Какво представлява Конвенцията за броене на дни?
Конвенцията за броене на дни е система, използвана във финансовата област, при която броят на дните се използва като основа за определяне на лихвения компонент в инвестиции като облигации, ипотеки, суапове и форуърдни лихвени споразумения; и формира основа за определяне на настоящата стойност на бъдещите парични потоци, участващи във всяка финансова транзакция.
Обяснение
- Конвенцията по същество означава предположение, използвано за стандартизиране на няколко процеса. Обикновено казваме, „има 31 дни през месец декември, 28 дни през месец февруари“. Конвенцията за броене на дни може да каже „месец означава период от 30 дни“, независимо от действителния брой дни в съответния месец. По същия начин обикновено разбираме, че една година се състои от 365 дни (или 366 дни в случай на високосна година). Може да се приеме, че една година обикновено съдържа 360 дни, независимо от реалния брой дни.
- Така че, ако се досещате, че те са направени с цел улесняване на изчисленията, значи сте отчасти прав. Както казах по-рано, конвенциите са стандартизирани процеси. Следователно двойната цел на тази конвенция е а) лекота на изчисленията б) стандартизация на изчисленията / предположенията.
Как работи?
Да кажем, че базираната в САЩ компания издава облигации на $ 10 000 всеки на 1 -ви януари, 2019 в размер купон от 12% шестмесечни изплащания. Това означава, че инвеститорът ще получи сумата на купона от $ 10 000 * 12% * 6/12 = $ 600 на всеки шест месеца. Но възниква въпросът „каква е датата на плащане на купони?“
Възможни са различни възможности:
- Шест месеца след точно 1 -ви януари 2019 г., които получаваме 1 -ви юни 2019.
- В действителност годината съдържа 365 дни (извънпредната година). Тогава половината от 365 ни дава 182,5 дни. В този случай, ние получаваме 2 -ри юли за датата на плащане на купона.
- Друга конвенция гласи, че един месец съдържа 30 дни. В този случай, ние получаваме 31 -ви май 2019 за дата на плащане на купона.
На коя дата на купона инвеститорът трябва да разчита? Тук влиза в сила конвенцията за броене на дни. Емитентът на облигацията избира една от двете конвенции и съобщава съответните дати на инвеститорите.
Пример за конвенция за броене на дни
Да вземем пример.
Дадено:
- Сума на главницата / номинална стойност = $ 1,00,000
- Периодичност на плащане на купони = Полугодие
- Лихвен процент = 9%
- Купон на всеки 6 месеца = $ 4500
Моля, обърнете се към горния шаблон на Excel за подробно изчисляване на конвенцията за броене на дни.
Къде се използва?
Обяснение
- Емитентът е издала облигации на номиналната стойност на $ 100 000 в размер на 9% купон с шестмесечни купонни плащания на 1 -ви януари 2019 г. Първият падежа на купона на 1 -ви юли 2019 г. Тъй като на купона се заплаща полу- годишно можем лесно да изчислим годишната сума на купона като $ 100 000 * 9% = $ 9000. Следователно за шест месеца сумата на купона е $ 4500.
- Ние трябва да се изчисли натрупаната лихва до 31 -ви март 2019 г. Следователно, ние се намери броя на дните от началото на периода на купон до 31 -ви март 2019 г., т.е. 89 дни в случай, (I). Също така изчисляваме броя дни между датата на купона и началната дата, т.е. 181 дни в случай (I). След това изчисляваме съотношението между натрупаните дни и общия брой дни. Получаваме 89/181 = 49,17%. Прилагаме това към $ 4500 и получаваме сумата на начислените лихви = $ 2212,71. По този начин, инвеститорът има право да получи тази сума трябваше връзката емитент го изплаща на 31 -ви март 2019.
- Но дали сумата е изчислена правилно? Да. Възможен ли е някакъв алтернативен отговор? Да. Всичко е в това кой ден се прилага конвенцията. В случая (ii) натрупаните лихви са $ 2250, а в случай (iii) посочената сума е $ 2225.
Конвенция за видовете броене на дни
По принцип има два метода, които управляват тези конвенции:
# 1 - 30/360 Метод
- Този метод игнорира действителния брой дни през периода. Приема се, че месец означава период от 30 дни, а годината означава период от 360 дни.
- Използва се за улесняване на изчисленията.
# 2 - Действителен метод
- Този метод отчита реалния брой дни през периода.
- Това заслужава действителните факти, а не предположенията.
- Действително / 360: Тук се използва действителният брой дни. Базата обаче приема, че годината съдържа 360 дни.
- Действително / действително: Тук се използва действителният брой дни. Също така се взема предвид действителният брой дни в годината.
Заключение
Можем да кажем, че конвенцията за 30/360 дни е най-лесна по своята форма и позволява прости изчисления. От друга страна, действителната / действителната конвенция дава стойност на всеки ден в периода. Но както беше казано по-рано, конвенциите за броене на дни не са дефинирани в който и да е устав, но са общоприети.
