Формула за изчисляване на ROE на Dupont
Формулата на Dupont, изведена от Dupont Corporation през 1920 г., изчислява възвръщаемостта на собствения капитал (ROE), като я разделя на 3 части - Маржове на печалба, Общ оборот на активите и Фактор на ливъридж и се използва ефективно от инвеститорите и финансовия анализатор, за да идентифицира как една компания генерира своята възвръщаемост на собствения капитал.
Ето формулата за възвръщаемост на собствения капитал според DuPont Corporation -
Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) = Марж на печалбата * Общ оборот на активите * Фактор на ливъридж
Пример за формула на DuPont
Ето един прост пример за онагледяване на формулата на DuPont ROE.
Sutra Co. разполага със следната информация -
- Нетен доход на годината - $ 50 000
- Приходи за годината - $ 300 000
- Общи активи на компанията - $ 900 000
- Собствен капитал - 150 000 долара
Използвайки формулата на DuPont ROE, получаваме -
- Възвръщаемост на собствения капитал = Марж на печалбата * Общ оборот на активите * Фактор на ливъридж
- Или Dupont ROE = нетен доход / приходи * приходи / общо активи * общо активи / собствен капитал
- Или Dupont ROE = $ 50 000 / $ 300 000 * $ 300 000 / $ 900 000 * $ 900 000 / $ 150 000
- Или, Dupont ROE = 1/6 * 1/3 * 6 = 1/3 = 33.33%.
Ако открием директно възвръщаемостта на собствения капитал, ще получим -
- Възвръщаемост на собствения капитал = нетен доход / собствен капитал на Shareholdezrs
- Или ROE = 50 000 $ / 150 000 $ = 1/3 = 33,33%.
Dupont ROE за Colgate
В примера за формула на DuPont по-долу изчисляваме ROE на Dupont на Colgate.
- Нетният доход се взема след плащането на миноритарния акционер. Следователно акционерният капитал се състои само от общия акционер на Colgate (без да се включват миноритарните притежатели)
- Оборотът на активите намалява през последните 7-8 години. Освен това маржовете на печалба на Colgate също са намалели през последните 5-6 години.
- Възвръщаемостта на собствения капитал обаче не показва тенденция на спад. Като цяло се увеличава.
- Това се дължи на мултипликатора на собствения капитал (общо активи / общ собствен капитал). Отбелязваме, че мултипликаторът на собствения капитал показа стабилен ръст през последните 5 години и в момента е 30x.
Обяснение на формула DuPont
Ако разбием тази формула, ще можем да разберем как работи.
- Първият компонент на формулата е маржът на чистата печалба. Ако разгледаме формулата на маржа на печалбата, тя ще бъде - Нетни доходи / приходи.
- Вторият компонент на формулата е общият оборот на активите. Ако разгледаме формулата на общия оборот на активите, това би било - Приходи / Общи активи.
- Третият компонент в горната формула е Equity Multiplier. Ако разгледаме формулата на коефициента на ливъридж, ще получим - Общи активи / собствен капитал.
Сега, ако поставим тези три компонента, както DuPont Corporation определи, ще получим -
- Възвръщаемост на собствения капитал = Марж на печалбата * Общ оборот на активите * Фактор на ливъридж
- Или възвръщаемост на собствения капитал = нетен доход / приходи * приходи / общо активи * общо активи / собствен капитал
Магията на тази конкретна формула е, че когато умножим тези три, в крайна сметка получаваме - нетен доход / собствен капитал.
Ако обаче разгледаме всяко, бихме могли да разберем общо четирите съотношения заедно.
- Първо ще разберем каква е рентабилността на компанията.
- Второ, ще можем да разберем колко ефективно компанията използва своите активи.
- Трето, колко лост е получила една компания.
- Четвърто, ще разберем и възвръщаемостта на собствения капитал като цяло.
Във формулата за възвръщаемост на собствения капитал ние не само включваме обикновени акции, но също така вземаме предвид привилегировани акции, дивиденти.
Акционерният капитал означава, че ще вземем целия отчет и общата цифра в края.
Използване на формула DuPont
Всеки инвеститор трябва да е задълбочен с финансовите коефициенти, преди да инвестира в някоя компания.
- Помага на инвеститорите да спестят време и усилия. И едновременно с това те биха могли да разберат доколко ефективно една компания използва ресурсите си и колко лоста е на компанията.
- ROE определено хвърля светлина върху пропорцията между нетния доход и собствения капитал; не ни позволява да разберем колко рентабилност има фирмата, как фирмата е използвала активите си и т.н.
- С тази формула можете да изчислите всички. Всичко, което трябва да направите, е да разгледате отчета за приходите и разходите, баланса и отчета за собствения капитал на акционерите.
DuPont ROE калкулатор
Можете да използвате следния DuPont ROE калкулатор
| Марж на печалбата | |
| Общ оборот на активите | |
| Фактор на ливъридж | |
| ROE Формула | |
| Формула на ROE = | Марж на печалбата x Общ оборот на активите x Фактор на ливъридж | |
| 0 x 0 x 0 = | 0 |
DuPont в Excel (с Excel шаблон)
Нека сега направим същия пример с формулата на DuPont по-горе в Excel. Това е много просто. Трябва да предоставите двата входа за нетен доход, общи активи, приходи и собствен капитал.
Можете лесно да изчислите съотношението в предоставения шаблон.
Ако директно разберем ROE, ще получим -
