Бевъриран бета (определение, формула) - Как да изчислим бета бета?

Съдържание

Какво е бевъриран бета?

Какво е бевъриран бета?

Бевъризираният бета е мярка за системния риск на акция, който включва риск поради макроикономически събития като война, политически събития, рецесия и др. Системният риск е рискът, който е присъщ на целия пазар и е известен също като недиверсифицируем риск. Не може да се намали чрез диверсификация. Наложената бета формула се използва в CAPM.

Бета формулата с лостове е представена по следния начин,

Бевъриран бета = белевиран бета (1 + (1-t) (дълг / собствен капитал))

Където t е данъчната ставка

Алтернативно, формулата е:

Белевирана бета = Бевърирана бета (1 + (1-t) (дълг / собствен капитал))

Където t е данъчната ставка

Обяснение на формулата на бета белтъра

За да изчислите бета версията, използвайте следните стъпки:

Стъпка 1: Открийте бета-версията без присвояване

Стъпка 2: Разберете данъчната ставка за акциите. Данъчната ставка е представена чрез t.

Стъпка 3: Разберете общата стойност на дълга и собствения капитал.

Формулата за изчисляване на общия дълг е:

Дълг = Краткосрочен дълг + Дългосрочен дълг

Стъпка 4: Изчисляване по формулата:

Бевъриран бета = белевиран бета (1 + (1-t) (дълг / собствен капитал))

За да изчислим белевираната бета, ние просто коригираме горната формула. Стъпките за изчисляване на белевираната бета са както по-долу:

Стъпка 1: Изчислете бета бета.

Стъпка 2: Разберете данъчната ставка за организацията. Данъчната ставка е представена чрез t.

Стъпка 3: Разберете общата стойност на дълга и собствения капитал.

Стъпка 4: Изчисляване на белевираната бета с помощта на формулата:

Белевирана бета = Бевърирана бета (1 + (1-t) (дълг / собствен капитал))

Примери за бета-формула с подем

Нека да видим няколко прости до напреднали практически примера, за да го разберем по-добре.

Пример # 1

Изчислете бета бета за компания А, като използвате следната информация:

Unlevred Beta: 0.8
Данъчна ставка: 25%
Съотношение на собствения дълг: 0.30

Решение

Изчисляване

= 0,8 * (1+ (1-25%) * 0,30

= 0,98

Пример # 2

Финансовият директор на Fabrix Inc. получи известна информация от финансовите отчети на компанията и популярна финансова база данни. Информацията е както под:

Краткосрочен дълг: 5000
Дългосрочен дълг: 4000
Собствен капитал: 18000
Данъчна ставка: 0,35
Бета: 1.3

Изчислете бета версията от горната информация.

Решение

Изчисляване на дълга

= 5000 + 4000
= 9000

Изчисляване на съотношението на собствения дълг

= 9000/18000
= 0,5

Изчисляване на белевирана бета

= 1,3 / 1 + (1-0,35) * 0,5

= 0,98

Пример # 3

Plumber Inc. е производствен концерн, котиран на фондовите борси. Главният финансов директор (PF) на Prumber Inc. искаше да изчисли риска от акции. За тази цел той иска да изчисли бета на лоста. Той ви дава следната информация, която е получил от финансовите отчети на компанията и популярна финансова база данни, която дава съответна финансова информация, свързана с компанията. Нека изчислим бета бета от информацията, дадена по-долу.

Белевирана бета: 0.85
Данъчна ставка: 30%
Собствен капитал: $ 80,000
Нетекущ срочен дълг: $ 50 000
Текущ срочен дълг: $ 30 000

Изчислете бета бета от горната информация.

Решение

Изчисляване на общия дълг

= 50 000 $ + 30 000 $
= 80 000

Изчисляване на съотношението на собствения дълг

= 80 000/80 000
= 1

= 0,85 * (1+ (1-0,30) * 1)

= 1,445

Уместност и употреба

Рискът на дадена фирма в нейната капиталова структура за нестабилността на пазара се измерва чрез бета на лостове. Той измерва риска от компания, който не може да бъде намален чрез диверсификация. Бевъри бета взема предвид както собствения капитал, така и дълга, докато изчислява риска на дадена компания. Бета от 1 показва, че рисковостта на акциите е подобна на тази на пазара.

Бета по-голяма от 1 показва, че акциите са по-рискови от пазара. Бета по-малко от 1 показва, че акциите са по-малко рискови в сравнение с пазара. Например, бета във финансите показва, че акциите имат двойна волатилност в сравнение с пазара. Отрицателната бета предполага, че акциите имат обратна корелация с пазара.

Различните видове фирми имат различни бета бази в зависимост от техните характеристики. Известно е, че някои циклични сектори като борсови посредници, автомобили, банково дело имат по-високи бета в сравнение с нецикличните сектори. По подобен начин секторите като бързооборотни потребителски стоки (FMCG), фармацевтиката и др. Имат по-малко бета в сравнение с цикличните сектори. Фирмите с по-висок оперативен ливъридж обикновено имат по-високи бета, тъй като печалбите им са по-нестабилни в сравнение с техните колеги. По същия начин фирмите с по-висок финансов ливъридж имат по-високи бета в сравнение с тези с по-малък финансов ливъридж. С други думи, фирмите с по-високи нива на дълга имат по-високи бета. Това е така, защото върху този дълг трябва да се плащат фиксирани лихвени разходи, независимо от нивата на рентабилност.

От друга страна, белевираната бета измерва пазарния риск на дадена компания без въздействието на дълга. По този начин приносът на собствения капитал на дадена компания към нейния риск се измерва с белевирана бета.

Една от критиките към бета версията е, че единичен номер, който зависи от колебанията на цените в миналото, не може да представлява риска, свързан със сигурността. По същия начин бета версията не взема предвид основните фактори, свързани с компанията. Основното предположение в бета версията е, че отрицателният риск и потенциалът за повишаване са равни, което звучи интуитивно неправилно. По същия начин миналото представяне на дадена ценна книга може да не предсказва бъдещия риск от сигурност.

Формула на бета в Lever в Excel (с шаблон)

Следната информация, свързана с George Inc, която е изброена в борсите, е както по-долу:

Бета с лостове: 0.9
Дълг: 50 000 долара
Собствен капитал: $ 100 000
Данъчна ставка: 40%

Изчислете бета-бета от горната информация.

Решение

Стъпка 1: Първо трябва да изчислим съотношението дълг-собствен капитал. Поставете формулата = B4 / B5 в клетка B7, за да изчислите съотношението дълг-собствен капитал.