Какво е дъщерно дружество?
Дъщерно дружество е това, което се контролира от друга компания, по-известна като майка или холдинг. Контролът се осъществява чрез притежание на над 50% от акциите с право на глас на дъщерното дружество. Дъщерните дружества се създават или придобиват от контролиращото дружество. В случаите, когато дружеството майка притежава 100% от акциите с право на глас, структурата на дъщерното дружество се нарича изцяло притежавано дъщерно дружество.
Дъщерните дружества имат отделно юридическо лице от това на тяхното дружество майка. Те са независими по отношение на своите задължения, данъчно облагане и управление. По този начин структурата на дъщерно дружество може да съди и да бъде съдена отделно от майка си. Въпреки това, поради мажоритарната собственост, родителят има главна дума при избора на борда на директорите на дъщерното дружество и неговото функциониране. Отделното юридическо лице на дъщерното дружество може да помогне на компанията майка да получи данъчни облекчения, да проследи резултатите на дадено дяло поотделно, да отдели риска на дъщерното дружество от компанията майка, да подготви активи за продажба и т.н.
Нива на дъщерно дружество
По-големите дъщерни структури-майки могат да включват няколко слоя дъщерни дружества, наричани дъщерно дружество от първо ниво, дъщерно дружество от второ ниво, дъщерно дружество от трето ниво и т.н.
Както е показано в примера на дъщерно дружество Фигура 1, където най-горната компания в диференцираната структура не е собственост на друга компания, дъщерните дружества, контролирани от тази компания, са дъщерни дружества от първо ниво. Когато дъщерно дружество от първо ниво притежава повече от 50% от акциите в друго предприятие, това предприятие се нарича второстепенно дъщерно дружество и т.н.
Примери за дъщерно дружество
Пример за дъщерно дружество № 1 - Уолт Дисни
Компанията Уолт Дисни има повече от 50 дъщерни дружества. Частичен списък на дъщерните дружества е даден по-долу
Можете да разгледате пълния списък тук
Пример за дъщерно дружество # 2 - Nike Inc.
Nike Inc има над 100 дъщерни компании. Частичният списък на дъщерните дружества е даден по-долу.
Може да разгледате пълния списък на дъщерните дружества тук
Разликата с малцинствения пасивен холдинг и асоциирано дружество
- Дъщерни дружества са субекти, в които предприятието майка или холдингът притежава повече от 50% от акциите си с право на глас.
- За разлика от това, ако майка притежава 20% -50% от акциите с право на глас на друга компания, тази компания се нарича асоциирана компания.
- Освен това, когато майка притежава по-малко от 20% от акциите на друга компания, тази инвестиция е пасивна инвестиция на малцинството.
В случай на структура на дъщерно дружество, финансовите отчети на дъщерното дружество се обединяват с отчетите на предприятието майка и консолидираните финансови отчети се предоставят заедно със самостоятелни резултати в одитираните финансови отчети на предприятието майка.
За малцинствени инвестиции инвестицията се категоризира като финансова инвестиция в активната част на баланса на предприятието майка, докато получените дивиденти се показват в отчета за доходите под финансови приходи.
Счетоводно третиране на дъщерно дружество
Консолидираният финансов отчет трябва да включва всички дъщерни дружества на предприятието майка. Всички вътрешногрупови салда, транзакции, приходи и разходи се елиминират по време на консолидацията. Трябва да има еднаквост в счетоводните политики за подобни транзакции, докато се комбинират сметките.
- За консолидирания отчет за приходите и разходите са включени 100% от приходите и разходите на дъщерното дружество. Всеки нетен доход, приписван на неконтролиращ дял от структурата на дъщерното дружество, се изважда от консолидирания нетен доход, за да се получи нетният доход, приписван на предприятието майка.
- По същите редове, 100% от активите и пасивите на дъщерното дружество са включени в консолидирания баланс и неконтролиращият дял на дъщерното дружество се записва като отделен ред в раздела за собствения капитал, обозначавайки го като неконтролиращ дял в дъщерни предприятия или миноритарно Лихва.
