CFA® Level 1 План за обучение, теми, пропуски и съвети

CFA ниво

CFA® изпитът е безспорно един от най-трудните и най-ценени финансови изпити, предназначени да помогнат на специалистите да придобият усъвършенствани умения и възможности за финансов анализ и управление на инвестициите. Специалистите от CFA имат голямо търсене в различни поддомейни на финансите за своя опит и познания относно финансовия анализ и свързаните с тях концепции. Това удостоверение се присъжда от CFA Institute, САЩ и е признато в световен мащаб от най-добрите финансови институции и най-добрите работодатели в бранша. Това е цялостна програма за сертифициране, състояща се от три нива, като всяко от тях се фокусира върху специфични области на знанието, за да помогне за развитието на подробно разбиране на концепциите и техните практически приложения.

Всяко CFA ниво представлява важна стъпка по пътя към това да станете притежател на CFA Charter. Трябва да се разбере, че завършването на програмата за сертифициране и придобиването на Хартата на CFA не само помага за валидиране на финансовите знания, умения и способности на професионалистите, но също така демонстрира способността им да работят търпеливо и да полагат решителни и добре дефинирани усилия за превъзходство в областта от професионалното им преследване. В хода на тази статия ще се съсредоточим върху изпита CFA Level I като първата и най-важна стъпка към придобиването на CFA Charter.

• Теми на CFA® ниво 1 / Учебна програма
• Важни неща, които трябва да запомните относно учебната програма CFA® Level 1
• Субекти от ниво I на CFA®
• Подробности за изпита CFA® Level I
• Подготовка за изпит CFA Level I
• Съвети за изпит CFA® Level I
• Примерни въпроси на CFA® ниво 1
• Заключение

Теми на CFA® ниво 1 / Учебна програма

CFA Level I е фокусиран върху придобиване на знания за основни понятия във финансите. Би било важно да придобиете разбиране за предметната организация на изпита. Има 10 области на знания, обхванати от CFA, организирани в рамките на 4 модула с нарастващо ниво на трудност от CFA Част I до Част II и III. Четирите модула на знанието на CFA включват етика и професионални стандарти, инструменти за инвестиране, класове активи и управление на портфейл и планиране на богатството.

Тук предоставяме таблично представяне на областите на знанието и тяхното специфично тегло за изпита I ниво.

Тематична област	Ниво I
Етични и професионални стандарти (общо)	15
Инвестиционни инструменти (общо)	50
Корпоративни финанси	7
Икономика	10
Финансово отчитане и анализ	20.
Количествени методи	12
Класове активи (общо)	30
Алтернативни инвестиции	4
Производни	5
Капиталови инвестиции	10
Фиксиран доход	10
Управление на портфейла и планиране на богатството (общо)	7
Обща сума	100

Важни неща, които трябва да запомните относно учебната програма CFA® Level 1

• Финансово отчитане / Етика / Quant прави ок. 50% тежест - От представената по-горе информация трябва да стане ясно, че Финансовото отчитане и анализ, етика и професионални стандарти и количествени методи представляват около 47% от тежестта на изпита, взети заедно. Ясно е, че ако някой постигне добър резултат по тези 3 предмета, има голям шанс да издържи изпит от ниво I. Препоръчително е обаче да не пренебрегвате нито един от предметите, за да постигнете добри резултати на изпита.

• Завършилите нефинансиране да положат повече усилия във финансовото отчитане - CFA Level I може да не е толкова предизвикателство за завършилите финанси. За разлика от завършилите нефинансиране може да се наложи да положат повече усилия за финансово отчитане и анализ, но това не би трябвало да е основна пречка. След завършване на MBA по финанси или инженерно образование биха могли да се чувстват по-удобно с финансовото отчитане и биха могли да намерят своите сили в количествени методи, които могат да бъдат доста предизвикателни за тези от нематематически произход.

• Предмети и модули и най-често срещани във всички 3 нива - Трябва да се разбере, че въпреки че предметите и модулите са общи за всичките 3 CFA нива, истинската разлика се крие в тежестта на изпитите, която продължава да се променя с всяко ниво. За CFA Level II и III има по-голям стрес върху по-сложните области, включително деривати, алтернативни инвестиции, инвестиции в акции и управление на портфейли и планиране на богатството. Въпреки това има почти еднакво ниво на стрес върху изучаването на етиката във всичките 3 нива на CFA, което показва вида на значението, придадено на тази област на изследване от института CFA.

