Какво е опция за нокаут?
Нокаут опция е деривативен договор в опция, който губи цялата си стойност, ако цената на базовия актив достигне до определено ниво и опционният договор изтече безполезно. В такъв случай купувачът не получава печалба и писателят на опции получава фиксирана печалба, ако цената на основния продукт достигне до определено ниво. Нокаут цената решава нивото на договора за опции, което купувачът или продавачът (писател) може да притежава.
Пример
Фондова X търговия на $ 200 на акция, инвеститор решава да закупи кол опция за стачка $ 210 на с нокаут цена е $ 220 на $ 2 В обикновена опция за ванилия с опция за стачка $ 210 е $ 5. Купувачът е бик с акциите, но има съмнения относно нивото на цената, което ще премине над $ 220. Ако до изтичането на тази опция договорната цена на акцията достигне нивото от $ 220, тогава договорът за опция ще изтече безполезно. В случай, че не достигне $ 220, тогава опцията продължава да е валидна до изтичане на договора.
- Сценарий 1: Цената на акциите на X остава под 210 долара. В този случай купувачът с опция за нокаут опция ще бъде изправен пред загуба от $ 2, а купувачите на редовни опции ще бъдат изправени пред загуба от $ 5, тъй като стачката за обаждане става без пари.
- Сценарий 2: Цената на акциите на X е над $ 210, но не над $ 220. В този случай купувачът с опция за нокаут ще има повече ползи, тъй като цената, платена за закупуване на кол от $ 210, е $ 2 в сравнение с обикновените купувачи на опции.
Да предположим, че цената на акциите на X до края на периода на договора за опции е $ 218, тогава редовният купувач на опция ще получи печалба от $ 3 ($ 218- $ 210- $ 5 = $ 3), а купувачът на опция Knockout ще получи печалба от $ 6 ( $ 218 - $ 210 - $ 2 = $ 6) - Сценарий 3: Цената на акциите на X пресича нивото от $ 220, нокаут опцията престава да съществува, докато обикновеният търговец на опции ще продължи да получава печалба според цената.
Да приемем, че ако цената на акциите на X е $ 250, тогава редовен купувач на опция за кол от $ 210 на $ 5 ще получи печалба от $ 35 ($ 250 - $ 210 - $ 5 = $ 35).
Процес
Бариерни опции:
- Опция за нокаут: Ако основната цена на актива пресича предварително определена цена, опционният договор става безполезен.
- Опции за пробив: Опционните договори стават валидни и възникват само след като цената на базовия актив достигне определена цена.
Опции за нокаут, търгувани на извънборсовия пазар (OTC), използвани най-вече на стоковите и валутните пазари от голям бизнес за управление на техните позиции. Само в случая с договора за парични опции има положително изплащане само ако опцията е в парите при изтичане и нокаут-цената не е нарушена от основния актив.
Защо купувачът предпочита да купи опция за нокаут?
- Това е евтино в сравнение с обикновените опции за ванилия, търгувани на борсата.
- В международния бизнес такава опция се използва за постигане на малки печалби, вместо да се спекулират големи движения в рамките на живота на търговията.
- Тъй като договорът за нокаут опция е персонализиран договор, той може да бъде коригиран според индивидуалните нужди в сравнение с борсово търгуваните опционни договори, където условията се регулират от борса.
Видове
# 1 - Опции надолу и навън
Опционен договор, който дава право, но не и задължение за покупка или продажба на базовия актив на определена цена, само ако цената на даден актив не падне под дадената бариера на цената през периода на договора за опция.
Пример
Цената на акциите на Stock XYZ е $ 100. Купувачът решава да закупи кол опция за стачка $ 90, докато бариерата от долната страна на акцията е $ 80. Преди изтичането на договор за опция, ако запасът XYZ докосне цена от $ 80, тази опция за кол ще изтече безполезно.
# 2 - Опции нагоре и навън
Договорът за опция дава право, но не и задължение за покупка или продажба на базовия актив на определена цена, само ако цената на актива не надвишава определената бариера на цената през периода на договора за опция.
Пример
Фондова XYZ търговия на $ 100. Купувачът решава да закупи пут опция за стачка $ 90 с бариера нагоре е $ 120. Ако в рамките на живота на договора за опции основният актив не превиши цената от $ 120, тогава договорът за опция продължава да бъде валиден; в противен случай той изтича като безполезен.
Разлика между опциите за нокаут и опция за нокаут
| Данни | Опция за нокаут | Опция за разбиване | ||
| Определение | Опционни договори, които изтичат като безполезни, ако цената на базовия актив достигне определена цена. | Опционен договор, който ще възникне само ако цената на базовия актив достигне определена цена. | ||
| Добър за | Полезно за спекулантите. | Полезно за живи плетове и спекуланти. | ||
| Очакване | Определените ценови нива няма да бъдат нарушени от базисен актив. | Определено ниво на цената трябва да бъде нарушено, за да активирате опциите за нокаут. | ||
| Риск | В случай на голямо движение на пазара, опцията за нокаут ще бъде безполезна. | В случай на стагнация или слабо движение на пазара, Knock in options няма да има никакъв смисъл. |
Предимства
- Ограничен паричен отток: В сравнение с други опционни договори, изплащането на паричен поток е много по-малко, което води до ограничена загуба, ако сделката не бъде изпълнена според очакванията.
- Индивидуални договори: Нокаут опции, търгувани на извънборсовия пазар; помага при персонализирането на опционните договори, така че може да бъде направено според изискването.
Недостатъци
- Риск с висока волатилност: Търговецът трябва да анализира риска в посока нагоре и надолу, тъй като в случай на голямо движение търговците ще загубят възможност или може да се сблъскат със загуба.
- Без възможност за хеджиране: Търговците, които предпочитат да хеджират позициите си с опции за избягване на големи загуби, могат да се сблъскат с огромна загуба в случай на големи движения срещу търговията и такава опция може да е безполезна.
- OTC договори: За редовен търговец такава опция не е налична, тъй като е налична на извънборсовия пазар.
- Липса на ликвидност и регулатор в договор: Съществува риск от неизпълнение в случай на извънборсови договори, тъй като двете страни зависят една от друга за доверие. Това е много малка или почти никаква ликвидност при опцията за нокаут, тъй като тя е създадена според нуждите на дадено лице.
Заключение
Опциите за нокаут са много за предпочитане за стоковите и валутните пазари поради неговите характеристики. При по-малко нестабилните спекуланти на пазара, които все още искат да генерират печалба, такива опции са по-добър избор, тъй като цената е сравнително по-ниска от обикновената борсова опция, докато сроковете и периодите могат да бъдат персонализирани.
