Формула за изчисляване на намалени стойности
Дисконтирането се отнася до коригиране на бъдещите парични потоци за изчисляване на настоящата стойност на паричните потоци и коригирано за комбиниране, при което формулата за дисконтиране е едно плюс дисконтов процент, разделен на брой цели годишни повишения до степента на периоди на комбиниране на дисконтиращия процент на година в редица години.
Формулата за дисконтиране основно преобразува бъдещите парични потоци в настояща стойност, като използва дисконтиращия фактор. Отстъпката е жизненоважна концепция, тъй като помага при сравняването на различни проекти и алтернативи, които противоречат при вземането на решения, тъй като графикът за тези проекти може да бъде различен. Отстъпването им обратно към настоящето ще улесни сравнението. Освен това дисконтирането се използва и при вземане на инвестиционни решения. Отстъпката не е нищо друго, освен сложна концепция по обратен начин и тя ще намалява с увеличаване на времето.
Уравнението за дисконтиране е:
D n = 1 / (1 + r) n
Където,
- D n е дисконтиращият фактор
- r е процентът на дисконтиране
- n е броят на периодите при дисконтиране
Стъпки за изчисляване на намалени стойности
За да изчислим намалени стойности, трябва да следваме стъпките по-долу.
- Стъпка 1: Изчислете паричните потоци за актива и графика, през коя година ще последват.
- Стъпка 2: Изчислете коефициентите на отстъпка за съответните години, като използвате формулата.
- Стъпка 3: Умножете резултата, получен в стъпка 1, по стъпка 2. Това ще ни даде настоящата стойност на паричния поток.
Примери
Пример # 1
Вероника очаква следните парични потоци в бъдеще от периодичния си депозит. Синът й обаче се нуждае от средства днес и тя обмисля да вземе тези парични потоци днес и иска да знае каква е настоящата стойност за тях, ако се изтегли днес.
От вас се изисква да изчислите настоящите стойности на тези парични потоци на 7% и да изчислите общата сума на тези дисконтиращи парични потоци.
Решение:
Дадени са ни паричните потоци, както и дисконтният фактор. Всичко, което трябва да направим, е да ги намалим обратно до сегашната стойност, като използваме горното уравнение за дисконтиране.
Първо, трябва да изчислим коефициентите на отстъпка, които биха били
Коефициент на отстъпка за година 1 = 1 / (1+ (7%) 1
Факторът на отстъпката за година 1 ще бъде -
Коефициент на отстъпка за 1 година = 0,93458
Изчисляването на дисконтирания паричен поток ще бъде -
И накрая, трябва да умножим годишния паричен поток с дисконтовия фактор, изчислен по-горе.
Например за първата година това би било 5000 * 0,93458, което ще бъде 4672,90, и по подобен начин можем да изчислим за останалите години.
Дисконтиран паричен поток за 1-ва година = 4672,90
По-долу е дадено обобщение на изчисленията на дисконтовите фактори и дисконтирания паричен поток, които Вероника ще получи в днешния срок.
Общо = 12770,57
Пример # 2
Г-н V е нает в MNC компания от около 20 години и компанията инвестира в пенсионен фонд и г-н V може да изтегли същото, когато достигне пенсионна възраст, която е 60. Компанията е депозирала досега $ 50 000 в сметката му като пълна и окончателна. Компанията обаче позволява само 60% преждевременно теглене, което също подлежи на облагане и такова теглене е разрешено само в конкретни случаи.
Г-н V, който в момента е на възраст 43 години, излезе със спешно изискване за средства за медицински разходи и това условие е изпълнено за преждевременно оттегляне. И той също има FD, който е падеж в подобен период и възлиза на $ 60 000. Той мисли да счупи FD като друга възможност. Банката обаче позволява само 75% преждевременно теглене и това също ще бъде задължено за данъка.
Данъчната ставка за г-н V е 30% плоска за FD и 10% плоска за пенсионния фонд. От вас се изисква да посъветвате г-н V какво трябва да се направи? Използвайте 5% като отстъпка.
Решение:
Първо, ще изчислим паричните потоци, което би било съответният процент, както е даден в проблема, и ще приспаднем сумата на данъка и тази окончателна сума ще бъде дисконтирана за оставащите години, което е 17 години (60 - 43).
Използвайте следните данни за изчисляване на дисконтовите коефициенти.
Изчисляването на дисконтовия фактор за пенсионния фонд може да се извърши, както следва:
Коефициент на отстъпка за пенсионния фонд = 1 / (1 + 0,05) 17
Факторът на отстъпката ще бъде-
Коефициент на отстъпка за пенсионния фонд = 0,43630
Изчисляването на дисконтирана сума за пенсионния фонд ще бъде -
Дисконтирана сума за пенсионен фонд = 11780,01
Изчисляването на коефициента на отстъпка за FD може да се направи, както следва:
Коефициент на отстъпка за FD = 1 / (1 + 0,05) 17
Факторът на отстъпката за FD ще бъде -
Коефициент на отстъпка за FD = 0,43630
Изчисляването на дисконтирана сума за FD ще бъде -
Отстъпка за FD = 13743,35
Следователно той може да избере да тегли от фонда на FD, тъй като максималният размер на настоящата стойност в ръка.
Пример # 3
ABC Incorporation иска да инвестира в текущи съкровищни облигации. Те обаче са скептични относно инвестирането в същото, тъй като вярват, че първо искат да направят оценка на държавната облигация, тъй като инвестиционната сума, която търсят, е около 50 милиона долара.
Изследователският отдел им е предоставил подробности за сигурността на облигацията.
- Живот на връзката = 3 години
- Честота на купоните = полугодишно
- 1 -ви Дата на сетълмента = 1 -ви януари 2019
- Купонна ставка = 8,00%
- Номинална стойност = $ 1000
Лихвеният процент на пазара е 8,25%, а облигациите в момента се търгуват на 879,78 долара.
От вас се изисква да уведомите дали ABC Inc трябва да инвестира в тази облигация или не?
Решение:
Въпросът тук ни изисква да изчислим вътрешната стойност на Облигацията, което може да се направи чрез отстъпка на паричните потоци от облигацията, които трябва да бъдат получени.
Първо, ще изчислим паричните потоци, които се очакват в инвестицията: Също така имайте предвид, че облигацията се изплаща на всеки шест месеца и следователно купонът ще бъде изплатен от името, което би 8/2% на номинална стойност от $ 1000, което е $ 40 .
Сега, като втора стъпка, ще изчислим дисконтовите коефициенти в Excel за всеки от периодите, използвайки 8,25%. Тъй като се състезаваме за период от половин година и животът на облигацията е 3 години; следователно 3 * 2, което е 6 и следователно се нуждаем от 6 фактора за отстъпка.
Изчисляването на коефициента на отстъпка в Excel за година 1 може да се направи, както следва.
Факторът на отстъпката в Excel за година 1 ще бъде -
Изчисляването на дисконтирания паричен поток ще бъде -
И накрая, трябва да умножим паричния поток за всеки период с дисконтовия фактор, изчислен по-горе.
Например за период 1 това би било 40 * 0,96038, което ще бъде 38,42, и по подобен начин можем да изчислим за останалите периоди.
По-долу е обобщението на нашите изчисления и общия дисконтиран паричен поток.
Тъй като текущата пазарна цена на облигацията, $ 879,78 е по-малка от присъщата стойност на облигацията, изчислена по-горе, която посочва нейната подценена стойност, компанията може да направи инвестиция в облигацията.
