Какво е къса позиция?
Късата позиция е практика, при която инвеститорът продава акции, които не притежава по време на продажбата; инвеститорът прави това, като заема акциите от друг инвеститор с обещанието, че първият ще върне акциите на втория на по-късна дата.
- По този начин позицията, която бившият инвеститор заема, се нарича къса позиция, а процесът на продажба на акциите е къса продажба.
- Той продава акциите, като ги взема назаем с надеждата, че цената на тези акции ще спадне и ще реализира печалба, като изкупи обратно тези акции на по-късна дата на по-ниска цена.
- При късите продажби максималната печалба, която може да реализира лицето, което заема късата позиция, е разликата между цената на акцията, на която е реализирана късата продажба, и нулата. По този начин е сигурна максималната печалба, която инвеститорът може да реализира от къса продажба.
- Докато максималната възможна загуба, която може да се случи от сделка с къси продажби, е неизвестна предварително.
Как работи късата позиция на склад?
Инвеститорът иска да продаде накратко 5000 количества от дадена акция, да кажем акция А, която се търгува на $ 90
Стъпка 1: Той прави поръчка за къса продажба на акциите при своя брокер
Стъпка 2: Брокерът подрежда броя на акциите и извършва сделката от името на инвеститора, а приходите ще бъдат кредитирани в маржин сметката на инвеститора. По-голямата част от времето инвеститорът трябва да държи и маржин депозит в сметката. Да кажем, че в този случай тя е 50%.
Тогава след изпълнението на сделката, маржин сметката на инвеститорите ще има общо 90 * 5000 + 50% от стойността на транзакцията
= 450 000 + 225 000 = 675 000 долара
Да приемем, че след месец акцията А се търгува на $ 32 и инвеститорът след това решава да изкупи обратно акциите. Обратното изкупуване на акции ще доведе до изтичане на пари от 5000 * 32 = $ 160 000.
Така че от тази транзакция инвеститорът е направил близо до (450 000 - 160 000) 290 000 щатски долара брутна печалба (без да вземе предвид комисионната на брокера и други такси)
Пример за къса позиция на склад
Да приемем, че в момента една акция се търгува на $ 90 / акция на пазара. Инвеститорът очаква цената на тази акция да падне до $ 35 -30 / акция през следващите месеци и реши да продаде на кратко 5000 акции.
Да приемем, че той продава на къси позиции според плана си и да върне обратно акцията @ $ 32 / акция след три седмици.
Какво е брутната печалба, реализирана от инвеститора чрез извършване на тази сделка?
Брутната печалба, която той е реализирал от тази сделка, е 5000 * (90-32) = 5000 * $ 58 = 290 000 $
Така че инвеститорът е реализирал брутна печалба от 290 000 долара, като е взел назаем акции, които не притежава. "
Каква е максималната печалба, която инвеститорът печели от тази транзакция?
Отговор: Максималната печалба от сделка за къса продажба се равнява на цената, при която акцията е къса минус нула, умножена по броя на акциите
И така, в този случай Максимална печалба = (90-0) * 5000 = 450 000 $
Каква е максималната загуба, която би поел инвеститорът при къси продажби?
Загубата, която може да се случи на инвеститор при къси продажби, е безкрайна. Това е така, защото потенциалните акции нагоре са неограничени, така че ако цената на акциите продължава да се увеличава след съкращаване на акциите и ако инвеститорът не е взел достатъчно мерки за хеджиране на загубата, загубата може да бъде безкрайна.
Важни аспекти на късата позиция
# 1 - Изисквания за марж
Късите продажби обикновено изискват маржин сметка. За да извършите сделката, трябва да поддържате достатъчно пари и марж, за да изкупите обратно акциите, които сте скъсили. Например 150% от предвидената транзакция
# 2 - Инструменти за хеджиране
Както споменахме по-рано, потенциалната загуба от сделка за къса продажба е безкрайна. Така че, обикновено инвеститорът хеджира позицията си, за да сведе до минимум загубата. Т.е., докато съкращавате акция, можете да закупите стоп загуба, като запазите марж над цената, на която сте го направили, така че колкото по-голяма е разликата между цената на стоп загубата и късата цена, толкова по-голяма ще бъде загубата на инвеститора.
Предимство на късата позиция
Късите продажби са полезни за капиталовия пазар в много отношения. Осигурява ликвидност; помага за коригиране на надценените запаси.
Привържениците на късите продажби твърдят, че практиката на късите продажби подобрява ефективността на пазара и възпира организаторите на компанията от извършване на дейности за манипулиране на цените на акциите
- Късата позиция дава възможност на инвеститорите да печелят пари не само когато акциите се покачват, но и когато акциите падат.
- Късите продажби също ще действат като инструмент за хеджиране.
Недостатъци на късата позиция
Критиците на късата позиция твърдят, че пряко или косвено късите продажби могат да създадат умишлена волатилност на капиталовия пазар. Това може да влоши низходящия тренд на капиталовия пазар и може да доведе отделните цени на акциите до нивото, което в противен случай не би било. Това може да допринесе за манипулативни стратегии за търговия.
- Късата позиция в акциите извлича пари само когато цената спадне и ако грешите в прогнозата за движението на цената, тогава загубата е потенциално неограничена.
- Късата позиция понякога вреди на капиталовия пазар; също така, ако група хора реши да съкрати акции, тогава тази конкретна компания също може да фалира.
Заключение
Кратката позиция е добра стратегия за инвеститор, който добре познава риска и ползата от стратегията. По самата природа на тази стратегия инвеститорът се опитва да се възползва от онзи тип информация, която не е лесно достъпна на пазара и определено не е в съответствие с консенсусното мнение.
