Финансиране с рисков капитал (определение, етапи, метод)

Съдържание

Значение на финансирането на рисков капитал

Значение на финансирането на рисков капитал

Финансирането с рисков капитал е високорискова методология за инвестиции с висока възвръщаемост, при която парите се инвестират под формата на собствен капитал в компания, която е частна, т.е. не се търгува публично на фондова борса и е планирана за три широки етапа на компанията - идея, разширяване и етап на излизане.

Трябва да разберем два основни аспекта на тази форма на инвестиране, че в повечето случаи компанията вече продава продукт в по-малък мащаб, а рисковият капитал вижда потенциала на същия и следователно мисли да го увеличи. Освен това излизането от компанията е предварително планирано и обикновено е под формата на първоначално публично предлагане (IPO) или изкупуване.

Методи за финансиране с рисков капитал

Следното интелигентно изкуство показва различните инвестиционни методи за финансиране на VC:

Тези методи могат да се различават по терминология или характеристики от една география до друга; обаче подобни рамки за финансиране са налични в световен мащаб и обхващат най-вече всички формати на финансиране.

Етапи на финансиране с рисков капитал

Следващото интелигентно изкуство показва различните етапи на финансиране на VC, базирайки се на класификацията на Шилит; въпреки това, някои от терминологиите са адаптирани въз основа на еволюцията на същата и термините за обща употреба в днешно време:

# 1 - Seed Stage

На този етап се изисква финансиране за провеждане на пазарни проучвания за разбиране на осъществимостта на продукта или за разработване на продукта въз основа на предварително проучване на пазара и разработен прототип.

# 2 - Ранен етап

На този етап търговската продажба не е започнала и това е причината, поради която се изисква финансиране. Този етап има две части:

Стартиране: Производството не е започнало; финансирането е необходимо за започване на операции и извършване на първоначален маркетинг.
Първи етап: Финансирането се извършва, за да започне търговска продажба.

# 3 - Формативен етап

Това е по-широк термин, който обхваща и двата предходни два или един от тези етапи, тъй като има много тънка граница между всички такива етапи, които определят точно кога единият завършва, а другият започва е много трудно. Следователно при такива продукти, вместо да имат няколко етапа, се прави един по-голям кръг на финансиране, за да обхване всички.

# 4 - По-късен етап

Това е след като търговската продажба е започнала и един от най-често срещаните етапи, при който се инвестират най-много пари, тъй като рисковите капиталисти имат по-голяма вяра в продукта, тъй като те могат да го визуализират по конкретен начин. Това включва следните подетапи:

Втори етап - Рентабилността все още не е настъпила, т.е. търговските продажби са започнали, но компанията изисква първоначално увеличаване, тъй като иска да използва икономиите от мащаба и да влезе в зоната на рентабилност.
Трети етап - Тук финансирането е за дългосрочно разширяване, като например създаване на нов завод, който обслужва нов географски регион и т.н. следователно това включва и огромни маркетингови разходи.
Mezzanine Financing - Това е подобно на сламата преди последната сламка, т.е. междинното финансиране, изисквано от компанията преди нейното IPO да бъде разгърнато, и следователно името й е дадено.

Пример

Оценяването на дадена компания се извършва на два етапа, по време на финансирането на VC. Следват двата етапа:

PRE - Това е оценката преди получаване на финансиране от VC
POST - Това е оценката след получаване на финансиране от VC

POST = PRE + инвестиция

Отделно от това има оценка на рисковия компонент, която рисковият капиталист разглежда преди, която може да бъде изчислена по следния начин:

Да предположим, че ни е дадена следната информация:

Необходима инвестиция: 10 милиона долара
Очакваната стойност да бъде върната: 30 милиона долара
Брой години: 10 години
Вероятност за повреда годишно:

Цена на капитала - 22%

От това можем да изчислим вероятността проектът да продължи 10 години:

(1-0,3) x (1-0,29) x (1-0,28) x (1-0,24) ⁷
= 5,24%

Изчисляване на NPV на проекта

= - $ 10000000 + $ 4106983
= -5,893,016.60

Следователно този проект има отрицателна NPV и не си струва да се инвестира.

Предимства

Висока възвръщаемост - Ако начинанието е успешно, има шанс за възвръщаемост от 40 до 50%, което е по-високо от повечето инвестиции. Тази възвръщаемост обаче не е без рискове, така че е компромис и само тези, които имат това ниво на толерантност към риска, трябва да инвестират в същото.
Участие в иновациите - С времето, когато технологиите се развиват, по-нови продукти продължават да навлизат на пазара, а по-старите остаряват, следователно, за да продължи възвръщаемостта, най-добре е един рисков капиталист да продължи да инвестира в иновациите, така че той да разработи многогодишен източник на връщане.
Launch-Pad за предприемачество - Малкият бизнес получава необходимите ресурси за разширяване и по-големи продажби. Ето защо инвестициите в VC движат предприемачеството.

Недостатъци

Липса на ликвидност - Тъй като акциите в компанията не се търгуват на борсата, инвестицията става неликвидна и е голям проблем да се намери заинтересован купувач, тъй като обхватът на търсене на инвеститори става много ограничен. IPO или изкупувания са по-вероятни за успешни начинания, но ако предприятието се бори или е на път да се провали, излизането става проблематично.
Дългосрочна инвестиция - Тъй като инвестицията може да се осъществи на много ранен етап, а възвръщаемостта може да дойде на много по-късна дата, следователно гестационният период до момента, в който компанията стане привлекателна, е доста по-дълъг от средния инвестиционен хоризонт. Само търпеливи инвеститори могат да предприемат такава инвестиция, но възвръщаемостта компенсира по-голям период на неликвидност.
Определянето на пазарната стойност е много трудно - ако продуктът е силно иновативен, може да има много ниски шансове за съществуващи конкуренти, а също така има по-малък шанс да се прецени как продуктът ще бъде приет от целевата аудитория. Инвестициите се правят, преди да може да се получи такава яснота, поради което оценката на стойността на компанията е трудна, тъй като понякога много обещаващи идеи се провалят. Така че определянето на размера на инвестицията става малко по-трудно.
Ограничена информация - Тъй като компаниите не съществуват отдавна, има много малко информация относно тяхното финансово състояние, освен това, тъй като самият продукт е нов, номерата на рентабилността също не присъстват твърде дълго време, следователно намирането на следа запис на компанията и продукта е много труден.
Липса на информация за конкуренцията - тези компании работят в силози и има много малко публично достъпна информация за компанията, докато тя достигне вероятно до втория или третия етап на финансиране, когато продуктът се продава в търговски обект, а маркетингът се извършва в по-голям мащаб . Така че е много трудно да се разбере колко компании работят по подобни идеи и следователно определянето на разумен пазарен дял също е трудно. Всичко това увеличава облачността на инвестициите.

Препоръчани статии

Тази статия е ръководство за финансиране на рисков капитал и неговото значение. Тук обсъждаме етапите, методите за финансиране на рисков капитал, заедно с пример, предимства и недостатъци. Можете да научите повече от следните статии -