Какво е разпространението на опциите?
Разпространение на опции са стратегии, използвани за търговия с опции на финансовия пазар и се състоят от спредовите позиции между цената на опциите в един и същи клас активи с равен брой опции, които имат различна цена на стачка и дати на изтичане. Срокът на годност и цената на стачката са различни и разликата между цените на стачка е позицията на разпространение.
Опции Типове разпространение
- Хоризонтален спред - Хоризонтален спред се създава, когато опция, използваща една и съща основна ценна книга с една и съща цена на стачка и дата на изтичане, която е различна.
- Вертикален спред - вертикалният спред има различна цена на стачка; срокът на годност и основната гаранция остават същите.
- Диагонален спред - Диагоналният спред се състои от опции, които имат същата основна сигурност, но датата на изтичане и цените на стачка. Диагоналното разпръскване е комбинация от гореспоменатото хоризонтално и вертикално разпръскване.
Примери
# 1 - Разпространение на обажданията
Разпространението на обажданията се състои от опции за повикване на една и съща базисна ценна книга, която има различна цена на забавяне и дата на изтичане
Примерът по-долу за кредитен спред е опционна стратегия, която създава печалба, когато се очаква стойността на основната ценна книга да падне.
Пример
Първоначалната цена на акцията при въвеждане на кредитен спред е 163 долара. Всеки опционен договор се състои от 100 акции. Компонентите на кредитния спред са:
- Продавайте обаждане на $ 165 с изтичане през следващия месец
- Купете обаждане на $ 180 с изтичане през следващия месец
Входната цена за опцията е $ 1 (продава се на $ 165 за $ 2 и се купува на $ 180 за $ 1)
Максималната потенциална печалба за тази сделка с опции е:
- = $ 1 х 100
- = 100 долара
Разпределението на разговорите в този сценарий е 15
Следователно, максималната потенциална загуба е:
= (Разпространение на обажданията - събрана цена за влизане) x Брой акции
- = ($ 15 - $ 1) x 100
- = $ 14 х 100
- = 1400 долара
# 2 - Put Spread
Спредът за пут се състои от пут опции със същата основна ценна книга, която има различна цена на стачка и дата на изтичане
Примерът по-долу за пудов кредитен спред е опционна стратегия, която създава печалба, когато се очаква стойността на основната ценна книга да нарасне.
Пример
Първоначалната цена на акциите при въвеждане на пудов кредитен спред е $ 330. Всеки договор се състои от 100 акции. Компонентите на пудинговия кредитен спред са:
- Продава се на $ 315 с изтичане през следващия месец.
- Купете пут на $ 310 с изтичане през следващия месец.
Входната цена за опцията е $ 1,15 (продава се на $ 315 за $ 5,60 и се купува на цена $ 310 за $ 4,55)
Максималната потенциална печалба за тази сделка с опции е:
- = $ 1,15 х 100
- = 115 долара
Разпръснатият пут в този сценарий е 5
Следователно, максималната потенциална загуба е:
= (Put Spread - Събрана входна цена) x Брой акции
- = ($ 5- $ 1,15) x 100
- = $ 3,85 х 100
- = 385 долара
Важни точки
- Спредовете за дебит и кредит създават печалба за инвеститора, ако премията на опцията, която се продава, е по-висока от премията на опцията, която се купува. За такава сделка инвеститорът получава кредит, докато влиза в спреда. Докато ако това беше обратното, инвеститорът ще бъде дебитиран, докато влиза в спреда.
- Когато спредът е въведен в дебит, той се нарича дебитен спред, докато спредът, вписан в кредит, се нарича кредитен спред.
- Спред комбинациите са сложни опционални стратегии, които са измислени с помощта на комбинация от различни стратегии, които имат за цел да намалят излагането на риск, докато се опитват да спечелят печалбата.
- Спредът на кутията се състои от спред с мечка и бик кол. При такава търговия рискът е неутрален и следователно инвеститорът може да влезе в позиция, като същевременно отрича риска изобщо. При такава стратегия само платената премия ще бъде максималната загуба, която инвеститорът трябва да понесе.
За пример,
- Дълго обаждане - октомври 2019 г. - стачка 60
- Кратко описание - октомври 2019 г. - стачка 60
- Кратко обаждане - октомври 2019 г. - стачка 70
- Дълго казано - октомври 2019 г. - стачка 70
Предимства
- Помага на инвеститорите да хеджират позицията си и да ограничат размера на излагането на риск.
- Позволява на инвеститорите да инвестират в базисен актив, докато търгуват на спредовата позиция.
- Вероятността да спечелите печалба чрез опционен спред е висока, като същевременно ограничава излагането на риска в инвестицията.
Недостатъци
- Търговията с опционални спредове изисква опит и познания за пазара, което е малко сложно за новите участници.
- Подобно на риска, който е сведен до минимум, печалбата също е ограничена.
- Съотношението риск / печалба е много минимално, което означава, че рискът, поет за размера на печалбата, трябва да бъде спечелен масивен.
Заключение
- Опциите разпространяват стратегиите, използвани за търговия с опции, които не бива да се бъркат с опции за разпространение, които са деривативни договори. Въпреки че стратегиите помагат за реализиране на печалба от инвестицията, тя също така минимизира риска, свързан с инвестицията.
- Има индивидуални, както и комбинации от опции, и инвеститорите или търговците могат да използват тези стратегии, когато им е удобно.
- Търговията със спредове изисква познаване на пазара и опит във функционалността на стратегиите. Това са изключително сложни стратегии и могат да доведат до загуба на цялата инвестиция, ако пазарните условия не се измерват правилно.
