Какво е нормиране на капитала?
Капиталовото нормиране е процес или метод, приложен за избор и разпределение на комбинация от комбинация от проекти по начин, който определя богатството на акционерите с ограничен първоначален размер на инвестицията, наличен за инвестиране в няколко разглеждани проекта.
Пример за нормиране на капитала
Нека вземем пример, за да разберем по-добре концепцията.
Да предположим, че има компания на име Yuva Constructions Ltd („YCL“). YCL се занимава с бизнес строителство на сгради за жилищни и търговски цели. Сега тя е осигурила необходимите предварителни разрешения и одобрения от държавното правителство за изграждането на 3 проекта - Проект A, B и C.
YCL има общ бюджет от 10 милиарда долара. Очаква се проекти A, B и C да доведат до обща стойност (настояща стойност на паричните потоци) съответно 7 милиарда долара, 8 милиарда долара и 6 милиарда долара, а именно, като първоначалната инвестиция, необходима за всеки от тях, съответно е 5 милиарда долара, 6 милиарда долара и 5 милиарда долара . Приложете нормирането на капитала и намерете оптималната комбинация.
Решение:
Първо, нека да обобщим предоставената ни информация за улеснение на справочната информация.
- Сега YCL разполага с 10 милиарда долара и за да максимизира богатството на инвеститорите, ще трябва да приема проекти по такъв начин, че да получава най-високата печалба в рамките на ограничения бюджет от 10 милиона долара. Съответно ще трябва да открие очакваната норма на възвръщаемост за всички проекти и след това да ги класира според индекса на рентабилност.
Таблицата по-долу обяснява същото по прост начин.
- Сега, въз основа на редиците, YCL трябва да избере Проекти А и Б, тъй като те имат най-висока рентабилност. Въпреки това, общата първоначална инвестиция, която ще бъде необходима, ако избере проект А и Б, ще надхвърли наличното финансиране, т.е. ще са необходими 11 млрд. Долара (5 млрд. Долара + 6 млрд. Долара) в сравнение с наличните 10 млрд. Долара.
- В такава ситуация ще трябва да отхвърли 1 проект и да премине към следващия класиран проект, който отговаря на неговите инвестиционни нужди. По този начин YCL ще има възможността да продължи с проекти A и C, които ще доведат до инвестиция в рамките на наличния капитал от 10 милиарда долара и ще трябва да се откажат от инвестициите в проект B.
Видове
Той може да бъде разделен въз основа на два типа. Първият е известен като твърдо нормиране, а други наричан мек нормиране.
- Класиране на твърдия капитал означава, когато допълнителното вливане на капитал или някакво ограничение върху използването на съществуващо инвестиционно финансиране е ограничено от сили на външни източници.
- Рационализирането на мекия капитал се отнася до ограниченията за използване на капиталово финансиране за различни проекти поради ограниченията, наложени от ръководството и неговите решения.
Предположения
Някои от предположенията са както следва.
- Основното предположение е, че има наложено ограничение, било чрез вътрешни сили, било външни, върху използването на капиталово финансиране.
- Другото предположение, следвано тук, е, че има няколко проекта, които да бъдат предприети от компанията или инвеститорите и че изборът на определени проекти ще помогне за оптимизирана възвръщаемост на направената инвестиция.
- И накрая, концепцията за нормиране на капитала се основава на предположението, че очакваната норма на възвръщаемост на предложените проекти, които ще бъдат предприети, трябва да бъде постигната според очакванията, като по този начин се игнорират практически фактори като икономика, политика, политики и други.
Причини
- Повишените разходи за капитал при по-високи изисквания за капитал / финансиране.
- По-голям дълг в книгите на компанията.
- Всяко вътрешно ограничение за управление.
- Липса на човешки ресурси или знания за предприемане на всички проекти.
Нормиране на капитала срещу неограничени средства
| Нормиране на капитала | Неограничени средства | |
| Ситуация с основен капитал в ръка и за избор на проекти въз основа на рентабилност. | Ситуация без ограничение на капитала / наличното финансиране и по този начин се предприемат проекти с подходяща рентабилност. | |
| Вие избирате проекта въз основа на пристигналото класиране, като вземете предвид нормата на възвръщаемост и инвестицията в основен капитал. | Вие приемате или отхвърляте проекта въз основа на изисквания критерий за приемане. | |
| Фокусът е върху максимизирането на богатството на акционерите. | Фокусът е върху генерирането на поне минимално приемлива възвращаемост. | |
| Може да има средства на празен ход след прилагане на нормиране на капитала. | Инвеститорите използваха всички пари и правят инвестиции. |
Ползи
Използването на нормирането на капитала идва с неговите дялове от предимства и ползи за потребителите. Някои от предимствата са както следва.
- Всяко ограничение на използването на наличните ресурси, в нашия случай пари, ще доведе до използване на ресурса по най-добрия оптимален начин.
- Ръководството или инвеститорите на компанията не биха инвестирали в който и да е проект, който им предстои, без да влезе в подробен анализ. Това гарантира, че няма загуба или ненужно използване на наличните безплатни средства.
- Следвайки оптималния процес на използване, инвеститорите ще получат най-високата или максималната възвръщаемост на своите инвестиции.
- Това може да доведе до инвестиране само в няколко проекта, което би помогнало на ръководството да положи по-малко усилия в управлението на делата по проектите и да даде по-добри резултати.
- Компанията или инвеститорът ще разполагат със средства дори след инвестиране в проектите, като по този начин се гарантира, че няма парична криза.
Ограничения
Някои от ограниченията са както следва.
- Той се фокусира върху инвестирането в по-малко проекти, което в крайна сметка поддържа неактивните средства на балансовите акционери.
- Концепцията за нормиране на капитала се основава на предположението, че проектът ще даде определена възвръщаемост. Всяко грешно изчисление на същото би довело до получаването на по-малки печалби от проекта.
- Възможно е избраните проекти да са с по-малка продължителност, това би довело до отхвърляне на някои дългосрочни проекти, които могат да бъдат здравословни за стабилността на компанията.
- По време на процеса на оценка той игнорира всички междинни парични потоци, които проектът може да има, както и стойността на времето, свързана с такива парични потоци.
Заключение
Нормирането на капитала е процес на избор на микс от проекти, който ще осигури максимална печалба чрез инвестиране на ограничения капитал, наличен в различни проекти. Процесът се следва след разглеждане на съществуващите ограничения, независимо дали поради вътрешни или външни сили, за направените инвестиции.
