Какво е Price Bubble?
Ценовият балон е, когато цената на актив като акция или стока е свръхкупена, или търсенето на същото се увеличава непрекъснато, което води до покачване на цената, което надхвърля обяснимата справедлива стойност на самия актив. Тази ситуация предполага, че стойността на актива е много по-ниска от текущата му пазарна цена и притежаването му няма да реализира достатъчна дългосрочна печалба.
Обяснение
Например, ако общността на търговците и инвеститорите вярва много в политиката на дадена държава, те могат да започнат да изливат много пари на финансовия пазар на компанията с надеждата за по-добра и по-печеливша бизнес среда. Това може да измести фондовия пазар до много високи нива. Но това трябва да бъде обосновано с действително увеличение на производството или БВП на страната.
Когато разделението между реалната и финансовата икономика стане все по-широко и по-широко, балонът може да изригне. Инвестициите в дадена държава също са актив и много високите очаквания от валутата може да не се превърнат в реална възвръщаемост, водеща до нереална инфлация в цената на активите. Това предполага феноменът балон.
Примери за балон с цени
Лале : Мехурчета са съществували в икономиките през всички периоди от време. Навремето холандската икономика видя балона, свързан с лалетата, с които толкова се гордееше. През 1600-те те класираха лалетата по техния цвят и следователно по-високо класираните лалета бяха на по-високи цени. Семената могат да цъфтят във всякакъв цвят, така че не може да се предвиди кое лале ще бъде произведено в по-голямо количество. Хората от всички групи доходи бяха очаровани от цветята и следователно търсенето се повиши до много високи нива.
Това доведе до масивно увеличение на цената, но в края на деня те бяха просто цветя, които по своята същност не си струваха неща, които хората бяха готови да предложат в замяна, като сребърни чаши за пиене. Хората дори ипотекират домовете си за цветята в очакване да получат най-скъпата реколта и да препродадат с печалба. Луковиците на лалета си разменяха ръцете повече от десет пъти.
Но изведнъж пазарът се срина в смисъл, че купувачите спряха да ги изискват. Спряха да идват на търга с луковици на лалета и тогава започна всичко. Хората, притежаващи крушки, осъзнаха, че всъщност не струват нищо. Някои казват, че причината за тази катастрофа е разпространението на бубонна чума, но никой не знае истински каква е била истинската причина.
Но мехурчетата не са нещата от миналото; съвсем наскоро през 2007 г., всички станахме свидетели на Housing Bubble, което доведе до срив на фондовия пазар по целия свят. По принцип имаше верига от събития, които доведоха до катастрофата.
Налице е неоправдано увеличение на цените на жилищата поради засилените спекулации. Това доведе до това, че повече хора искаха ипотечни кредити върху домовете, защото смятаха къщите за изключително ценни. Това увеличи лихвения процент. Освен това тези ипотеки бяха секюритизирани в MBS и продадени на инвеститори, предлагащи по-високи лихвени проценти от G-sec. Така че търсенето на тези ценни книжа също нарасна.
Цялата верига доведе до прекомерна спекулация и нерационално изобилие в жилищния сектор. Жилищните заеми не са били с добро качество и кредитополучателите са неизпълнени, което от своя страна е повлияло на възвръщаемостта на MBS, което е довело до крах.
От тези примери можем да извлечем различните етапи на балона.
Етапи на ценови балон
# 1 - Изместване
Това е етапът, в който инвеститорите виждат обещаващ начин на инвестиция поради промяна в инвестиционната среда. Това може да е нова технологична иновация или нов политически режим или нещо подобно. Това прави инвеститорите обнадеждени и в очакване на по-висока възвръщаемост те искат да се възползват от такива възможности и да влеят много пари в тези пътища. Ако работи добре, те в крайна сметка ще получат огромна възвръщаемост, но ако не стане, тогава може да се окажат със загуби.
# 2 - нагоре или бум
След като по-големите институционални инвеститори започнат да наливат пари в определен сектор или икономика, цените на активите и ценните книжа, свързани с този сектор, започват да се покачват, първоначално с по-бавни темпове, а по-късно с по-високи темпове. Това не е фазата, при която цените на активите са се отдалечили твърде много от присъщата стойност, но е фазата, която започва да привлича все повече и повече инвеститори.
# 3 - Нерационално изобилие
Бумът е последван от етапа, когато спекулациите надхвърлят разбираемите граници. Инвеститорите започват да вярват в сектора и свързаните с него ценни книжа, без да анализират резултатите от реалната икономика. Разделението между действителното представяне на сектора и финансовия сектор става все по-широко и по-широко, но инвеститорите все още се надяват на представянето на сектора. Това е, когато пазарите започват да се раздуват.
# 4 - Резервация на печалба
Институционалните инвеститори започват да осъзнават, че разликата се увеличава и започват да продават своите инвестиции, за да защитят печалбите си, докато инвестицията стане печеливша, т.е. до момента, когато балонът не се спука. Увеличаването на продажбите започва да намалява цената на ценните книжа от сектора. Виждайки, че цените падат, все повече инвеститори започват да резервират печалби.
# 5 - Паника и Даунсуинг
С увеличаването на продажбите и падането на цените инвеститорите са поразени от паника и не знаят какво да правят и как да определят времето на пазара. Това е, когато балонът се спука и пазарите се сринат. Тези, които не могат да излязат навреме, се сблъскват със загуби и това могат да бъдат огромни загуби в зависимост от дела на инвестицията.
Причини за цена Bubble
Една от основните причини е разликата между представянето на реалната и финансовата икономика. Докато представянето на реалната икономика отговаря на очакванията на финансовата икономика, няма балон, но когато финансовата икономика започне да дава повече от необходимото доверие в реалната икономика и нейните резултати започват да изостават, мястото за балона изригва .
Единственият начин да се предотврати балонът е да имате реалистични очаквания и провеждане на надлежна проверка на пазара. Слепенето на манталитета на стадото за инвестиране е най-голямата причина за изригването на балона.
Заключение
Price Bubble е резултат от нереалистични очаквания и спекулации относно представянето на даден актив или сектор или икономика поради изместване в динамиката на пазара. Увеличаването на разликата между резултатите на реалния сектор и финансовия сектор поражда балона и ако не бъде проверено своевременно, това може да доведе до срив на пазарите и инвеститори да загубят много пари и може да доведе дори до рецесия в икономиката.
