Какво представлява разпространението на Bull Call?
Спредът за бичи повиквания е стратегия за търговия, насочена към реализиране на печалби от ограниченото увеличение на цената на базовия пазар чрез купуване и продажба на множество обаждания в рамките на обхвата на търговия, като по този начин създава спред върху този диапазон на търговия.
Формула
Нека се опитаме да изразим тази стратегия в математически термини.
Разпространение на Bull Call = Дълъг разговор (купете кол на ниска стачка) + Кратък кол (продайте кол на по-висока цена на стачка)Обикновено бичият спред на разговори се изпълнява с парите дълги и извън парите къси разговори, но в зависимост от спреда на търговията и времето до изтичане, това може да се персонализира, за да се максимизират печалбите и да се минимизират загубите.
Пример за разпространение на Bull Call
Нека разберем тази стратегия с помощта на пример.
Помислете за позиционен търговец, който иска да търгува с опции за акции, които в момента се търгуват на цена от $ 30. Търговецът е умерено бичи на борсата и иска да спечели от това движение. Търговецът вярва, че основният запас трябва да нарасне до $ 50 през следващия месец. Следователно има диапазон на търговия от $ 20, в който акциите трябва да се търгуват през следващия месец.
Решение:
Да приемем, че следните стачни цени се търгуват на следните цени. И за двете предупреждения датата на изтичане е една и съща.
Може да има два начина за търговия с това:
- Закупуване на гол разговор: Търговецът може да закупи разговор за стачка от $ 30, като плати премия от $ 20.
- Bullish Call Spread: Търговците могат да създадат спред, като купуват по-ниска цена на стачка (при опцията за пари) и продават опцията за пари, в нашия пример, купувайки опция за кол на цена за стачка от $ 30 и продавайки опция за кол на по-висока стачка цена от $ 50.
Нека да видим как тези позиции се играят при изтичане. Въпреки че може да има няколко екземпляра, нека разгледаме три сценария и за двете търговски стратегии
# 1 - Цената на акциите изтича в диапазона от спред, да речем $ 5
- Загуба / печалба = $ 15 - $ 20 = ($ 5)
По този начин, въпреки че виждането на търговеца беше правилно, все пак търговецът трябваше да запише загуба.
- Обща печалба / загуба = ($ 5) + $ 10 = $ 5
# 2 - Цената на акциите изтича под цената на Lower Strike, да речем $ 20
- Загуба / печалба = $ 0 - $ 20 = ($ 20)
- Обща печалба / загуба = ($ 20) + $ 10 = ($ 10)
# 3 - Цената на акциите изтича при по-висока цена на удар, да речем $ 10.
- Загуба / печалба = $ 30 - $ 20 = $ 10
- Обща печалба / загуба = $ 10 + $ 0 = $ 10
Разглеждайки горния пример, става ясно, че въпреки че виждането на търговеца е било правилно, той все пак е трябвало да регистрира загуба във 2 от трите случая. Само когато акциите се повишат много над очакваното ниво, търговецът може да отчете известна печалба. От друга страна, бичият спред на обаждания осигурява печалба в 2 от 3 сценария. Също така, в третия сценарий, когато запасът се движи обратно на изгледа, той минимизира загубите.
Търговски параметри
Нека изчислим търговските параметри, за да извършим тази сделка.
# 1 - Максимален риск
Максималният риск от разпространението на бичи кол е ограничен до общата премия, платена при закупуване на кол с ниска цена. Просто казано, това ще бъде общата премия, инвестирана в закупуване на долната част на крака или по-ниската стачка на тази стратегия за разпространение на обажданията.
# 2 - Максимална награда
Максималната награда от тази стратегия за разпространение е разликата в цената на стачка на двете опции за кол, минус общата премия, платена за тези две стачки, плюс общите разходи за посредничество. Безрезултатната стойност се изчислява като по-ниската цена на ставка на опциите за кол, закупени / продадени плюс общата платена премия плюс разходите за посредничество.
# 3 - Нетна позиция
Разпространението на бик повиквания е стратегия за нетен дебит, тъй като търговецът в крайна сметка плаща премия, тъй като купува на паричното обаждане и продава извън парите.
Предимства
- Стратегията за разпространение на бик кол изисква по-малко марж за пласиране на търговията.
- Целта му е печалба с не много движение в базовия актив, но с възходяща перспектива.
- Той се възползва от функцията за намаляване на времето, като съкрати / продаде повишено повикване. Такова предимство не е налице, когато търговецът закупи гол разговор. Следователно тази стратегия осигурява по-добро съотношение печалба / загуба в сравнение с купуването на обикновена цена на обаждане.
- Поради по-малко изисквания за маржин и включващи предимството на бъдещето на спада на времето, разпространението на Bull call е една от най-добрите стратегии за търговия, която осигурява добра рентабилност, тъй като има вграден механизъм за хеджиране. По този начин, ограничаване на риска и максимизиране на печалбите.
- Поради своята простота за изпълнение и минимални изчисления, необходими за изчисляване на съотношението риск-печалба
Недостатъци
- Максималната печалба от тази стратегия за разпространение се ограничава от продадения по-висок удар, ако цената на базовия инструмент се повиши до ниво, по-голямо от очакваното от търговеца.
- Ако цената на стачката се повиши много над по-високата цена на стачка, тогава максималната печалба се ограничава и започва да действа като пасив върху търговската позиция.
- Разпространението на бик повикване може да бъде излязло напълно просто чрез компенсиране на разпространението. Това е чрез обратно изкупуване на опциите за кол с по-ниска ставка и продажба на опции за кол с по-висока ставка, които първоначално са закупени.
- Може да се излезе на няколко етапа чрез затваряне на позициите крак по крак в зависимост от посоката, в която се движи основната цена на акциите.
Заключение
Разпространението на бик кол е чудесен заместител в сравнение с закупуването на гола опция за кол. Това не само намалява цената на безубезност, но също така увеличава съотношението риск-печалба, осигурявайки вграден механизъм за хеджиране, като по този начин осигурява граница на сигурност за търговеца.
Препоръчителна статия
Това е ръководство за Какво е разпространение на Bull Call и неговото определение. Тук обсъждаме изчисляването на разпространението на бичи кол, заедно с пример, предимства и недостатъци. Можете да научите повече за търговията с деривати от следните статии -
- Опционен договор
- Как да търгувате опции?
- Опции Разпространение
- Разпръскване на пукнатини
