Какво е управление на фондове?
Управление на фондове е процесът, при който компания, която взема финансовите активи на лице, компания или друга компания за управление на фондове (обикновено това ще бъдат лица с висока нетна стойност) и използва средствата, за да инвестира в компании, които ги използват като оперативна инвестиция, финансова инвестиция или всяка друга инвестиция с цел разрастване на фонда; след което, възвръщаемостта ще бъде върната на действителния инвеститор и малка част от възвръщаемостта се задържа като печалба за фонда.
Обяснение
Управлението на фонда е свързано с управлението на паричните потоци на финансова институция. Отговорността на управителя на фонда е да оцени графиците на падежа на получените депозити и дадени заеми за поддържане на рамката на активите и пасивите. Тъй като паричният поток е непрекъснат и динамичен, е от решаващо значение несъответствието между активите и пасивите да бъде предотвратено. От съществено значение за финансовото здраве на цялата банкова индустрия е зависимото, което от своя страна оказва влияние върху цялостната икономика на страната.
Например Fidelity управлява 755 милиарда щатски долара в управлявани активи в САЩ. Отговорността на управителя на фонда е да оцени графиците на падежа на получените депозити и дадени заеми за поддържане на рамката на активите и пасивите.
Управлението на фондовете също така широко обхваща всяка система, която поддържа стойността на дадено предприятие. Той се прилага както за материални, така и за нематериални активи и се нарича също управление на инвестициите.
Източник : Верност
Видове управление на фондове
Видовете управление на фондове могат да бъдат класифицирани по тип инвестиция, тип клиент или метод, използван за управление. Различните видове инвестиции, управлявани от специалисти по управление на фондове, включват:
- Взаимни фондове
- Доверителен фонд
- Пенсионни фондове
- Хедж фонд
- Управление на дялови фондове
Когато класифицират управлението на фонд по клиент, мениджърите на фондове обикновено са мениджъри на лични фондове, мениджъри на бизнес фондове или мениджъри на корпоративни фондове. Личният мениджър на фондове обикновено се занимава с малък квант инвестиционни фондове, а индивидуален мениджър може да борави с множество самотни фондове.
Предлагането на услуги за управление на инвестиции включва широки познания за:
- Анализ на финансовия отчет
- Създаване и поддържане на портфолио
- Разпределение на активи и непрекъснато управление
Кой е фонд мениджър?
Управителят на фонд е от съществено значение за управлението на целия фонд при всякакви обстоятелства. Този мениджър е изцяло отговорен за изпълнението на стратегията на избрания фонд и неговите дейности за портфейлна търговия. Намирането на подходящия специалист по управление на фондове обикновено изисква Проба и грешка, съчетани със специфична помощ от инвеститори в подобна позиция.
Обикновено инвеститорът ще позволи на управител на фонд да управлява ограничен фонд за определен период, за да оцени и измери успеха пропорционално на растежа на инвестиционния имот.
Управлението на фондовете използва своите средства за вземане на решения с „Теория на портфейла“, приложима за различни инвестиционни ситуации. Управителят на фонд може също да използва множество такива теории за управление на фонд, особено ако фондът включва множество видове инвестиции. Мениджърите получават възнаграждение за своята работа, което е процент от общите „Активи в управление“.
Квалификациите, необходими за длъжност в институция за управление на фондове, се състоят от високо ниво на образователни и професионални квалификации като дипломиран финансов анализатор (CFA), придружен от подходящ практически управленски опит в инвестициите, който обикновено е вземането на решения в управлението на портфейла. Инвеститорите търсят последователно и дългосрочно представяне на фонда, чиято продължителност с фонда трябва да съответства на периода на неговото изпълнение.
Отговорности на управителя на фонда?
Управителят на фонда е сърцето на цялата индустрия за управление на инвестиции, отговорно за инвестирането и отхвърлянето на инвестициите на клиента. Отговорностите на управителя на фонда са както следва:
# 1 - Разпределение на активи
Класът на разпределение на активите може да се обсъжда, но стандартните подразделения са Облигации, Акции, Недвижими имоти и Стоки. Видът на активите показва динамика на пазара и разнообразни ефекти от взаимодействието, които разпределят парите между различни класове активи, което води до значително въздействие върху целевите резултати на фонда. Този аспект е много критичен, тъй като издръжливостта на фонда в трудни икономически условия ще определи неговата ефективност и колко възвръщаемост той може да получи за известно време при всякакви обстоятелства.
