Определение за премахване на активи
Отнемането на активи е процесът на продажба на активи на компания за генериране на дивиденти за акционерите. Най-често се случва, когато стойността на компанията като цяло е по-малка от комбинираната стойност на активите. Така инвеститорите генерират печалба чрез продажба на активите поотделно и генериране на дивидент за акционерите.
Обяснение
Отнемането на активи се извършва най-вече на подценени компании. Когато инвеститорът види, че дадена компания е подценена на пазара, той се опитва да оцени реалните активи на компанията на пазара. След като се определи стойността на активите и се вижда, че стойността на отделните активи струва повече от компанията като цяло. Тогава те купуват подценената компания и продават активите поотделно на пазара. Паричните средства, генерирани от продажбата, се разпределят като специален дивидент на акционерите.
История
Карл Ичан, Виктор Познер и Нелсън Пелц са инвеститори през 70-те до 80-те години. Те започнаха премахването на активи като практика за генериране на печалба. Карл Икан направи враждебно поглъщане на "Trans World Airlines" през 1985 г. и продаде активите си, за да плати дълговете по поглъщането.
Как работи премахването на активи?
- Стъпка 1 : Фирмите с частен капитал, ангажирани с практики за отстраняване на активи, търсят подценени компании със силна база активи. Компаниите могат да бъдат подценени поради липса на добро управление или други причини.
- Стъпка 2 : Фирмата с частен капитал търси пазар, където да може да продаде активите разумно. Активите могат да бъдат продадени на по-висока стойност, когато получите стратегически купувач, което означава, че човек търси определен актив, за да направи производството.
- Стъпка 3 : определя се стойността на активите на пазара, а след това, ако стойността на активите е по-голяма от стойността на компанията като цяло, започва процесът на придобиване на компанията
- Стъпка 4 : По-голямата част от придобиването се извършва чрез издаване на дълг. Те се наричат Изкупване с ливъридж.
- Стъпка 5 : След като компанията бъде закупена, активите се продават на стратегическите купувачи и генерираните пари се използват за изплащане на дълга, а останалото се изплаща на акционерите като специален дивидент.
Пример за отстраняване на активи
Фирма А има пет различни бизнеса. Поради текущия лош икономически сценарий, причинен от COVID-19, компанията търгува под балансовата си стойност. Фирма с частен капитал, която се занимава с отстраняване на активи, започва да оценява бизнеса на компанията. Той установи, че стойността на компанията сега е 400 млн. Долара, но всеки бизнес поотделно може да бъде продаден на 150 млн. Долара, след като страхът от COVID-19 премине. Така че частната инвестиционна компания придоби подценената компания на 400 милиона долара.
Решение
Когато COVID-19 приключи и пазарът се възстанови, фирмата за дялово инвестиране ще продаде отделни бизнеси по 150 милиона долара всеки.
Обща продажна цена = $ 150 млн. * 5 (Тъй като има пет бизнеса и всеки може да се продаде на $ 150
= 750 милиона долара
Печалба = продажна цена - изкупна цена
- = 750 млн. Долара - 400 млн. Долара
- = 350 долара
Процент печалба = (Печалба / Първоначална инвестиция) * 100
- = (350/400) * 100
- = 87,5 %
Така че фирмите с частен капитал реализират огромни печалби чрез отстраняване на активи. Основното предизвикателство е да се намери потенциалния купувач на активите. Фирмите с частен капитал се занимават с този вид бизнес в дългосрочен план, така че имат контакти по целия свят и за тях е по-лесно да продават активи на разумна цена.
Възможности
Повечето фирми с частен капитал се занимават с отстраняване на активи; те непрекъснато търсят цели. Не всички компании на пазара се управляват ефективно. Някои компании се управляват неефективно. Тоест активите не се използват оптимално. Когато определена компания не управлява активите правилно, тогава те търгуват под тяхната балансова стойност. При тежки икономически условия като COVID-19 компаниите са склонни да бъдат силно подценявани, което е идеалната възможност за отстраняване на активи. Подценените компании ще бъдат купувани и след това продавани частично за по-голяма печалба, когато икономическото състояние се подобри.
Последствия
Когато се извършва премахване на активи, се продават предимно активите, които имат икономическа стойност. Така че, ако една компания загуби своите икономически активи, тя я прави по-слаба, тъй като компанията губи своите активи, така че е трудно за компанията да набере повече дългове чрез обезпечение. Компанията отслабва, така че таксите за дълг се увеличават, тъй като сега компанията е предразположена към фалит.
Критика
- Asset Stripping разбива компанията на няколко части, като по този начин създава безработица. Служителите губят работата си, след като частите се продадат на различни купувачи
- Това е загуба за икономиката, тъй като компанията би могла да се обърне с правилното управление и с промяната в икономиката, но поради лишаване от активи, тя губи стойността си и бавно достига до фалит
Предимства
- Акционерите, които са страдали поради ниска цена на акциите, получават парите си обратно под формата на специален дивидент
- Отнемането на активи представлява заплаха за неправилно управлявани компании. Така че мениджърите са склонни да използват активите ефективно и да управляват компаниите оптимално, за да се спасят от подобни ситуации.
Заключение
В наши дни обезвреждането на активи се извършва най-вече от компании с частен капитал. Това е добър начин за генериране на печалба за инвеститорите, но унищожава целта. Така че в много страни трябва да се спазват правителствените разпоредби, преди да се приложат такива стратегии.
