Какво е потъващ фонд?
Потъващите фондове не са нищо друго освен фонд или просто част от предпочитан дял или облигация, която се отделя на периодични интервали от компаниите за постепенно изплащане на дълга или замяна на пропиляващ актив на по-късна дата и това действа като чудесен инструмент, който позволява организация за постигане на предварително определени цели и задачи.
Обяснение
Ако някога сте виждали компания, която издава облигации, може би сте знаели за предоставянето на потъващ фонд. За да разберем това, нека вземем прост пример за потъващ фонд за това как планираме да закупим нещо в края на една година.
- Да кажем, че Том иска да си купи телевизор в края на годината. След като разговаря със съпругата си Тери, той решава да създаде отделна спестовна сметка и всеки месец да отделя определена сума, за да спести парите за голямата си покупка в края на годината.
- В края на годината Том разбира, че спестявайки парите си всеки месец, е събрал достатъчно пари, за да си купи мечтания телевизор.
Работи по подобен начин. Компанията може да има за цел да изкупи обратно част от емитираните облигации, за да намали непогасената сума, или може да се наложи да закупи нови машини, които биха произвели повече продукти за компанията. Ето защо компанията създава отделен фонд и отделя определена сума всеки месец, за да постигне целта си. И го наричат „методът на потъващия фонд“.
Защо компаниите създават разпоредба за потъващ фонд?
Ето най-важните причини, поради които една компания създава този фонд -
# 1 - Наличието на потъващ фонд, заедно с издаването на облигации, прави облигациите по-привлекателни:
Купувачите на облигацията искат едно - да получат главницата плюс лихвите от облигациите. И ако компанията може да намали риска от инвестицията, какво повече могат да поискат купувачите на облигации. Чрез създаването на отделна провизия за потъващ фонд, компанията гарантира, че компанията няма да изпълни задълженията си по време на падежа и в резултат купувачите на облигации ще получат парите си обратно с лихва.
# 2 - Създаването на провизия за потъващ фонд намалява тежестта на компанията по време на падежа:
Компанията не се притеснява от лихвите, които трябва да плащат всеки период, тъй като сумата е доста оскъдна в сравнение с основната сума. Действителната емисия е еднократната сума на главницата. На всяка цена компанията иска да намали главницата. Чрез създаването на този фонд компанията може да изкупи обратно определена част от емитираните облигации на всеки период, а по време на падежа те могат да намалят главницата наполовина или повече.
# 3 - Създаването на провизиращ фонд може да помогне на компанията да намали фиксирания лихвен процент:
Тъй като компанията поема отговорност за създаването на този фонд за изплащане на дълга и намаляване на кредитните рискове за купувачите на облигации, компанията до известна степен стига до договаряне на лихвения процент. В резултат на това компанията може също да намали лихвените такси, които трябва да платят, заедно с намаляването на главницата.
# 4 - Функция кол на потъващия фонд, прикрепен към емитираната облигация:
Когато облигацията намалява кредитния риск на купувачите на облигации, пазарният интерес може да намалее. В резултат на това стойността на облигацията ще се увеличи. Тъй като размерът на плащанията е фиксиран за купувачите на облигации, намаляването на пазарния лихвен процент може да увеличи стойността на облигацията. В този сценарий функцията за повикване на резерва за потъващ фонд помага на компанията да заеме мястото на водача. Функцията за обаждане позволява на компанията да изкупи обратно облигацията по номинална стойност или по номинална стойност. В резултат на това компанията може да изкупи обратно облигациите на желаната от тях цена, дори ако има факториална промяна на пазара.
# 5 - Закупуване на нова техника, без да се счупи банката:
Една компания може също да създаде този фонд за огромни бъдещи разходи, като закупуване на машини. Компанията може да създаде отделен фонд и да вложи определена сума всеки месец или година и след това, в края на определен период, да може да закупи машината, от която се нуждае компанията.
Как работи потъващия фонд в облигации?
Нека вземем прост пример за потъващ фонд, за да видим как работи.
Да предположим, че компанията P&R е издала 100 сертификата за облигации по $ 1000 на облигация при 5% плащания с фиксирана лихва всяка година през следващите 10 години. Те също така споменаха, че ще създадат този фонд, за да гарантират, че кредитният риск ще бъде намален до известна степен. И те също така споменаха, че могат да изкупят обратно облигационните сертификати по номинал преди падежа.
- Компанията P&R не се притеснява от лихвените плащания, защото те са 5000 долара всяка година. Това, за което се притесняват, е по-скоро главницата.
- Следователно, както споменахме, компанията P&R решава да създаде провизия за потъващ фонд от $ 5000 всяка година и също така решава да изкупи 5 сертификата за облигации всяка година по номинал.
- В резултат на това, по време на падежа (след 10 години), компанията P&R ще може да изкупи обратно сертификати за облигации на стойност $ 50 000, а основната сума ще бъде само = ($ 100 000 - $ 50 000) = $ 50 000.
Предупреждение за купувачите на облигации
- Винаги е препоръчително да направите собствена проверка преди да закупите облигации, издадени от компания. Трябва да разгледате различни аспекти и дали към издадените облигации е прикрепена или не провизия на потъващ фонд.
- Тъй като тази функция за фондове и обаждания дава предимство на компанията, по-добре е да прочетете условията, преди да закупите сертификатите за облигации.
Заключение
Това е добър вариант за компания, когато иска да гарантира, че главницата ще бъде значително намалена. Може също така да изглежда, че кредитният риск за купувачите на облигации ще намалее драстично. Въпреки това, купувачите винаги трябва да проверяват дали има някакви експлоатационни условия и ако има такива, избягвайте тази конкретна връзка по всякакъв начин.
Сертификатите за облигации трябва да са прозрачни и да са печеливша за двете страни. Ако то е създадено само в полза на компанията, купувачите на облигации трябва да изберат нещо друго. В крайна сметка на пазара не липсват добри възможности за инвестиции.