След това ви предоставяме общ преглед на всички 10 области на знанието, обхванати в ниво CFA 1. Това трябва да помогне на участниците да получат представа за същността на темите и най-добрата стратегия, която трябва да бъде приета за успешно покриване на учебната програма CFA.

Субекти от ниво I на CFA®

Етика и професионални стандарти:

Това е една от най-важните области на обучение в CFA, тъй като програмата за сертифициране е посветена на популяризирането на универсалната професионална етика. Това е очевидно и в теглото на субекта, където етиката е една област, която получава сравнително тегло във всичките 3 CFA нива. Този предмет обхваща етичния кодекс, професионалните стандарти и Глобалните инвестиционни професионални стандарти (GIPS) като по-голяма част от етичния аспект, приложим за финансовата индустрия.

Корпоративни финанси:

Този раздел е доста ограничен по обхват с тегло от едва 7% и обхваща области, свързани с капиталовото бюджетиране, NPV IRR, цената на капитала, мерките за ливъридж, основите на дивидентите и обратно изкупуването на акции, заедно с управлението на оборотния капитал и корпоративното управление на компаниите, регистрирани на фондовата борса . Някои от адресираните проблеми включват агентурни проблеми в контекста на отношенията между агенцията и принципа.

Икономика:

Този раздел обхваща основите на микро, както и на макроикономиката с основния фокус върху последната. От само себе си се разбира, че тези с икономически опит обикновено се справят добре с макроикономиката и прави по-малко предизвикателно усвояването на цялата информация, представена с помощта на графични презентации, както е стандартният метод. Този обект има 10% тегло, което го прави достатъчно важен, за да бъде преследван усърдно.

Финансово отчитане и анализ:

Както вече ясно разбрахме, той има близо 20% тегло, което го прави достатъчно важна област на знания за всеки, който преследва CFA. Този изпит проверява знанията за финансовите коефициенти и финансовите отчети, които обикновено се използват за целите на финансовия анализ. Заедно с това трябва да се разбира добре в концепциите за признаване на приходи, вземания и анализ на инвентара, заедно с данъците и дългосрочните активи. По време на подготовката за този изпит трябва да се има предвид, че местните счетоводни практики нямат особено значение, тъй като CFA е по-скоро глобален изпит и се фокусира върху американските GAAP и практиките по МСФО.

Количествени методи:

Този раздел е фокусиран върху количествен анализ и математически ориентирани подходи за решаване на сложни финансови проблеми, които правят тази област на знанието от толкова голяма стойност. Някои от най-важните области, обхванати в този раздел, включват измерване на ефективността, времева стойност на парите, основи на статистиката и вероятностите, вземане на проби и тестване на хипотези, заедно с корелационен и линеен регресионен анализ в Excel. Изследването на тези концепции предоставя някои изключително полезни инструменти и техники за областите на знания за фиксиран доход, акции и управление на портфейл. Правилното разбиране и разбиране на количествените техники би помогнало да се овладее голяма част от знанията на CFA.

Алтернативни инвестиции:

Този раздел включва форми на инвестиции, които не са обхванати от други области на знанието на CFA. Това включва фондове за недвижими имоти, рисков капитал, хедж фондове и стоки. Специалният фокус е върху стоките, така че би било полезно участниците да се запознаят задълбочено с понятия, свързани с търговията със стоки. От този раздел може да има седем или осем концептуално ориентирани въпроса, някои от които специално свързани със стоки. Въпреки че този раздел е с малко тегло в CFA Level I, но с подходящи усилия, тези раздели могат да бъдат овладени със сравнителна лекота.

Производни:

Дериватите са сложни финансови инструменти и този раздел се занимава конкретно с тях, включително основите на фючърсите, форуърдите, опциите, суаповете и хеджиращите техники, които обикновено се използват. За изучаване на тези екзотични финансови инструменти обикновено се използват по-сложни математически методи. И все пак, на ниво I, по-голямата част от материала е уводна, а теглото на този раздел е само 5%, като в изпита от този раздел има само около 12 въпроса.

