Какво е паричен еквивалент?
Паричните еквиваленти като цяло са високоликвидни инвестиции с матуритет три месеца или по-малко, имат високо кредитно качество и са неограничени, така че да са на разположение за незабавна употреба.
Примери за парични еквиваленти
Нека обсъдим следните примери.
- Приемане на банкери: Приемането на банкера (BA) е краткосрочен дългов инструмент, издаден от компания, който е гарантиран от търговска банка.
- Търговски вестник: незащитен източник на финансиране, издаден от корпорация и обикновено има краткосрочен характер. Те обикновено се използват за финансиране на краткосрочни бизнес изисквания като вземания, материални запаси и краткосрочни пасиви.
- Съкровищни бонове: T-Bill е краткосрочно дългово задължение, подкрепено от Министерството на финансите на правителството на САЩ. ДЦК обикновено имат падеж под една година и се продават в купюри от $ 1000 до максимална покупка от $ 5 милиона.
Капиталовите инвестиции като акции, облигации и деривати се изключват от еквиваленти, освен ако те по същество не са парични еквиваленти, например привилегировани акции, придобити в рамките на кратък период от падежа им и с определена дата на обратно изкупуване.
Ако ДЦК не могат да бъдат преобразувани в пари поради дългови споразумения или някакво друго споразумение, ограничените ДЦК трябва да бъдат отчетени в отделна инвестиционна сметка от неограничените ДЦК в баланса или бележка към акаунтът, в който се споменава същият, трябва да бъде включен в бележките за сметка.
Разлика между паричните средства и паричните еквиваленти
Ето основните разлики -
- Пари в брой: Пари са пари под формата на валута. Това включва всички банкноти, монети и банкноти.
- Парични еквиваленти: За да може дадена инвестиция да се квалифицира като еквивалент, тя трябва да бъде лесно конвертируема в пари и да бъде обект на незначителен стойностен риск. Следователно инвестицията обикновено се квалифицира като паричен еквивалент само когато има кратък падеж от, да речем, три месеца или по-малко.
Пример Tesco
Пример на Tesco от годишния отчет за 2017 г. - Включени в брой са £ 777 млн., Които са заделени за завършване на сливането с Booker Group Plc. Тези парични средства не са на разположение на Групата и трябва да се съхраняват в оградени сметки, докато не бъдат освободени съвместно от Групата и нейните съветници относно удовлетворяването на пълните условия на сливането.
Счетоводна отчетност: Балансът показва сумата на паричните средства и паричните еквиваленти към даден момент от времето. Отчетът за паричните потоци обяснява промяната в паричните потоци във времето. Например, ако бизнесът похарчи $ 200 за закупуване на суровина, той ще отчете увеличението на $ 200 до суровината и съответно намаление на парите и еквивалентите му.
Значение на парите и паричните еквиваленти
# 1 - Източник на ликвидност
Компаниите ги съхраняват с цел изпълнение на краткосрочни парични ангажименти, а не за инвестиции или други цели. Това е важен източник на ликвидност. По този начин компаниите искат парична възглавница, за да преодолеят неочаквани ситуации като недостиг на приходи, ремонт или подмяна на машини или други непредвидени обстоятелства, които не са в бюджета.
Изчисленията на коефициента на ликвидност са важни, за да се определи скоростта, с която една компания може да изплати краткосрочния си дълг. Различните коефициенти на ликвидност включват паричен коефициент, бърз коефициент на текущото съотношение.
- Парично съотношение: (Пари и еквиваленти + търгуеми ценни книжа) ÷ Текущи пасиви
- Текущо съотношение: Текущи активи ÷ Текущи пасиви;
- Бързо съотношение: (Текущ актив - инвентар) ÷ Текущи пасиви;
Нека кажем, че ако има компания XYZ с коефициент на ток: 2.3x, бърз коефициент: 1.1x и коефициент на парични средства: 0.6x. Можете ли да коментирате ликвидността на компанията?
Тълкуване: От трите съотношения паричното съотношение е най-консервативното. Той изключва вземанията и материалните запаси, тъй като те не са толкова ликвидни, колкото паричните средства. В горния пример бързият коефициент от 0,6x означава, че компанията разполага само с 0,6 $ ликвидни активи, за да плати за всеки един долар текущо задължение.
# 2 - Спекулативна стратегия за придобиване
Друга добра причина за натрупването му е за краткосрочно придобиване. Като пример, разгледайте салдото в брой в баланса за 2014 г. на Apple Inc.
- Пари в брой = 13,844 милиарда долара
- Общи активи = $ 231,839 милиарда
- Парични средства като% от общите активи = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Общи продажби през 2014 г. = $ 182,795
- Парични средства като% от общите продажби = 13.844 / 182.795 ~ 7.5%
източник: Apple SEC Filings
Тълкуване: Инвестицията от $ 13.844 млрд. (Пари) + $ 11.233 млрд. (Краткосрочни инвестиции) + $ 130.162 млрд. (Дългосрочни инвестиции) възлиза на $ 155.2 млрд. Комбинацията от всичко това показва, че Apple може да търси някакво придобиване в близко бъдеще.
Добро или лошо да имате?
+ Зрялост и лекота на преобразуване: Това е изгодно, ако това е от гледна точка на бизнеса, защото една компания може да ги използва, за да отговори на каквито и да е краткосрочни нужди.
+ Финансово съхранение: Неразпределеният еквивалент е като начин за съхраняване на парите, докато бизнесът реши какво да прави с тях.
-Загуба на приходи: Понякога компаниите заделят сума в еквиваленти, която надвишава необходимото за покриване на непосредствени задължения, в зависимост от пазарните условия. Когато това се случи, компанията губи от потенциални приходи, тъй като парите, които биха могли да доведат до по-висока възвръщаемост на друго място, са били заделени по паричната сметка.
-Нисък интерес: Много еквиваленти носят лихва. Лихвеният процент обаче обикновено е нисък. Ниският лихвен процент има смисъл, тъй като еквивалентите включват нисък риск. Това обаче означава също, че еквивалентите се борят, за да се справят с инфлацията.
Финални мисли
Размерът на паричните средства и паричните еквиваленти, които една компания притежава, оказва влияние върху цялостната оперативна стратегия на компанията. Съществуват много теории за това колко компании трябва да притежават. Същото обаче зависи от индустрията и етапа на растеж. Текущото съотношение и бързото съотношение помагат на инвеститорите и анализаторите да сравняват нивата на паричните средства на компанията спрямо определени разходи.
