Разлика между NPV и IRR
Методът на нетна настояща стойност (NPV) изчислява доларовата стойност на бъдещите парични потоци, които проектът ще генерира през конкретния период от време, като взема предвид различни фактори, докато вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) се отнася до процентната норма на възвръщаемост, която се очаква да бъде създаден от проекта.
Планирате ли да вземете инвестиционно решение? Объркани сте от това как да разберете рентабилността му? Е, има два най-важни подхода, които се използват, а те са Нетната настояща стойност и Вътрешната норма на възвръщаемост.
Нека приемем, че вашата организация ви е помолила да направите анализ - дали новият проект ще бъде от полза?
В този сценарий първо трябва да анализирате разходите по проекта и да се опитате да оцените неговите парични потоци и изходящи потоци (Безплатни парични потоци). След това ще проверите колко години ще бъдат възстановени разходите по проекта и до какъв период от време този проект ще започне да предоставя ползите. За да се измери доходността на проекта или дългосрочните инвестиционни планове, съществуват инструменти за капиталово бюджетиране, използвани от много организации и лица, за да се установи рентабилността на проекта.
Най-често използваните инструменти са NPV и IRR. И двата инструмента се използват главно за оценка на печалбите от инвестициите и двамата имат свои собствени плюсове и минуси. Но основният въпрос е - Кой инструмент е по-добър? Има много дебати, които трябва да сте прочели, в които се посочва, че NPV е по-измерим инструмент, както и IRR на други държави. В тази статия ще ви преведа през разликата между двете, както и кой инструмент има по-голямо значение.
Най-важното - Изтеглете NPV срещу IRR шаблон на Excel
Пример за изчисление на NPV и IRR в Excel
NPV срещу IRR Инфографика
Предимства и недостатъци на NPV
Нетната настояща стойност е изчисляването на настоящата стойност на паричните потоци минус настоящата стойност на паричните потоци, където настоящата стойност определя каква ще бъде стойността на бъдещата парична сума към днешна дата.
- Ако инвестирате в определени инвестиции или проекти, ако това води до положителна NPV или NPV> 0, тогава можете да приемете този проект. Това ще покаже допълнителната стойност за вашето богатство.
- И в случай на отрицателно NPV или NPV <0 , не трябва да приемате проекта.
Предимства
- Стойността на парите във времето получава по-голямо значение, т.е. стойността на парите днес е повече от стойността на парите, получени след година.
- Рентабилността на проекта и рисковите фактори имат висок приоритет.
- Помага ви да увеличите максимално богатството си, тъй като ще покаже дали възвръщаемостта ви е по-голяма от цената на капитала или не.
- Той взема предвид както преди, така и след паричния поток през целия жизнен цикъл на даден проект.
Недостатъци
- Може да не ви даде точно решение, когато двата или повече проекта са с неравен живот.
- Това няма да даде яснота колко дълго даден проект или инвестиция ще генерира положителна NPV поради простото изчисление.
- Методът на NPV предлага да приемете този инвестиционен план, който предоставя положителна NPV, но не дава точен отговор в кой период от време ще постигнете положителна NPV.
- Изчисляването на подходящия дисконтов процент за паричните потоци е трудно.
Предимства и недостатъци на IRR
Можете да използвате този подход като алтернативен метод за NPV. Този метод зависи изцяло от прогнозните парични потоци, тъй като това е дисконтов процент, който се опитва да направи NPV на паричните потоци на проект равен на нула.
Ако използвате този метод, за да вземете решение между два проекта, приемете проекта, ако IRR е по-голяма от необходимата норма на възвръщаемост.
Предимства
- Този подход се използва най-вече от финансовите мениджъри, тъй като се изразява в процентна форма, така че за тях е лесно да се сравняват с необходимите разходи за капитал.
- Той ще ви предостави отлични насоки за стойността на проекта и свързания с него риск.
- IRR методът ви дава предимството да знаете действителната възвръщаемост на парите, които сте инвестирали днес.
Недостатъци
- IRR ви казва да приемете проекта или инвестиционния план, когато IRR е по-голяма от среднопретеглената цена на капитала, но в случай, че дисконтовият процент се променя всяка година, е трудно да се направи такова сравнение.
- Ако има два или повече взаимно изключващи се проекта (това са проектите, при които приемането на единия проект отхвърля останалите проекти от безпокойство), отколкото в този случай, IRR не е ефективен.
Пример за NPV срещу IRR
Компанията XYZ планира да инвестира в завод. Той генерира следните парични потоци.
| Година | Паричен поток |
| 0 | (50 000,00) |
| 1 | 15 000 |
| 2 | 17 000 |
| 3 | 18 000 |
| 4 | 10 000 |
| 5 | 10 000 |
От дадената информация изчислете NPV & IRR и процентът на дисконтиране е 10%. И предложите дали XYZ Ltd. трябва да инвестира в този завод или не.
# 1 - Изчисляване на формулата на NPV
NPV = CF / (1 + r) t - Изтичане на париКъдето:
- CF = паричен поток
- r = процент на отстъпка
- t = време
- Изтичане на пари = обща стойност на проекта
Стъпка 1: Проектирайте паричните потоци, очаквания процент на отстъпка и приложете формулата NPV в Excel
Стъпка 2: Добавете изтичането на пари към формулата на NPV
Стъпка 3: Обща сума за намиране на нетната настояща стойност
# 2 - Изчисляване на формулата за IRR
Паричен изход = CF / (1 + IRR) tКъдето:
- CF = паричен поток
- t = време
Стъпка 1: Попълнете паричните потоци
Стъпка 2: Приложете формулата IRR
Стъпка 3: Сравнете IRR с отстъпката
- От горното изчисление можете да видите, че NPV, генерирано от централата, е положително и IRR е 14%, което е повече от необходимата норма на възвръщаемост
- Това предполага, че когато процентът на дисконтиране ще бъде 14%, NPV ще стане нула.
- Следователно, компанията XYZ може да инвестира в този завод.
Заключение
Тъй като мога да заключа, че ако оценявате два или повече взаимно изключващи се проекти, по-добре изберете метода NPV вместо метода IRR. Безопасно е да се разчита на метода на NPV за избор на най-добрия инвестиционен план поради неговите реалистични предположения и по-добра мярка за рентабилност. Дори можете да използвате метода IRR, той е чудесно допълнение към NPV и ще ви осигури точен анализ за инвестиционни решения. Също така, NPV намира своето използване в DCF Valuations, за да намери настоящата стойност на свободните парични потоци към фирмата.
NPV срещу IRR видео
Препоръчани статии
Това е ръководство за NPV срещу IRR. Тук обсъждаме разликата между NPV и IRR, използвайки инфографика, заедно с нейните примерни предимства и недостатъци. Можете също да разгледате следните статии -
- Финансово и Excel моделиране
- Видове финансови модели на Excel
