Определение на съкровищни бонове
Съкровищната сметка или T-Bill се използва за контрол на временните колебания на ликвидността и на Централната банка се възлага отговорността да издаде същата от името на правителството и тя се издава по нейната цена за обратно изкупуване и с дисконтирана ставка и е изплаща се, когато и когато достигне падеж.
Съкровищните бонове бяха въведени за първи път от федералното правителство на САЩ след Първата световна война под формата на облигации с нулев купон с предложен матуритет от една година. Поради тяхната дисконтираща структура и краткосрочен матуритет, Министерството на финансите на САЩ ги въведе като съкровищни бонове.
Структура на съкровищните бонове
Идентифициране на структурата на съкровищните бонове от основното им определение (както е посочено по-горе) стъпка по стъпка:
- Дългови инструменти: Дълговият инструмент е задължение, чрез което издаващата страна може да набере средства с обещание да върне фиксирана сума обратно на заемодателя на определена дата или съгласно условията на договора.
- Краткосрочен: Отнася се за периода на падежа. Законодателните сметки са със срок по-малък от една година или максимум 52 седмици.
- Матуритетни периоди: Обикновено Т-банкнотите се въвеждат със срок на падежа 4, 8, 13, 26 и 52 седмици.
- Безопасност: Законопроектите се издават от федералните правителства, поради което се категоризират като най-сигурните дългови инструменти или има най-ниския възможен риск.
- Лихвени проценти: Т-банкнотите не плащат редовни лихви, но се издават с отстъпка (т.е. намалена стойност) и се изкупуват по номиналната им стойност на падежа.
- Връщане: Инвеститорът ще получи възвръщаемост под формата на разлика в стойностите на емисията (емисионна цена) и стойността на падежа (номинална стойност). С по-дълъг период до падежа възвръщаемостта на инвеститорите нараства.
- Покупка: Пресни или първични емисии от правителството могат да бъдат закупени чрез онлайн търгове. T-сметките могат да бъдат закупени и от съществуващи притежатели чрез платформи на вторичния пазар.
- Издаване: Обикновено в САЩ T-банкнотите се издават в купюри от $ 1000. Деноминациите обаче могат да достигнат максимум 5 милиона долара.
Цел на издаване на съкровищни бонове
Всяка организация се нуждае от средства за извършване на своите операции. За правителствата данъците са единственият източник на приходи, следователно за осъществяване на проекти за обществено благосъстояние, като строежи на училища и болници, пътища, железопътни линии, летища и др., Правителствата издават различни дългови инструменти, обикновено базирани на периоди на падеж като:
- Държавни облигации с по-голям матуритет (5 години или повече) и
- Съкровищни бонове с краткосрочен матуритет
Изчисляване на възвръщаемостта на държавни банкноти
Т-банкнотите не плащат редовни лихви, както при държавните облигации, но се издават с отстъпка (т.е. намалена стойност) и се изкупуват по номиналната им стойност на падежа. Т.е. инвеститорът може да закупи Т-банкноти на по-ниска цена от действителната му номинална стойност и лихвите, отразени в крайната сума, получена от инвеститора. Поради по-кратките срокове, става удобно да се избягват редовни лихвени плащания, а намалената стойност служи като окончателна възвръщаемост на инвеститора.
Пример
Федералното министерство на финансите на САЩ емитира 52-седмични банкноти с дисконтирана ставка от 97 долара за банкнота с номинал 100 долара. Инвеститор закупи банкнота от 10 T на конкурентна цена от $ 97 за сметка и инвестира общо $ 970.
След 52 седмици, когато Т-банкнотите станат падежни, Федералната хазна изплаща обща сума от 1000 долара на инвеститора, т.е. През този период от 52 седмици инвеститорът не е получил никакво плащане под формата на лихва. Крайната му печалба обаче става $ 300, както е отразено в следното изчисление:
Данъчно облагане на печалби от Т-банкноти
Данъчните правила се променят в различните държави. Въпреки това доходите от лихви обикновено се облагат с федерални данъчни форми. Например, в интерес на САЩ, доходът е освободен от държавни и местни данъци, но е напълно облагаем съгласно федералната данъчна система.
По подобен начин в Индия T-сметките се считат за облагаем доход и данъчните ставки са приложими според данъчните плочи, включително надбавка от 10% с доходи над Rs. 5 лака годишно.
Предимства и недостатъци на инвестирането в ДЦК
Съкровищните бонове се считат за най-сигурните инвестиционни инструменти, тъй като те са подкрепени от националните правителства, които могат да печатат валута и плащат фиксирани лихвени проценти. Но с по-ниски рискове идва и по-ниска възвръщаемост. В резултат на това възниква рискът от инфлация; инвеститорите могат да направят загуби, ако нивата на инфлация са по-високи от тези на лихвените проценти.
Предимства
- Законопроектите са подкрепени от правителства, поради което се считат за най-сигурните инвестиции с нулев риск от неизпълнение.
- Правителството използва тези средства в проекти за обществено благосъстояние. Следователно инвестиция от $ 100 от физическо лице осигурява ползи от $ 1000 за цялото общество.
- По време на периоди на пазарна нестабилност или икономическа несигурност, законопроектът се оказва стабилен и сигурен инструмент за инвестиране.
- Предлага се за всеки сектор на обществото, включително за отделни лица и организации, при много ниски минимални разходи, започвайки от $ 100 (в САЩ).
- Сметките за търговия се търгуват както на първична, така и на вторична платформа.
Недостатъци
- При ниски рискове T-сметките осигуряват по-ниска възвръщаемост.
- Т-банкнотите избягват плащания на редовни лихви до падежа.
- Печалбите от Т-банкноти са напълно облагаеми.
- Инвеститорите могат да загубят инвестирания капитал, ако доходността (лихвените проценти) стане по-ниска от инфлацията.
