Какво представлява пазарният риск?
Пазарният риск е рискът, пред който е изправен инвеститорът поради намаляването на пазарната стойност на финансов продукт, произтичащ от факторите, които засягат целия пазар и не се ограничава до определена икономическа стока. Често наричан системен риск, пазарният риск възниква поради несигурност в икономиката, политическата среда, природни или предизвикани от човека бедствия или рецесия. Той може да бъде хеджиран, но не може да бъде премахнат чрез диверсификация.
Видове пазарен риск
Има четири важни типа пазарен риск.
# 1 - Лихвен риск
Лихвеният риск възниква, когато стойността на ценната книга може да падне поради увеличението и намаляването на преобладаващите и дългосрочните лихвени проценти. Това е по-широк термин и включва множество компоненти като базисен риск, риск от кривата на доходност, риск от опции и риск от преоценяване.
# 2 - Валутен риск
Валутният риск възниква поради колебанията в обменните курсове между местната и чуждестранната валута. Най-засегнати от този риск са МНК, които работят в различни географски райони и плащанията им са в различни валути.
# 3 - Риск на цените на стоките
Подобно на валутния риск, рискът от цените на стоките възниква поради колебания в суровини като сурови, златни, сребърни и др. Въпреки това, за разлика от валутния риск, стоковите рискове засягат не само мултинационалните компании, но и обикновените хора като фермерите, малките предприятия, търговските търговци, износители и правителства.
# 4 - Риск за цената на акциите
Последният компонент на пазарния риск е ценовият риск, който се отнася до промяната в цените на акциите във финансовите продукти. Тъй като собственият капитал е най-чувствителен към всяка промяна в икономиката, ценовият риск е една от най-значимите части на пазарния риск.
Формула за премия за пазарен риск
Един фактор, използван за изчисляване на пазарния риск, е изчисляването на премията за пазарен риск. Премия за пазарен риск е разликата между очакваната норма на възвръщаемост и преобладаващата безрискова норма на възвръщаемост.
Формулата за премия за математически пазарен риск е както следва:
Премия за пазарен риск = Очаквана безрискова лихва.
Премията за пазарен риск има два важни аспекта, изисквани маркирана рискова премия и историческа премия. Тя се основава на очакванията, които инвеститорската общност има в бъдеще, или на исторически модели.
Безрисковият процент се определя като очакваната възвръщаемост без поемане на риск. Най-често американският държавен лихвен процент, тъй като държавният риск на САЩ е почти нулев, се нарича безрисков процент.
Пример за пазарен риск
Да вземем пример.
Нека разгледаме примера на ИТ голяма фирма - HP. Инвеститорът иска да изчисли премия за пазарен риск, свързана с цената на акциите, като в момента котира на стойност $ 1000. Да предположим, че инвеститорът очаква цената на акциите да бъде гореща $ 1100 заради очаквания ръст. Следва изчислението в Excel.
Изчисляването на рисковата премия ще бъде -
Премия за пазарен риск = 11%
Предимства
Някои предимства са следните.
- Най-често финансовите продукти се продават на инвеститорската общност чрез агресивен маркетинг и чрез представяне само на частта от растежа, като напълно се игнорират рисковете и паденията. Ето защо виждаме такива продукти да се купуват повече в циклите на икономическа експанзия, докато в рецесията инвеститорите, особено тези на дребно, са в капан. Ако инвеститорът е познавал понятието пазарен риск и неговите изчисления, те могат да разберат финансовите продукти по много по-добър начин и да решат дали им подхожда за такива колебания.
- Премията за пазарен риск, както е обяснено в горния пример, помага на инвеститора да изчисли реалната норма на възвръщаемост. Въпреки че финансовият продукт може да се радва да представи доходоносна възвръщаемост, инвеститорът трябва да прецени инвестицията по отношение на действителната ставка, която предоставя. Това може да се изчисли, като се вземат предвид преобладаващите безрискови лихвени проценти и инфлация.
Недостатъци
Някои недостатъци са следните.
- Не можем да ги игнорираме напълно. Той може да бъде хеджиран, което идва с разходи и интензивни изчисления. Инвеститорът трябва да е способен да разбере какви данни да анализира и какви данни трябва да филтрира.
- Тя е много склонна към рецесия или циклични промени в икономиката. Отговор, тъй като засяга едновременно целия пазар, е още по-трудно да се управлява, тъй като диверсификацията няма да помогне. За разлика от кредитния риск, който е много специфичен за контрагента, той засяга всички класове активи.
Важни точки
- Той е неразделна част от управлението на риска. Тъй като засяга едновременно целия пазар, за инвеститора може да бъде смъртоносно да игнорира пазарния риск, докато изгражда портфейл.
- Те помагат при измерването на максималната потенциална загуба за портфейл. Тук има два важни компонента - времева рамка и ниво на доверие. Времевата рамка е продължителността, за която трябва да се изчисли премията за пазарен риск, докато тя основава нивото на доверие на нивото на комфорт на инвеститора. Ние го изразяваме с% изрази като 95% или 99%. Нивото на доверие определя колко голяма част от риска може да поеме инвеститор или мениджър на портфейл.
- Това е статистическа концепция и следователно нейните изчисления са тромави като цифри. Различните инструменти / механизми, използвани за изчисляване, са - Очакван недостиг на стойност, вариация-ковариация, историческа симулация и симулация на Монте Карло.
- Тъй като пазарният риск влияе върху цялата общност на инвеститорите, независимо от тяхната надеждност или класа активи, по който работят, той се следи отблизо от регулаторните органи по света. Всъщност през последните 25 години станахме свидетели на четири основни регулации и много други незначителни подобрения. Базелският комитет е основният регулаторен орган, който изготвя тези правила или препоръки. Страните-членки са свободни да се адаптират или да добавят повече контрол към тези разпоредби, за да направят банковите си системи много по-стабилни.
Заключение
Той е неразделна част от всяко портфолио. Възниква поради допълнителната възвръщаемост, която инвеститорът очаква да генерира от инвестиция. Ако хеджирате, това може да доведе до по-добри резултати и да защити загубите ви, когато пазарът преживее цикли на понижаване.
