковано за банката. В този случай, ако компанията излезе и също заеме милион тук и още милион там и се изправи корем, банката няма да си върне парите.
Мислейки за бъдещия риск, банката може да ограничи дружеството да заема допълнителен заем, докато заемът на банката не бъде изплатен изцяло.

Метрики на Bond Covenants

Как заемодателите да разберат какви завети за облигации трябва да наложат на кредитополучателя? Ето някои показатели, които заемодателите / кредитополучателите трябва да разгледат, преди да наложат договорни облигации.

Общо активи: Фирма, която има достатъчно добър AUM (Активи под управление), ще има добро финансово здраве (поне на повърхността). За да знаят дали една компания може да изплати дълговете си, заемодателите трябва да разгледат следващото съотношение.
Дълг / активи: Това е просто съотношение, което всеки заемодател трябва да гледа, преди да отпусне пари на заемополучателя. Това съотношение помага на инвеститора да разбере дали компанията разполага с достатъчно активи, за да изплати дълговете. Например, ако имат по-ниски общи активи от дълговете, компанията има голям проблем. Или ако компанията има доста по-нисък дълг (т.е. 10% от общите активи), компанията може да играе твърде безопасно.
Дълг / собствен капитал: Дори ако акционерите на акции ще получат заплащане, след като притежателите на дълга ще получат парите си, все пак е важно за инвеститорите да знаят съотношението на дълга и собствения капитал на компанията. Разглеждайки съотношението, те биха могли да видят колко дълг и колко собствен капитал е взела компанията и какъв е рискът притежателите на дълга да загубят.
Дълг / EBITDA: Това е един от най-важните показатели, които заемодателите трябва да гледат. Тъй като EBITDA е печалбата преди лихвите, данъците, амортизацията и амортизацията, EBITDA наистина може да покаже дали дадена компания има финансова стабилност да изплати дълга (главница плюс лихва) своевременно.
Съотношение на покритие на лихвите: Това е друга мярка, която е толкова важна. Съотношението на лихвеното покритие сравнява EBIT / EBITDA с лихвата. Колкото по-високо е съотношението, по-добро би било за заемодателите. Ако съотношението е по-ниско, може да се наложи заемодателите да помислят да предложат заем на компанията.
Съотношение на изплащане на дивидент: Защо това съотношение е дори важно? Това е така, защото коефициентът на изплащане на дивидент решава колко дивиденти ще декларира компанията в края на годината. Ако изплащането на дивидент е твърде високо, това може да увеличи риска на заемодателите. Ето защо един от най-често срещаните дългови споразумения е ограничаването на кредитополучателя да плаща огромен дивидент.

Завети за положителен дълг

Заветите за положителен дълг са неща, които заемополучателите трябва да направят, за да гарантират, че ще получат заема. По-долу е даден пример за завет за положителна връзка.

източник: marineharvest.com

Пример за други положителни дългови споразумения

Насочете се към определен диапазон от определено финансово съотношение: положителните дългови споразумения е важно за заемодателите да знаят, че са защитени. За да се гарантира, че заемодателите могат да поискат от кредитополучателите да достигнат определен диапазон за определени финансови коефициенти, за да се възползват от заема.
Уверете се, че счетоводните практики са в съответствие с GAAP: Това е основен въпрос, но важен. Кредиторите трябва да гарантират, че кредитополучателите се придържат към общоприетите счетоводни принципи (GAAP).
Настоящи годишно одитирани финансови отчети: кредиторите с положителни дългови споразумения трябва да гарантират дали финансовите отчети са точни и представляват ли правилната картина на финансовите дела на компанията. Ето защо годишният одит определено ще помогне.

Завети за отрицателен дълг

Отрицателните дългови споразумения са нещата, които кредитополучателите не могат да направят. По-долу е даден пример за отрицателен договор.

източник: marineharvest.com

Други примери за отрицателен дълг

Не плащайте парични дивиденти в известна степен: Ако дадена фирма раздава по-голямата част от печалбата си в парични дивиденти, как би изплатила парите, които дължат на заемодателите? Ето защо заемодателите налагат ограничение на кредитополучателите, че те не могат да плащат дивиденти в брой в определена степен.
Не вземайте допълнителен заем: заветите с отрицателен дълг са кредитополучател, не трябва да вземат повече заеми, преди да изплатят дължимото на заемодателите. Той помага да се защити интересът на заемодателите.
Не продавайте конкретни активи: Кредиторите с отрицателен дълг също могат да ограничат кредитополучателите да продават определени активи, докато дългът не бъде изплатен изцяло. Това ще принуди кредитополучателите да генерират повече печалби за изплащане на дълга. Заветите за отрицателен дълг ще защитят както заемодателите, така и заемополучателите в дългосрочен план.

Видео за заветите за дълг

Препоръчителна статия

Това е ръководство за това какво представляват дълговите споразумения. тук обсъждаме положителните и отрицателните облигационни споразумения заедно с нейните показатели като общи активи, дълг към активи, дълг към EBITDA, дълг към собствен капитал, коефициент на покритие на лихвите и коефициенти на изплащане на дивидент. Можете също да посетите други статии за корпоративни финанси -