Какво е предлаганата цена?
Цената за предлагане е цената, която се определя от застрахователя на инвестиционно банкиране, когато дадена компания планира да публикува публични акции на фондовата борса за набиране на капитал. Тази цена се основава на бъдещия потенциал за печалба на компанията, но цената не трябва да бъде твърде висока, тогава акциите може да не бъдат продадени изцяло и ако е твърде ниска, потенциалът за набиране на повече капитал се губи.
Обяснение
Когато дадена компания планира да стане публична, тя трябва да посочи акции в замяна. Възможно е, когато публиката закупи акциите. Така че процесът на изброяване е много сложен и изисква няколко лиценза. Лицензът за изготвяне на регистрирана компания се носи от застрахователи. Андеррайтерите са инвестиционни банки, които помагат на частните компании да изброят своите дялове на пазара. Списъкът не се ограничава само до споделяния. Освен това застрахователите подпомагат компаниите в листването на облигации на пазара. Най-важното за списъка е цената за предлагане. Тази цена се решава, като се вземат предвид няколко фактора като потенциални печалби на компанията в бъдеще, такси за застрахователи, състояние на икономиката да поеме IPO и няколко други фактора. След като бъде решено, акциите се продават на потенциални инвеститори на тази цена.Парите отиват директно във фирмата след приспадане на Таксите и таксите на поемателите. Така че това е основна пазарна дейност.
Пример
Компанията XYZ е частна компания и планира да продаде половината от дела, за да стане публично достояние. Как ще бъде определена Цената на предлагане?
Решение
Най-важната стъпка на XYZ ще бъде намирането на застраховател. Андеррайтерът работи по два начина -
# 1 - Основа за най-добри усилия
По този начин застрахователят казва, че ще направи всичко възможно да продаде всички акции на компанията, ако по някакъв начин всички акции не бъдат продадени, тогава те не носят отговорност. При този метод таксата е сравнително по-малка.
Тъй като отговорността не е на поемателя, така поемателят ще се опита да запази по-висока цена на предлагане. Това е така, защото комисионната на застрахователя ще зависи от размера на събраните пари. Ако бъдат събрани повече пари, те ще получат повече комисионна.
Ако цената е твърде висока, тогава съществува риск всички акции да не бъдат продадени.
# 2 - База за подписване
Това усилие е скъпо за фирмата, която поема застрахователните услуги. В това усилие застрахователната компания гарантира, че ще купи всички непродадени акции, в случай че всички акции не бъдат продадени. Така че това е риск за фирмата, подписваща се. Те стават по-предпазливи при този метод и се опитват да поддържат предлаганата цена ниска. Поддържането на ниската цена е загуба на потенциално натрупване на капитал за компанията. Тъй като застрахователят поддържа цената ниска, така компанията губи възможността да генерира по-висок капитал. При този метод има гаранция, че всички акции ще бъдат продадени.
След като частната компания реши метода, тогава фирмата-поемател ще направи задълбочен анализ на потенциалните печалби на компанията в бъдеще. Има още няколко фактора, които фирмата за подписване ще вземе предвид, като търсенето на продукта, който компанията продава, състоянието на икономиката, конкурентните фирми и тяхната цена на акциите, таксите за поемане и много други фактори. Всички споменати фактори, след като бъдат разгледани, ще доведат до определяне на цената. След като бъде решено, застрахователят ще пусне циркуляра до няколко потенциални инвеститори.
Потенциалните инвеститори ще кандидатстват за IPO и ще получат акции на база пропорционално. Така че предлаганата цена е цената, на която потенциалните инвеститори получават акции от компанията.
Предлагане на цена срещу цена на отваряне
Цената за предлагане е цената, която се определя от застрахователя. След като се определи цената, застрахователите пускат циркуляри до потенциални инвеститори и брокери. Ако инвеститорът е готов да участва в IPO, той се записва за броя на акциите, който иска. След това застрахователите преминават през абонаментите старателно и решават колко акции да бъдат дадени на кой инвеститор. Разпределението се извършва предимно пропорционално. След като разпределението приключи, акциите се изброяват. В първия търговски ден акциите започват да търгуват между публиката. Тази цена е цената на отваряне.
В първия търговски ден цената на акциите се изчислява чисто от търсенето и предлагането на акциите. Ако търсенето на акции е високо, тогава началната цена ще бъде повече от предлаганата цена. По същия начин, ако търсенето на акции е по-малко, тогава началната цена ще бъде по-малка от предлаганата цена. Така че първият ден, когато акциите започнат да се търгуват публично, тази цена се нарича начална цена.
Предимства
- От съществено значение е да се направи публично регистрирана компания. Без предлагане на цена ще бъде невъзможно да се изброи акция, тъй като инвеститорите няма да имат цена, която да залагат.
- Той хвърля правилната оценка на компанията. Сравнява се с началната цена, за да се намери търсенето на акциите. Ако началната цена е твърде висока, тогава търсенето на акции е изключително високо.
Недостатъци
- Предлаганите цени често се манипулират от застрахователите и не отразяват правилната оценка на компанията. Понякога застрахователите поддържат цената твърде висока, само за да спечелят повече комисионни от набрания капитал. Това от своя страна се оказва загуба за инвеститорите, участвали в IPO, тъй като цената на отваряне е далеч по-ниска от цената на предлагане.
Заключение
Цената за предлагане е важна за компаниите, които планират да издават нови ценни книжа или планират да излязат публично. Трябва да се определи правилно, тъй като много зависи от правилната прогноза. Цената трябва да бъде определена като такава, че компанията да събира достатъчно капитал, за да поддържа дейността си, а също така инвеститорите да печелят печалба, които участват в IPO.
Пазарът работи на доверие; след като се счупи, тогава е трудно да се възстанови. Така че, ако инвеститорите видят, че цената на отваряне винаги е по-ниска от цената на предлагане за повечето IPO, тогава те ще спрат да участват в IPO и ще бъде невъзможно компаниите да наберат пари от пазара.
