Какво е Stock Halt?
Спирането на акциите, наричано още спиране на търговията, се отнася до сценарий, при който ценната книга или акциите са временно спрени от търговия на съответния пазар, с които се търгуват поради фактори като налагане на регулаторни действия, значителни новини, които се очакват или поправят фаза, при която има прекомерна покупка или продажба на конкретната ценна книга и дори в моменти, когато дадена компания отива за сливане и придобиване, търговията може да бъде спряна за момента, докато сливането или придобиването приключи.
Как работи?
- Спирането на акциите е рядък сценарий, при който борсата ще обяви забрана за търговията с определена акция. По време на тази фаза брокерите няма да имат право да търгуват с акции, т.е. да купуват или продават ценната книга както за себе си, така и за инвеститори на дребно като нас. Има ограничени предварително предписани сценарии, когато борсата може да обяви спиране на търговията и отново има фиксиран набор от правила, които трябва да се спазват, за да може акцията да се търгува отново след спирането.
- По време на изключителни събития цяла борса също може да спре от търговия. Основната цел е да се съпостави търсенето и предлагането на акциите, т.е. да се съпоставят купувачите и продавачите за конкретната сигурност и да се осигури гладкото изпълнение на сделката.
- И NASDAQ, и NYSE имат най-доброто от интереса си, за да поддържат процеса на търговия гладък и подреден. Това е мотото на всички борси по света. По този начин, когато има някои големи и значими новини, базирани на сигурността, при които това може да доведе до излизане от баланс на поръчки за търговия, борсите могат да замразят или да спрат търговията на конкретните акции, за да предотвратят инвеститорите да претърпят значителни финансови загуби. Това се прави предимно, така че инвеститорите да не обвиняват борсите за такива огромни загуби.
Примери за спиране на запасите
Няколко примера са както следва:
# 1 - NSE (Индия)
Поради пандемията на Corona Virus, когато цените на петрола се хвърлиха и удариха най-ниското ниво, фондовият пазар взе удара и акциите се повлияха зле с падащите цени на акциите. Цялата борса беше спряна за търговия в продължение на тридесет минути, за да се върне към баланса на покупка и продажба и отново да се възобнови след 30 минути.
# 2 - Sundance Resource Limited (Австралия)
При трагична катастрофа през 2010 г. поради самолетна катастрофа, главният изпълнителен директор и председател станаха жертви на инцидента. Делът беше спрян незабавно от австралийските фондови борси, за да подготви инвеститорите да се изправят срещу новините и да не създаде паническа ситуация, която в противен случай би довела до прекомерна продажба на акциите.
Правила
Обикновено има малко сценарии, когато се извършва спирането на търговията и ценните книжа се кодират с уникален идентификационен номер. Когато дадена акция бъде спряна от търговия чрез борса, тя ще издаде съобщение до всички брокери и пазара за спирането на търговията на акциите. Когато дадена борса се търгува на повече от една борса, спирането е приложимо за всички борси. Тогава брокерите не могат да котират цената на акциите или да извършват търговия от индивидуалните си сметки. Отново, когато борсата планира да вдигне спирката, те ще издадат ново съобщение няколко минути преди да вдигнат спирката. Както беше обсъдено, когато се случи спиране, запасите се маркират с код, който е както следва:
- T1: Предстоят значими новини и споделянето им се спира в очакване на излизането на новината.
- T2: Пуснати новини и търговията е спряна, за да се приспособят инвеститорите към новините и да не им попречат да продават паника.
- T5: Търговията се спира поради акция, която има повече от 10% промяна в цената си в рамките на пет минути.
- H10: Този тип спиране се извършва, когато Комисията за борса за сигурност или SEC налага ограничения върху определен дял от търговия.
Задействания на спиране на запасите
- Спирането на търговията е преди всичко ефект от новините и нестабилността на цените.
- Когато цената на акцията се променя, което се отразява на нейните цени или 10% или повече в рамките на пет минути, е ситуация, когато се задейства сценарий за спиране на акциите и борсата може да спре търговията.
- Цената на акциите може да варира нагоре и надолу и да бъде спряна от търговия поради чести промени в сценариите за променливост или прекъсвач. SEC може да спре много стотинки от търговия, когато се съмняват в някакъв вид промоция на акции или измамна дейност.
- Също така се прилага тип T12 спиране, което се счита за лошо спиране, за акцията, която е търгувала много, но има толкова основателна причина за дългосрочната перспектива. Като цяло, в тези случаи, когато спирането е вдигнато, запасът се срива.
Какво се случва, когато акцията бъде спряна
Когато търговията бъде спряна, конкретната ценна книга вече няма да може да търгува на фондовите борси. Той е включен в списъка до момента, в който спирката е вдигната обратно. Това означава, че брокерите и инвеститорите на дребно няма да могат да търгуват с тази конкретна акция, т.е. да купуват или продават ценните книжа за определен период. Също така, в редки случаи, след спиране на акция върху акция, като например спиране на категория T12, цените на акциите обикновено ще се сринат след спирането на лифта. Спирането на T12 е лошо спиране, приложено в наличност, което е спечелило в дългосрочен план без конкретни причини. Така след спирането пазарът ще прави корекции, което води до падане на цените му.
Причини за спиране
- Сливане и придобиване.
- Важна новина или информация, била тя положителна или отрицателна, за компанията на пазара.
- SEC може да наложи регулаторно налагане и да забрани на акциите да правят бизнес при съмнения или измамни дейности.
- Повод, когато масивни или материалистични промени се случват във финансовото здраве на компанията.
Предимства
- Да осигури на целия участник на пазара да бъде наясно с жизненоважна информация за акции или ценни книжа.
- За изкореняване на всякакъв вид незаконна практика на арбитражни опции.
- За да осигурите други пазари или борси, получавайте новините едновременно.
- За да се предпазят инвеститорите от значителни парични загуби.
- За да се предотврати акцията да стане жертва на паническото купуване или паническото продаване.
Недостатъци
- Има специфични сценарии, когато след отмяна на спирането цената на акциите пада рязко надолу.
- Дългото спиране може да доведе до загуби под формата на заинтересовани инвеститори към акциите, които губят възможността да търгуват.
- Инвеститорът е на загуба, тъй като не може да купи акциите на най-ниските цени и да спечели от покачването на цената на акциите.