Капиталови инвестиции:

Този раздел се занимава предимно с пазари на акции и обхваща различни инструменти и техники, налични за оценяване на компании - DCF, PE Ratio, PBV, PCF и др. Този раздел има близо 10% тегло с около 25 въпроса от този раздел в изпита. Повечето въпроси могат да бъдат свързани с оценката и анализа на компаниите.

Фиксиран доход:

Този раздел обхваща пазарите и инструментите с фиксиран доход и техните техники за ценообразуване. Обсъждат се важни концепции, включително мерки за добив, продължителност и изпъкналост. Последователно този раздел се занимава с анализ и оценка на облигациите, преди да поеме характеристиките на облигацията, преди окончателно да премине към 10 риска, свързани с дългови инвестиции. Теглото на изпита е 10% за този раздел.

Управление на портфейла:

Този раздел се занимава с основните принципи на управлението на портфейла и въвежда някои ключови концепции, включително Теория на модерното портфолио и Модел за определяне на капиталовите активи. Тежестта на секцията е само 7%, което грубо се превежда на около 17 въпроса в изпита. Този раздел обаче придобива все по-голямо значение в ниво II и ниво III на CFA, тъй като фокусът се прехвърля към прилагането на наличните знания за ефективно управление на портфейла.

Подробности за изпит за ниво I на CFA

Изпитът за ниво I на CFA е 6-часово общо времетраене, разделено на сутрешни и следобедни сесии с по 3-часово време. Всяка от сесиите има 120 въпроса с многократен избор, включващи общо 240 въпроса в двете сесии. Трябва да се има предвид, че за всеки от въпросите са предвидени три възможности за избор и повечето въпроси не са свързани помежду си. Това помага да се преценят знанията и възможностите на участник в теста в по-широк спектър от области на знанието.

Резултати от CFA на ниво I и преминаване:

Резултатите от изпит CFA Level I обикновено се обявяват 60 дни след датата на изпита. Резултатите могат да бъдат достъпни както на уебсайта на CFA Institute, така и участниците в изпита също се уведомяват по имейл.

Преди да детайлизирате процента на преминаване, трябва да разберете, че изпитът CFA Level I се провежда два пъти в годината, през месеците юни и декември.

CFA Level I Изпит за 10-годишен среден процент на преминаване:

• През последните 10 години, от 2007-2016 г., общите средни нива на изпит за CFA Level I са около 39,65%
• Десетгодишният процент на успешно преминаване за юни CFA Level I изпит е 40,5%
• Десетгодишният процент на успешно преминаване през декември CFA Level I изпит е около 38,8%

Пропускателни цени на ниво 1 на CFA през 2015-16:

• През юни 2015 г. степента на преминаване за изпит CFA Level I беше 42%.
• През декември 2015 г. процентът на преминаване за изпит CFA Level I беше 43%.
• През юни 2016 г. процентът на преминаване за изпит CFA Level I беше 43%.

Намаляващи нива на изпит за ниво I на CFA:

• Често се изтъква, че степента на преминаване за този изпит намалява през последните няколко години и може да е от полза за участниците да разберат възможните причини, които стоят зад него.
• Считат се за резултати от ниски предпоставки за изпит от ниво I, което води до много хора, които се явяват на изпита.
• Обаче само тези с добро ниво на подготовка се справят, като по този начин намаляват скоростта на преминаване.
• Това съдържа важно послание за хора с не-счетоводен или финансов опит, че CFA може да изисква доста допълнителни усилия от тях за изчистване на изпита и не би било разумно да изберете CFA само защото имате право да се явявате за то.

Изпит за план за обучение на ниво CFA

Както вече видяхме, скоростта на преминаване за част I на CFA е доста ниска, в диапазона от 37-40%. Това показва, че доста ограничен брой кандидати завършват изпита и трябва да положите съгласувани усилия, за да го преминете и да спечелите желаната харта на CFA. В момента обаче се фокусираме върху CFA Част I, но същото важи и за Част I. Нивото на трудност се повишава само с всяко ниво на CFA.

