Основно значение на актива
Базовият актив се дефинира като актив, върху който се основават финансовите инструменти като деривати и стойността на базовия актив е косвено или пряко свързана с договорите на дериватите. Те винаги се търгуват на паричните пазари, докато дериватите, получени от тях, се търгуват на деривативния сегмент или бъдещите пазари.
Видове базови активи
Нека обсъдим видовете базови активи.
# 1 - Финансови вземания или акции
Акциите се определят като финансова претенция, която представлява пропорционална собственост на инвеститора или притежателя спрямо печалбите и общите активи на емитиращия бизнес. Запасите могат да бъдат разделени на общи и предпочитани запаси. Акциите се издават предимно с намерението за набиране на финансиране за финансиране на бизнес операции или проекти с висок растеж.
# 2 - Дългови ценни книжа или облигации
Облигацията се определя като финансов инструмент, който дава плащания с фиксирана лихва на притежателя. Корпорации и държавни институции издават облигации за набиране на финанси с намерението да финансират бизнес проекти или държавни проекти. Притежателят на такива инструменти се нарича кредитори на дълг.
# 3 - Фондове, търгувани на борса
Търгуваните на борса фондове се определят като специалния вариант на взаимния фонд, чийто показател е базовият индекс. Това е основно група от ценни книжа, обхванати като една единица.
# 4 - Пазарен индекс
Пазарният индекс се определя като събиране на ценни книжа. Събирането може да бъде фокусирано върху една конкретна област на финансовия пазар. Те са предназначени за оценка на резултатите от финансовите пазари. Индексът се използва за разработване на пасивни инвестиционни стратегии.
# 5 - Валута
Валутата се дефинира като инструмент за паричен обмен, заместващ традиционната бартерна система, където такава среда е широко приемлива в конкретната държава. Различните държави могат да имат различни валути. Най-често срещаната и популярна приемлива валута по света е тази на щатските долари, където много страни са извършили доларизация, за да отговорят на валутните си изисквания, еквивалентни на глобалните стандарти.
# 6 - Стоки
Стоката се определя като инструмент, който се използва в бизнеса и свързаните с търговията дейности. Тези елементи са входни данни за общата търговия и производството на бизнес дейности. Златото и среброто са най-популярните стоки, които се търгуват на стоковия пазар.
Примери за основен актив
Нека разберем основните активи с помощта на примери.
Пример # 1
- Да предположим, че основен актив, като акции А, закупен на $ 50, показва риск от намаляване. Притежателят притежава 1 акция от акция A. Притежателят може да вземе пут опция на акция A с цена на стачка от $ 50, търгувайки на $ 2 на пазарите за опции.
- Пут опцията е договор за дериват, който дава право на притежателя му да продаде базовия актив на предварително дефинирана стачка преди датата на изтичане.
- Опцията пут дава право на продажба, но не и задължение за упражняване на продажбата.
- Основният актив за пут опцията тук е акцията А, от която пут опцията е иновационна и получена.
Пример # 2 - Практическо приложение
- Златото е стока, която е много популярен инструмент, който може да се използва както за хеджиране, така и за инвестиция. Златото може да се използва за ограничаване на нарастващите нива на инфлацията и следователно за ограничаване на всяка потенциална загуба в стойността на щатските долари.
- Доларът притежава титлата като глобално приемлива валута.
- Златото е основен актив, който никога не губи стойността си.
- Винаги, когато долар се срине пред нарастващата инфлация, златото може да се използва като алтернативен инструмент за инвестиции за ограничаване на инфлацията, спиране на загубата на стойност и намаляване на потенциалните последици от колапса на долара.
Основна формула на активите
Те могат да бъдат изразени в обобщен вид на основен математически израз, както е показано по-долу:
d (y n ) / dx = ny n-1
Тук,
- Изразява се като y n .
- Деривативната функция, когато се прилага към базовия актив, би довела до получена стойност
- Получената стойност се изразява като ny (n-1)
Различните базови активи могат да имат различни връзки с дериватите и следователно тяхната формула може да варира.
Опциите представят различни методи за самооценка и следователно този специфичен метод може да се използва за определяне на стойността на базовия актив.
По същия начин оценката на фючърсните договори може да осигури различни методи за извеждане на стойността на базовия актив.
Предимства
Някои от предимствата са следните.
- Някои варианти на базовите активи като акции са силно продаваеми по своя характер.
- Те имат организиран финансов пазар, който насърчава ликвидността и обмена на ценни книжа между различните участващи страни.
- Много инвеститори използват основните активи за целите на инвестицията и следователно печелят висока възвръщаемост, след като държат такива ценни книжа за значителен инвестиционен хоризонт.
- Тъй като тези активи имат организиран пазар, транзакционните разходи, свързани с търговията с такива активи, са относително много ниски.
Недостатъци
Някои от недостатъците са следните.
- Някои варианти на базовите активи могат да се използват за спекулативни цели. Това поражда еднаква вероятност много бързо да загубите пари, поставени в такива активи.
- Всеки вид базисен актив представлява специфичен риск. Акциите и стоките носят инвестиционен риск, докато облигациите носят риск от неизпълнение и риск от контрагента.
- Възможно е да има някои видове базови активи, чиито деривати могат да се търгуват и уреждат само на извънборсовите сегменти, което от своя страна поражда неизпълнение и риск от контрагента, ако някоя от страните отмени задължението си.
- Ефективността на базовия актив трябва да се наблюдава периодично, за да се намалят и ограничат всички потенциални рискове, свързани с тези активи.
Ограничения
Някои от ограниченията са както следва.
- Стойността на базовите активи зависи от икономическите условия на нацията. Ако нацията не се справя много добре икономически, това може да доведе до намаляване на стойността на базовите активи.
- Те винаги са склонни към информационна асиметрия и неблагоприятен подбор. Информационната асиметрия има тенденция да се случва, когато която и да е страна, участваща във финансовите транзакции, крие потенциална информация помежду си, която може да повлияе на финансовата сделка. Неблагоприятният подбор има тенденция да се случва, когато инвеститорът избира лоши и недостатъчно ефективни активи с цел инвестиция.
Важни точки
Някои от важните моменти са следните.
- Дериватите са финансовите иновации, чиито стойности могат да бъдат получени от базовите активи.
- Дериватите се използват за хеджиране на заетите позиции по базовите активи.
- Винаги се препоръчва да се поддържа еквивалентна и противоположна позиция в договорите за деривати, съответстваща на позицията на базовите активи.
- След като позицията бъде заета, всяка промяна в стойността на базовия актив може да обезсили усилията за хеджиране и едновременно общата позиция да се трансформира в рискова позиция.
- При такива ситуации инвеститорът или хеджърът могат бързо да загубят пари, вместо да печелят стабилна възвръщаемост.
Заключение
Базовите активи са основни градивни елементи за договорите за деривати. Може да има силно спекулативен характер и да доведе до незабавна ерозия на стойността, ако позициите, заети в такива активи, не се наблюдават периодично. Такива инструменти представляват както възходящ, така и отрицателен риск, при което тези инструменти могат да надминат или да представят по-малко икономическото състояние, преобладаващо в страната.
