Терминален паричен поток (определение, формула) - Как да изчислим?

Какво представлява терминалният паричен поток?

Терминалният паричен поток е окончателен паричен поток (т.е. нето на паричния поток и паричния поток) в края на проекта и включва паричен поток след данъци от изхвърляне на цялото оборудване, свързано с проекта, и възстановяване на оборотни средства.

За всяка компания, която използва подхода за капиталово бюджетиране, за да изчисли общата стойност на текущ проект или проект, който ръководството на компанията планира да предприеме, те дават по-ясното разбиране за печалбите от проекта на ръководството на компанията, което помага на ръководството първоначално да решете дали да приемете или отхвърлите проект.

Да приемем, че компания от XYZ получи предложение от държавния орган за изграждане на въздушен мост. Ръководството на компанията прие предложението и те знаеха, че за да завършат този проект, те се нуждаят от специална техника. Те също така знаеха, че след като този проект е завършен или прекратен, тази специална мостова строителна техника не се изисква от компанията, така че ръководството реши да изхвърли тази машина в края на проекта, за да възстанови част от първоначалната си инвестиция. Крайната сума, възстановена от изхвърлянето на тази машина, се превръща в един от важните компоненти при изчисляване на крайния паричен поток.

Как да изчислим терминалния паричен поток?

Терминалният паричен поток може да се изчисли, като се използва формулата по-долу:

Формула на терминален паричен поток = постъпления след данъци от изхвърляне на проектно оборудване + всяка промяна в оборотния капитал

Пример

Нека обсъдим пример.

Redtech, производствена компания, обмисля нов проект за производство на рециклируем продукт, който е направен от хартия. За да започне с този производствен процес, Redtech трябва да инсталира нова машина, която се очаква да има 5 години икономически живот след това, тази машина трябва да остарее и да бъде заменена от по-нова технологична машина. Първоначалната инвестиция, необходима за тази машина, е 100 000 долара.

Машината трябва да бъде амортизирана по линеен метод през целия живот на машината с изключена стойност за оползотворяване в края на проекта е $ 10 000. Данъчната ставка, приложима към печалбата / загубата при продажба на актива, е 30%. Възстановяването на оборотни средства е 15 000 долара. Прогнозата за управление на Redtech е, че в края на проекта тази машина може да бъде продадена за 25 000 долара. Изчислете терминалния паричен поток?

За да се изчисли стойността на терминала, следното са ключовият компонент:

• Необходима първоначална инвестиция: $ 100 000.
• Възстановяване на оборотен капитал: $ 15 000.
• Данъчната ставка при изхвърляне: 30%.
• Повредена стойност: 10 000 долара.

Както видяхте във въпроса, че в края на проекта ръководството очаква паричните постъпления при изхвърляне да са $ 25 000, което е по-високо от балансовата стойност на машината в края на проекта с $ 15 000 ($ 25 000 - $ 10 000).

Решение:

Изчисляването на терминалния паричен поток ще бъде -

Постъпления след изхвърляне на машина след данъчно облагане = Действително получено от изхвърляне - данък върху изхвърлянето. Данък върху изхвърлянето = (Постъпленията, получени при изхвърляне - балансова стойност при изхвърляне) * Данъчна ставка

• Действителни приходи, получени при изхвърляне = $ 25 000.
• Данък върху изхвърлянето = ($ 25 000 - $ 10 000) * 30%
• Данък върху изхвърлянето = $ 4 500.
• След приходите от данъци при изхвърляне на машината = ($ 25 000 - & 4 500) = $ 20 500.
• Всяка промяна в оборотния капитал = $ 15 000.
• Терминален паричен поток = $ 20 500 + $ 15 000 = $ 35 500

Предимства

• Ръководството на компанията може да реши по-точно дали да приеме или отхвърли проекта.
• Включването на терминален паричен поток дава точна цифра на анализаторите, докато се оценява стойността на проекта.

Недостатъци

• Неправилно прогнозиране на разполагаемата стойност на актива в края на проекта.
• Понякога действителният живот на проектите или оборудването се различава от предположението, направено от ръководството първоначално.
• Терминалният паричен поток се използва предимно за проекта само с краен живот.

Важна точка, която трябва да запомните

Терминалният паричен поток е крайният паричен поток в края на проекта. Състои се от паричен поток от разпореждане с активи и възстановяване на оборотен капитал.

Заключение

Това е последната сума в брой, оставена на компанията след прекратяване на проекта; всички активи, свързани с проекта, се разпореждат; оборотният капитал се възстановява. Разглеждането на този паричен поток при оценката на печалбите дава на ръководството на компанията по-точна цифра, за да реши дали да приеме или отхвърли проекта.