- Покупната цена на придобито дъщерно дружество над неговата справедлива стойност се отчита като репутация в баланса на родителя и се класифицира като неидентифицируем актив.
- За собственост над 80% от родителя се изисква да представи консолидирани данъчни декларации.
Консолидирани и неконсолидирани дъщерни дружества
- Съгласно регламентите, компаниите майки са длъжни да консолидират всички дъщерни финанси. Въпреки това дъщерните дружества могат да останат неконсолидирани в редки случаи, като например когато структурата на дъщерно дружество е в несъстоятелност, при което предприятието майка не е в състояние да контролира дейността на дъщерното дружество.
- Такива фирми се третират като капиталови инвестиции и се записват по същия начин, както асоциираната инвестиция се записва в баланса на дружеството майка.
Структура на дъщерно дружество и други бизнес комбинации
Бизнес комбинациите могат да бъдат категоризирани като сливания или придобивания, консолидации и предприятия със специално предназначение.
Докато структурата на дъщерно дружество има своя истинска идентичност и съществуващата организационна структура дори след придобиването от майка или холдингова компания, сливанията водят до поглъщане на по-малкото дружество в по-голямото дружество, което го закупува, в резултат на което сливащото се дружество престава да съществува . Консолидацията е създаването на изцяло нова компания чрез комбинация от две фирми, докато организации със специална цел се създават от спонсорираща фирма за специална цел или проект.
Проблеми с оценката при кръстосани холдинги - EV / EBITDA
Фирмите с кръстосани участия са изправени пред проблеми с оценката, както в случая с оценката на EV / EBITDA. Когато даден холдинг е категоризиран като миноритарен холдинг, оперативният доход на холдинговото дружество не отразява дохода на малцинствения холдинг. Числителят на множителя обаче включва пазарната стойност на собствения капитал, която включва стойността на малцинственото участие, като по този начин се стига до надценяване на акциите на майката. Следователно стойността на малцинственото притежание трябва да бъде извадена, за да се получи правилната EV.
В случай на мажоритарно участие като дъщерни дружества, EBITDA включва 100% от дъщерните оперативни приходи, докато EV отразява само частта от холдинга, принадлежаща на фирмата. Това може да даде заблуждаващо тълкуване на ниски коефициенти, което може да категоризира акциите на холдинговата компания като подценени. Поради това за консолидираните стопанства ще бъдат необходими корекции, за да се изключат стойността и оперативният доход на стопанството съответно от числителя и знаменателя.
Заключение
Развиващият се бизнес обикновено създава дъщерни дружества или закупува контролен дял в съществуващи компании, тъй като това им дава предимството да разширят бизнеса си с минимален риск. Взаимоотношенията майка-дъщерно дружество спомагат за блокиране на пасивите и кредитните вземания на структурата на дъщерното дружество, като запазват активите на майката в безопасност. Възможно е да има и други специфични взаимодействия в полза на родителите, например увеличени данъчни облекчения, разнообразен риск или активи като печалби, оборудване или имущество. От своя страна дъщерното дружество се възползва от репутацията на марката на компанията майка и / или ценни ресурси.
Въпреки че двете дружества се считат за отделни юридически лица за целите на пасивите, те се разглеждат като едно цяло за отчитане на финансите. В случай, че участието е> 80%, родителят може да получи ценни данъчни облекчения и да компенсира печалбите в един бизнес със загуби в друг.
Съдебните разходи, свързани с придобиването на дъщерни дружества, обикновено са по-малки от тези за сливания. Освен това придобиването на дъщерни дружества в чужда земя води до данъчни облекчения, освен облекчаване на условията на бизнес с иначе по-малко кооперативни страни. Това помага да се увеличи пазарният дял и да се постигне конкурентно предимство чрез икономии от мащаба.
