Определение на ценова ефективност
Ефективността на цените е теория, която защитава цените на активите на пазара, отразява факта, че цялата информация за активите е достъпна за всички участници на пазара. По-нататък теорията предполага, че пазарът е ефективен, тъй като цялата информация за активите, които биха могли да повлияят на цената, е достъпна в публичното пространство и следователно достъпна за всички и нито един инвеститор не е в състояние да получи излишна възвръщаемост поради допълнителна информация, с която разполага. или нея.
Обяснение
Теорията за ценова ефективност се основава на убеждението, че цените на активите се получават въз основа на наличната информация на пазара. Тази теория счита, че както цените, така и пазарите са ефективни. В резултат на това цените се променят при получаване на нова информация на пазара. Освен това миналите цени не служат като основа за прогнозиране на бъдещи цени, тъй като цените вече отразяват цялата налична информация за активите. Теорията понякога се критикува, защото не може да се очаква една и съща информация да се възприема от всички по един и същи начин.
Примери за ценова ефективност
- Помислете за пример за акция на компания XYZ Ltd., която в момента се търгува на цена от $ 10. Компанията публикува тримесечните си резултати на уебсайта си, които могат да бъдат видени от всеки. Резултатите показаха големи печалби, а също така се съдържа и съобщение, заедно с резултатите, че компанията ще разшири своята дейност. Същото се очаква да доведе до увеличаване на печалбите.
- В този случай тази новина е достъпна в публичното пространство и всички инвеститори имат достъп до информацията. Инвеститорите ще търгуват, имайки предвид, че цените могат да се увеличат. Това е известно като ценова ефективност, тъй като никой инвеститор няма възможност да спечели допълнителна възвръщаемост поради наличието на тази информация.
Ефективност на цените при естествен монопол
Естественият монопол се отнася до монопол, създаден самостоятелно поради наличието на пазарни сили. Създава се естествено, когато е по-добре да има една организация като производител на услуги в цялата индустрия, защото тя може да предоставя продукти на ниски цени. Теорията за ценова ефективност не се очаква да действа в случай на естествен монопол, тъй като единственият доставчик на услуги е в състояние да управлява или контролира цените.
Въпреки това, дори естествените монополи се подчиняват на правителствените разпоредби и от тях ще се изисква да прилагат своите политики за ценообразуване в съответствие с разпоредбите.
Вариант на ценова ефективност
Ако теорията за ценова ефективност не се поддържа, т.е. ако цените на активите не отразяват цялата налична информация за актива, тогава цените на активите могат да бъдат надценени или подценени. Това поражда неефективен пазар. Същото може да възникне при много фактори като неравен достъп до информация, пазарни условия, човешки реакции и др. Когато това се случи, има шансове за получаване на свръхпечалби, тъй като цените не са в равновесие с информацията, а активите или са подценени или надценени.
Предимства
- Всеки има равен достъп до информация и всеки е свободен да използва една и съща за своя анализ.
- Никой не остава в състояние да спечели свръх печалба поради равен достъп до информация и по този начин всички са поставени в еднаква позиция.
- Активите се оценяват по тяхната справедлива стойност и отразяват наличната информация на пазара.
Недостатъци
- Теорията предполага, че всички лица ще реагират по един и същи начин на наличната информация за актива. В действителност хората могат да се различават в мнението си и да стигат до различни заключения въз основа на една и съща информация.
- Тъй като хората могат да възприемат информацията по различен начин, има големи шансове за аномалии в цените на активите. Следователно инвеститорите нямат никакъв шанс да получат допълнителна възвръщаемост е фалшив в такъв сценарий. В резултат на това активите могат да бъдат подценени или надценени и има шанс за извършване на излишна възвръщаемост.
- Теорията гласи, че цените отразяват наличната информация и се променят при получаване на нова информация. Това не е вярно, когато човешките емоции също влияят на цените. Вземете пример за срива на фондовия пазар поради общите настроения на пазара.
