Неликвидно значение
Неликвид се отнася за актив, който не може да бъде бързо конвертиран в пари. Такива активи търпят загуба от оценка, когато са продадени в замяна на пари. Облигациите, акциите и имотите са някои примери за неликвидна инвестиция. С други думи, трудна задача е да се продадат такива активи поради изключително ниската търговска активност поради липса на инвеститорски интерес.
Обяснение
Поради ниския обем на търговията, неликвидните активи са склонни да имат по-широко разпространение между офертата и търсенето. Когато има огромна разлика между това, което продавачът цитира като цената на искане на неликвидния актив и това, което потенциалният купувач е готов да плати, това води до по-широко разпространение между офертата и искането.
Това се случва поради липсата на лесно достъпни пазари за такива активи. Понякога недостатъчната дълбочина на пазара и липсата на желаещи купувачи водят до значителни загуби за собствениците на неликвидните активи.
Някои примери за неликвидни активи
- Облигации и акции
- Недвижими имоти
- Моторни превозни средства
- Антики
- Инвестиции в частни компании
- Акции на компании с малка капитализация
- Различни видове дългосрочни дългови инструменти
- Някои от колекционерските предмети и произведения на изкуството
Всички тези предмети наистина имат определена присъща стойност, но за тяхната покупка се изисква значителна сума пари. Нещо повече, инвеститорите често изпитват студени крака само при мисълта, че парите им се заключват за дълго време в такива инвестиции. Заедно те често разубеждават инвеститорите или купувачите да правят такива инвестиции.
Защо да инвестираме в неликвидни активи?
Отговорът на този въпрос е прост. Жертвата на ликвидност се счита за стабилна инвестиционна стратегия от някои инвеститори, които се надяват да получат относително по-висока доходност в бъдеще. Следователно възможността за висока печалба може да компенсира невъзможността да се търгува лесно.
И така, колко допълнителна възвръщаемост може да оправдае подобни видове инвестиции?
Тъй като няма правила за допълнителна възвръщаемост, това зависи само от вида на инвестиционната сигурност и степента на неликвидност. Например акциите с малка капитализация показват нестабилни обеми на търговия на борсата, което ги прави неликвидни. И така, инвеститорите се опитват да закупят тези акции с малка капитализация при многократно по-ниска цена към печалбата (PE) и да спечелят по-висока възвръщаемост на инвестицията.
Докато инвестират в частни компании, които не търгуват на каквато и да е борса, инвеститорите искат по-високи рискови премии. В тези компании инвестират предимно професионално управлявани фондове с дълъг инвестиционен хоризонт. Като такива, инвеститорите имат ограничена свобода да излязат от инвестицията преди падежа на фондовете.
Неликвидност и риск
Неликвидните ценни книжа идват с присъщ риск, който води до риск от ликвидност. Инвеститорът научава за риска, когато пазарът е изключително стресиран. При такъв сценарий равновесието между броя на купувачите и продавачите става случайно. Собствениците се затрудняват да разпродадат активите си без значителни загуби. Поради това купувачите често се възползват от възможността, като начисляват премия за висока ликвидност, за да компенсират ограничената ликвидност.
Ползи
- Неликвидните активи могат да бъдат достойна инвестиция за тези, които търсят дългосрочна инвестиция. Те дават по-висока доходност в бъдеще, компенсирайки тяхната неликвидност.
- Активи като недвижими имоти нарастват с течение на времето, което намалява въздействието на инфлацията.
- Понякога инвестицията в частна компания дава по-добра възвръщаемост от публично търгувана компания, тъй като първата има значителна сделка.
Ограничения
Освен риска от ликвидност, тези активи идват с повече рискове за своите инвеститори. Премията за ликвидност, предлагана за неликвиден актив, е твърде ниска. Също така разпоредбите, създадени срещу тези инвестиции, отнемат значителна част от стойността им.
Ключови продукти за внос
- Неликвидните активи страдат от загуба от оценка, когато се продават на пазара в замяна на пари. Някои примери за такива активи са акции, облигации и имоти.
- Инвеститорите трябва да бъдат внимателни, тъй като идват с ликвиден риск.
- Такива активи печелят по-висока възвръщаемост в бъдеще, което компенсира ликвидния риск.
