Какво представлява основното финансиране?
Основното финансиране се отнася до пакет за финансиране, който се разпростира до потенциалните оференти за целите на придобиването от инвестиционната банка, която действа като съветник на продаващата компания. Финансовият пакет обхваща информация относно целия пакет от заеми, включително главницата, начислените такси и условията на заема. Споразумението за финансиране се счита за телбод поради факта, че неговите детайли са фиксирани на гърба на срока за придобиване.
Обяснение
Основното финансиране се използва в случай на придобиване от една компания на друга компания. Инвестиционният банкер на продаващото дружество, който е негов съветник, също улеснява предварително уговореното финансиране за потенциалните оференти на сделката за придобиване. Компанията продавач получава повече оферти поради тази договореност, тъй като бъдещите купувачи не трябва да се притесняват да търсят финансистите сами. По този начин споразумението е от полза както за купуващата, така и за продаващата компания. Инвестиционният банкер начислява такси от двете страни.
Как работи?
Получаването на оферти за придобиване на компания може да бъде досаден процес. Компаниите продавачи често се възползват от помощта на инвестиционни банкери, които се съгласяват да предоставят основно финансиране в допълнение към техните насоки за процеса на придобиване. Продавачът получава сравнително повече оферти поради участието на такова финансиране, тъй като купувачите не се нуждаят от преследване на финансистите за получаване на финансова помощ, тъй като за тях вече се полагат грижи.
Инвестиционната банка предоставя консултантски и застрахователни услуги на продаващата компания и предоставя финансови пакети на купуващата компания. Той дава право на инвестиционната банка да начислява такси от двете страни по сделката.
Примери за основно финансиране
Пример от реалния живот е споразумението за финансиране, за което може да се говори в случая на Michal Foods. Банката на Америка предостави основно финансиране, еквивалентно на шест пъти EBITDA в случай на продажба на Michael Foods на GS Capital Partners.
Използва
Основното финансиране се използва главно при сделки за сливания и придобивания, тъй като ускорява процеса на наддаване. Той се използва от компаниите, за да получи най-добрата сделка чрез максималната продажна цена. Максималната цена може да бъде осигурена, тъй като потенциалните купувачи получават предварително договорени финансови пакети, в отсъствието на които купувачът ще трябва да организира финансирането чрез своите усилия. Освен това, тъй като продавачът получава по-голям брой оференти от тези, които биха били там при липса на основно финансиране, те са в състояние да преговарят за по-висока продажна цена.
Друга причина, поради която компаниите да използват този вид финансиране в случай на сделки за сливане или придобиване, се дължи на факта, че това би ускорило процеса на продажба. Това е така, защото за банковата и финансовата помощ вече се полагат грижи, а на потенциалните купувачи се предоставя срочен лист заедно с проспекта. По този начин кандидатите са освободени от усилията, които би трябвало да положат за споразумението за финансиране след преговори с различни банки.
Основен финансов конфликт на интереси
Някои конфликти се въртят около използването на основно финансиране. Спори се, че инвестиционният банкер работи и за двете страни на сделката. Юридическият екип на банкера предоставя финансови консултантски услуги на компанията продавач, а неговият финансов екип предоставя финансова помощ на компанията купувач.
По този начин банкерът получава право на два комплекта такси, един от купувача за финансовия пакет и един от продавача за финансовите консултантски услуги. Конфликтът, произтичащ от такова споразумение, е, че банката може да препоръча такъв купувач на продавача, който има желание да се възползва от споразумението за финансиране, дори ако офертата, подадена от такъв участник, е по-ниска от тази, подадена от други. Банката може да направи това, за да събира такси и от купувача.
Предимства
- Той се грижи за изискванията за финансиране за всеки участник в сделката и това води до повече участници, които наддават за сделката, което води до конкуренция.
- Съоръжението също така гарантира, че предоставяйки достъп до финансиране на всички оференти, продавачът може да достигне задоволителна цена за своята сделка за продажба.
- Предимството за оферентите е, че ако извършат обратни изчисления чрез използване на съотношението на дълга към EBITDA, те могат да получат справедлива представа за цената, която се очаква от продавача, и могат да предложат цените си съответно.
Заключение
Казва се, че основното финансиране е много мощен инструмент в случай на сделки за придобиване. Въпреки това, продавачът трябва да извърши внимателен анализ дали съответните такси съвпадат с предимствата под формата на подобрена цена и бърз процес на продажба или не.
