Какво е LIBOR? (Значение, примери) - Ръководство за изчисляване на ставка LIBOR

Съдържание

Какво е LIBOR Rate?

Какво е LIBOR Rate?

Лихвеният процент LIBOR (Лондонска междубанкова оферта) е прогнозен процент, който се изчислява чрез усредняване на текущия лихвен процент, начисляван от големи видни банки в Лондон, който служи като референтен лихвен процент за финансовите пазари в страната, както и в международен план, където може се променят всеки ден, като се имат предвид промените в определени пазарни условия.

Компоненти на LIBOR

Той е изграден върху пет валути, а именно щатски долар ($), евро (€), британски паунд (£), йена (¥) и франк (Fr) и е съставен за седем различни падежа:

През нощта
Една седмица
1 месец
2 месеца
3 месеца
6 месеца
12 месеца

Следователно на всеки работен ден се изчисляват общо 35 ставки LIBOR.

Определяне на LIBOR

Панелът LIBOR на Междуконтиненталната борса (ICE) определя курса LIBOR. Банките със забележително присъствие на финансовия пазар в Лондон формират този панел. Тези институции се питат колективно относно лихвения процент, с който те са готови да заемат и дават заеми. Отговорите за всеки матуритет се изпращат поверително. След това асоциацията ICE Benchmark изчислява LIBOR, използвайки подстригана средна стойност с фигури за позициониране в най-високия и най-ниския квартил и осреднявайки останалите.

Метод Trimmed Mean премахва отклоненията (малък процент от най-високите и най-малките стойности) след подреждане на всички данни в низходящ ред. След това се изчислява стандартната аритметична средна стойност за останалото. Премахването на отклоненията полира данните, така че да се получи по-реалистично решение. Това е известно и като пресечена средна стойност.

Пример

Да речем, група от 14 банки-членове предлага следното като 1-годишни ставки по LIBOR:

Банки	1-годишна ставка	Банки	1-годишна ставка
Банка 1	3.9	Банка 8	3.2
Банка 2	3.5	Банка 9	3.6
Банка 3	3.1	Банка 10	3.7
Банка 4	3.4	Банка 11	3.8
Банка 5	2.6	Банка 12	2.9
Банка 6	2.7	Банка 13	2.5
Банка 7	2.8	Банка 14	2.8

Нормално средно = (3.9 + 3.5 + 3.1 + 3.4 + 2.6 + 2.7 + 2.8 + 3.2 + 3.6 + 3.7 + 3.8 + 2.9 + 2.5 + 2.8) / 14
= 3,17%

Изчисляване на 10% отрязана средна стойност

Стъпка 1: Подредете всички данни в низходящ ред

3.9, 3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6, 2.5

Стъпка 2: Подрязани 5% от данните от горния и долния край.

10% от 14 = 1,4 ≈ 1

Стъпка 3: Нов набор от данни

3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6

Нова средна = (3.8 + 3.7 + 3.6 + 3.5 + 3.4 + 3.2 + 3.1 + 2.9 + 2.8 + 2.8 + 2.7 + 2.6) / 12
= 3,175%

Настоящият 1-годишен лихвен процент в този случай ще бъде 3,175%.

Предимства

LIBOR сега се използва в цял свят за определяне на лихвени проценти по заеми и депозити.
Банкерите използват лондонския междубанков лихвен процент за хеджиране на лихвената експозиция. Те залагат на бъдещата посока на LIBOR. Паниката на финансовия пазар води до увеличаване на лихвите по LIBOR, като по този начин защитава банкерите.
Лондонският междубанков лихвен процент е перспективен процент. Той е предварително дефиниран преди началото на заема и страните по него имат по-добра представа какво да очакват в бъдеще, което в крайна сметка им помага да управляват паричния си поток.
Той се използва като еталон за много други лихвени проценти в различни бизнеси.
Лондонският междубанков лихвен процент представлява най-ниския лихвен процент сред големите финансови институции.
Смята се, че изчислението на предлаганите лихвени проценти в Лондон е доста точно и дава добра представа за бъдещите лихвени проценти.

Недостатъци

Има общоприето схващане, че методът за определяне на тарифите е погрешен и е склонен към манипулации по време на забавянето. Британската банка Barclays беше наложена с глоба от 450 милиона долара, след като се съгласи да направи опити за манипулиране на LIBOR.
Повечето банки се заемат или взимат взаимно само за много кратки периоди, които не се покриват предимно от LIBOR. Тази разлика между референтните и реалните лихвени проценти допълнително поставя известно съмнение в автентичността на LIBOR.
Съществуват значителни съмнения дали лондонският междубанков лихвен процент наистина представлява разходите за финансиране на банките.

Ограничения

Повечето банки заемат или отпускат заеми за толкова кратки периоди, че това не попада в обхвата на LIBOR. Следователно липсата на основен активен пазар поражда съмнение относно устойчивостта на тези критерии.
След като Barclays, Deutsche Bank и UBS бяха глобени за манипулиране на LIBOR, бяха проведени редица реформи. Но целият процес все още има вратички и ставките са по-скоро приблизителни, а не базирани на транзакции.

Сбогом LIBOR

След манипулациите на LIBOR от големите банки бяха приложени реформи, подчертаващи представянето на LIBOR въз основа на данни за транзакциите и надзор на пазара. Но LIBOR все още беше установено, че е много уязвим. След дълги размишления, Органът за финансово поведение на Обединеното кралство обяви, че LIBOR ще бъде постепенно премахнат до края на 2021 г. Дотогава банките от групата ще подкрепят поддържането на системата, за да постигнат плавен преход. Ще бъдат предложени за замяна алтернативни референтни лихвени проценти въз основа на транзакции.

Заключение

Лихвеният процент LIBOR, дефиниран като набор от среднодневни лихвени проценти, е референтен лихвен процент, при който глобалните банки се взаимстват или си отпускат заеми на международния междубанков пазар.

Тези заеми са предимно необезпечени. Това означава Лондонски междубанков лихвен процент.

Тези лихвени проценти са универсално приети като базов лихвен процент към ценовите заеми и други дългови инструменти от финансовите институции по света.

Лихвеният процент LIBOR се счита за най-важният брой в света от възникването му в средата на 80-те. Прекратяването му през следващите три години ще доведе до съществени промени на финансовия пазар. В момента тя формира основата на 260 трилиона долара заеми и деривати (Източник: The Economist). Алтернативи на LIBOR могат да бъдат:

Обезпечена ставка за финансиране през нощта (SOFR) за щатски долар;
Средно индекс за стерлинги през нощта (SONIA) за лира стерлинги;
Евро краткосрочен лихвен процент (ESTER) за евро;
Швейцарски среден курс за една нощ (SARON) за швейцарски франк; и
Средна ставка за токио през нощта (TONAR) за японска йена.

Тези ставки са безрискови и се основават на активни пазарни сделки, които осигуряват бариера срещу манипулации. Алтернативните курсове се публикуват по различно време и също са специфични за валутата спрямо LIBOR.

Тези разлики между LIBOR и неговите алтернативи създават няколко препятствия, които могат да възпрепятстват неговия плавен преход. Все още обаче не е установена нито една ясна алтернатива.