Всяка успешна инвестиция разчита на разпределението на активите и индивидуалните притежания за превъзхождане на специфични показатели като индекси на облигации и акции.
# 2 - Дългосрочни връщания
От съществено значение е да се проучат доказателствата за дългосрочната възвращаемост спрямо различни активи и възвръщаемостта на периода на държане (възвръщаемост, натрупваща се средно за многократни инвестиции). Например, инвестициите, разпределени в много дълъг период на падеж (повече от десет години), са наблюдавали акции, генериращи по-висока възвръщаемост от облигациите и облигациите, генериращи по-голяма възвръщаемост от паричните средства. Това се дължи на това, че акциите са по-рискови и нестабилни от облигациите, които са по-опасни от парите.
# 3 - Диверсификация
Вървейки ръка за ръка с разпределението на активите, мениджърът на фонда трябва да вземе предвид степента на диверсификация, която се отнася за клиент под неговия апетит за риск. Съответно, ще трябва да бъде съставен списък на планираното участие, в който да се реши какъв процент от фонда трябва да се инвестира в определена акция или облигация. Адекватната диверсификация изисква управление на корелацията между възвръщаемостта на активите и пасивите, вътрешни проблеми относно портфейла и кръстосана корелация между възвръщаемостта.
Какво представляват стиловете за управление на фондове?
Има различни стилове и подходи за управление на фондовете:
# 1 - Стил на растеж
Мениджърите, използващи този стил, много наблягат на настоящите и бъдещите корпоративни печалби. Те дори са готови да платят премия за ценни книжа със силен потенциал за растеж. Запасите за растеж обикновено са паричните крави и се очаква да се продават на цени в северната посока.
Мениджърите на растежа избират компании със силно конкурентно предимство в съответните сектори. Високото ниво на неразпределена печалба е очакването подобни скриптове да бъдат успешни, тъй като прави баланса на фирмата много силен за привличане на инвеститори. Това може да бъде съчетано с ограничен разпределен дивидент и нисък дълг по книгите, което го прави категоричен избор от мениджърите. Сценариите, които са част от такъв стил, ще имат относително висок процент на оборот, тъй като често се търгуват в големи количества. Възвръщаемостта на портфейла се състои от капиталови печалби в резултат на сделки с акции.
Стилът дава зашеметяващи резултати, когато пазарите са възходящи, но мениджърите на портфейли изискват да покажат талант и усет за постигане на инвестиционни цели по време на спирали надолу.
# 2 - Растеж на разумна цена
Стилът Growth at Reasonable Price ще използва комбинация от инвестиции за растеж и стойност за изграждане на портфолиото. Този портфейл обикновено включва ограничен брой ценни книжа, които показват постоянна ефективност. Секторните съставки на такива портфейли могат да се различават малко от тези на бенчмарк индекса, за да се възползват от перспективите за растеж от тези избрани сектори, тъй като способността им може да бъде максимизирана при специфични условия.
# 3 - Стойност стил
Мениджърите, следвайки такъв отговор, ще процъфтяват в ситуации на договаряне и предложения. Те търсят ценни книжа, които са подценени за очакваната им възвръщаемост. Ценните книжа биха могли да бъдат подценени, дори защото те нямат предпочитание пред инвеститорите по множество причини.
Обикновено мениджърите купуват акциите на ниски цени и са склонни да ги държат, докато достигнат своя връх, в зависимост от очакваната времева рамка, а оттам и портфолиото миксът също ще остане стабилен. Ценностната система се представя на върха си по време на меча ситуация, въпреки че мениджърите се възползват от предимствата в условията на бичи пазар. Целта е да се извлече максималната полза, преди тя да достигне своя връх.
