Определение на бизнес цикъл
Бизнес цикъл се дефинира като поредица от повтарящи се цикли на растеж нагоре и надолу в темпото на компанията или икономическите дейности на дадена страна и насочва политиците в процеса на вземане на решения. Това, че циклите се повтарят, не означава, че могат да бъдат избегнати. В по-голямата схема на нещата циклите са само част от теоретичните знания, които една компания се опитва да използва при вземането на решения.
Фази на бизнес цикъл
Като цяло всеки бизнес цикъл има няколко фази и в зависимост от държавата можем да се опитаме да определим бизнес цикли. Но нека вземем пример за Обединеното кралство и да се опитаме да дефинираме общи фази на бизнес цикъл, които можем да използваме по целия свят.
- Разширяване
- Връх
- Рецесия
- Депресия
- Възстановяване
Източник: Национален институт за социални и икономически изследвания, Великобритания
Тези фази не са изцяло показани на снимката като самите тях поради причината, че просто наклонът на кривата е различен. В етап на разширение наклонът е положителен - като този от корито до връх (на горната фигура). Използвайки такива груби оценки, можем да интерпретираме наклона на кривите.
# 1 - Етап на разширяване
- На този етап от бизнес цикъла ще има повишаване на заетостта, заплатите, БВП и икономиката.
- Всичко върви както трябва - цените на акциите се повишават, хората изплащат вноските си навреме и инвестициите ще се увеличават.
# 2 - Пиков етап
- Колко време ще се повишава икономиката? Докато настроението не започне да обръща другата страна. Хората започват да вярват, че цените на акциите са малко надценени и ще се откажат от инвестициите.
- Хората, компаниите и правителствата ще започнат да преструктурират своите финансови модели, за да вървят с цикъла.
- Икономиката е в най-добрия си етап, но нещата ще изглеждат уморени. Те все още не са лоши, но може и да са. Правителството ще се опита да предприеме коригиращи действия, за да продължи работата да тече.
# 3 - Рецесия
- След като достигнат връх, ако нещата не попаднат под контрол, нещата се насочват към по-лошата страна.
- Икономиките намаляват, компаниите намаляват инвестициите.
- В резултат на това хората ще започнат да губят работата си, а търсенето и продажбите намаляват още повече. Преди нещата да станат много зле, правителството трябва да се включи и да се опита да охлади нещата.
# 4 - Етап на депресия
- Ако етапът на рецесия не бъде контролиран чрез подходящи мерки, повече хора ще започнат да губят работа, ще започнат да плащат заемите си, което ще повлияе повече на икономиката.
- Компаниите ще започнат да губят доходите си и ще започнат да фалират.
- Правителствата са в етап на много строги регулации, за да поемат ситуацията под контрол. Те намаляват лихвените проценти по заемите, така че повече пари да се вливат в икономиката.
# 5 - Етап на възстановяване
- Тъй като правителството тласка повече пари в икономиката, хората започват да получават работа и в резултат отново доходи. Хората започват да харчат отново.
- Това тласка икономиката към по-добър етап и отново към етап на растеж.
Пример за бизнес цикъл
Какво ще използваме като прокси за разглеждане на бизнеса? Можем ли да използваме БВП? Или трябва да използваме пазарна капитализация? По-добре ли е да се използва растеж на заплатите? Или равнището на безработица?
Няма точен отговор на този въпрос. Можем да използваме всичко и всички те са свързани помежду си. Въпреки че може да има закъснения в някои, а някои да се използват като предиктори - можем да използваме всеки от тях, стига да може да бъде обяснено и заявено правилно. И така, нека да разгледаме как БВП на САЩ се е покачвал и спадал през годините и да видим дали можем да определим рецесиите, депресиите, растежите и върховете.
Преди да преминем към примера за бизнес цикъл, е справедливо да отбележим, че тези цикли няма да изглеждат точно като това, което говорихме. И всичко това е анализ на фактите. След като погледнем назад, всичко изглежда очевидно.
С нарастването на растежа вероятността за рецесия да нарасне допълнително се увеличава. 1980, 1990, 2000, 2010. Това са годините, в които вероятността е била на върха и тя е спаднала до минимум. Ако се върнем назад и погледнем финансовата история на САЩ, можем да видим, че това са точките в историята, в които се е случила рецесия. И също така можем да видим, че рецесиите от 1980 г., 2000 и 2010 г. имаха голям ефект върху икономиката от този от 1990 г.
През 1980 г. голямата рецесия удари САЩ. През 2000 г. хората започнаха да оценяват софтуерните компании като луди - на една позиция Cisco и Oracle бяха оценени с темпове на растеж, така че ако тези темпове на растеж са верни, нетните приходи на компанията ще бъдат по-големи от БВП на САЩ. Това е, когато се случи падането на софтуера. Вероятността за рецесия беше висока и тогава икономиката се срина.
Случаят от 2008-10 г. беше по-скорошен, с повече информация - хората, които са разгледали софтуерния колапс, започнаха да влагат парите си в къщи. Финансовите компании полудяха при отпускането на заеми и когато цените на жилищата намаляха, хората не намериха смисъл да изплащат високи суми за къща на ниски цени. Това доведе до световна рецесия и всички знаем резултатите от това.
Ограничения
Компании като Goldman Sachs са чудесни в анализирането, но не и в прогнозирането. Когато настъпи рецесията през 2008 г., Goldman беше една от първите компании, които се нуждаеха от спасяване. Обзалагат се, че икономиката ще продължи да се повишава и не успяха да преценят пазара. Това обяснява ограниченията на бизнес цикъла - хората трябва да са наясно с факта, че бъдещето не е предвидимо. Без значение колко променливи сме поставили, винаги има неизвестно. И все пак винаги можем да сме наясно какво може да се случи по-нататък и да се опитаме да бъдем подготвени за това.
Заключение
Разглеждането на тези бизнес цикли е толкова теоретично устройство. Той се опитва да ни обясни начина, по който работи икономиката и как това може да се използва при вземането на решения. Сега, след като познаваме бизнес цикъла, можем ли да предскажем следващата рецесия? Вероятно не. Но винаги можем да се подготвим за това, знаейки, че може да дойде.