# 4 - Фундаментален стил
Това е основният и един от най-защитните стилове, които имат за цел да съответстват на възвръщаемостта на бенчмарк индекса, като възпроизвеждат разбивката и капитализацията му по сектори. Мениджърите ще се стремят да добавят стойност към съществуващото портфолио. Такива стилове обикновено се възприемат от взаимните фондове, за да се поддържа предпазлив подход, тъй като много инвеститори на дребно с ограничени инвестиции очакват необходимата възвръщаемост на общата си инвестиция.
Портфейлите, управлявани съгласно този стил, са силно диверсифицирани и съдържат голям брой ценни книжа. Капиталовите печалби се постигат чрез по-ниско или по-голямо тегло на определени ценни книжа или сектори, като разликите се наблюдават редовно.
# 5 - Количествен стил
Мениджърите, използващи такъв стил, разчитат на компютърно базирани модели, които проследяват тенденциите в цената и рентабилността за идентифициране на ценни книжа, предлагащи по-висока от възвръщаемостта на пазара. Вземат се предвид само необходимите данни и обективни критерии за защита и не се извършва количествен анализ на дружествата емитенти или неговите сектори.
# 6 - Контрол на рисковия фактор
Този стил обикновено се възприема за управление на ценни книжа с фиксиран доход, които отчитат всички елементи на риска като:
- Продължителност на портфейла в сравнение с бенчмарк индекса
- Цялостната структура на лихвените проценти
- Разбивка на депозитите по категория на емитента и т.н.
# 7 - Стил отдолу нагоре
Изборът на ценните книжа се основава на анализа на отделните акции с по-малко наблягане върху значението на икономическите и пазарните цикли. Инвеститорът ще съсредоточи усилията си върху конкретна компания, вместо върху цялостната индустрия или икономика. Подходът е, че компанията надхвърля очакванията, въпреки че секторът или икономиката не се справят добре.
Мениджърите обикновено използват дългосрочни стратегии с подход за купуване и задържане. Те ще имат пълно разбиране за отделните запаси и дългосрочния потенциал на сценария и компанията. Инвеститорите ще се възползват от краткосрочната нестабилност на пазара за максимизиране на печалбите си. Това става чрез бързо влизане и излизане от техните позиции.
# 8 - Инвестиране отгоре надолу
Този подход на инвестиция включва разглеждане на общото състояние на икономиката и след това допълнително разбиване на различни компоненти до малки подробности. Впоследствие анализаторите изследват различни индустриални сектори за избор на онези скриптове, които се очаква да надминат пазара.
Инвеститорите ще разгледат макроикономическите променливи като:
- БВП (брутен вътрешен продукт)
- Търговски баланси
- Дефицит по текущата сметка
- Инфлация и лихвен процент
Въз основа на такива променливи, мениджърите ще преразпределят паричните активи за печалба от капиталови печалби, вместо обширен анализ на една компания или сектор. Например, ако икономическият растеж се справя добре в Югоизточна Азия в сравнение с вътрешното развитие на ЕС (Европейския съюз), инвеститорите могат да прехвърлят активи в международен план, като купуват борсово търгувани фондове, които проследяват целевите страни в Азия.
Топ компании за управление на фондове
Ето списъка на Топ 10 на дружествата за управление на фондове по управление на активи. Тези данни са получени от Caproasia.com
| Ранг | Търговско дружество | Страна на произход | Основан | AUM (милиард щатски долара) |
| 1 | BlackRock, Inc | Съединени щати | 1988 г. | 4737 |
| 2 | Авангард | Съединени щати | 1975 г. | 3 371 |
| 3 | UBS Global Asset Management | Швейцария | 2002 г. | 2713 |
| 4 | Глобални съветници на State Street | Съединени щати | 1978 г. | 2 296 |
| 5 | Инвестиции за вярност | Съединени щати | 1946 г. | 2110 |
| 6 | Allianz Asset Management | Германия | 1890 г. | 1,984 |
| 7 | JP Morgan Asset Management | Съединени щати | 1871 | 1,676 |
| 8 | BNY Мелън | Съединени щати | 1784 | 1,639 |
| 9 | PIMCO (Тихоокеанска компания за управление на инвестициите) | Съединени щати | 1971 г. | 1500 |
| 10 | Capital Group | Съединени щати | 1931 г. | 1,390 |