Разработване на план за проучване на CFA: 300 часа

Като цяло се препоръчва да отделите около 300 часа структурирано проучване, за да завършите успешно CFA Level I. Тези със солиден опит във всякакви CFA теми може да изискват по-малко време за подготовка. Полезно би било да се помни, че изпитът CFA Level I обхваща 10 теми, 18 учебни сесии и 60 четения. Всяка учебна сесия трябва да бъде прегледана независимо, за да се установи нивото на запознатост с разгледаните в нея теми.

Налични са няколко планове за обучение за ефективно покриване на учебната програма CFA. Един от най-популярните подходи обаче е да се разглежда 300 часа учебно време като еталон и да се разпределя в рамките на 4 месеца (120 дни) преди изпита.

Следвайки този план, ще трябва да отделяте поне 12 часа всяка седмица за изучаване на различни теми, за да можете да покриете учебната програма по време на изпита. Спазва се най-логичният подход при определяне на по-голям брой часове за теми с по-голямо тегло и различни нива на сложност.

Ето общ план за изследване, представен в таблична форма, който може да бъде персонализиран по-късно в съответствие с индивидуалните времеви ограничения и други фактори.

Тематична област	Тегло	Часове на базата на 300-часов график	Дни за разпределяне
Етични и професионални стандарти	15	45	20 дни
Количествени методи	12	36	14 дни
Икономика	10	30	12 дни
Финансово отчитане и анализ	20.	60	23 дни
Корпоративни финанси	7	21.	8 дни
Капиталови инвестиции	10	30	12 дни
Фиксиран доход	10	30	12 дни
Производни	5	15	6 дни
Алтернативни инвестиции	4	12	5 дни
Управление на портфейла и планиране на богатството	7	21.	8 дни
Обща сума	100	300	120 дни

• Това означава, че човек трябва да започне подготовката най-малко 5-6 месеца преди действителната дата на изпита и да покрие добре учебната програма в рамките на времето и да посвети последния месец на преглед на изпитния материал.
• Това може да е от решаващо значение за успеха на изпита, тъй като учебният материал е изчерпателен и без подходящо преразглеждане на цялата учебна програма човек може да не успее да се справи.
• Най-добрият начин е да започнете с уроците за WallStreetMojo CFA и да преминете към бележките на Schweser, за да сте сигурни, че сте обхванали всички важни понятия от изпитите.
• След това бих ви посъветвал да разгледате примери за синя кутия на CFA® (обсъдени в главите) и след това въпроси в края на глава (EOC). Това може да отнеме още 80-100 часа.
• Винаги обаче се препоръчва да сте завършили подготовката за изпита поне 1 месец преди датата на изпита.

Ако имате 100-120 часа, време за подготовка на изпита?

Знаете, че това ви липсва; обаче мисля, че е достатъчно, за да ви даде един най-добър изстрел. С това препоръчвам следното -

• Забравете за учебните програми на CFA® (извинете, но не можете да разглеждате книгите си сега). Средно отнема около 200+ часа, за да преминете през учебните програми на CFA. (което ти липсва)
• Преминете през видео уроците на WallStreetMojo CFA. Това може да отнеме максимум 40-50 часа и това е добра отправна точка, за да се подготвите за изпита.
• След като разгледате видеоклиповете, прегледайте подробно бележките на Schweser. Въпреки че това са обобщени версии на книгите CFA®, обаче, смятам, че са достатъчни, за да сте сигурни, че сте издържали успешно изпита. Четенето на бележките на Schweser ще отнеме около 50-60 часа или така
• Останалото време (ако има такова) трябва да отделите за опитването на колкото се може повече макет документи и ревизия на концепцията.
• Моля, намерете достатъчно време за практикуване на 2-3 фалшиви тестови доклада. Наистина е полезно (доверете ми се на това!)
• Имах само 100-110 часа за подготовка за изпит CFA® Level 1 и използвах тази стратегия, за да премина успешно CFA® ниво 1 изпит.

Ако имате 200-250 часа за подготовка за изпит?

• Ако можете да прекарате 200-250 часа в подготовка за изпита, тогава може да сте в дилема - Трябва ли да се докосна до пълните учебни програми по CFA® или не?
• Моето мнение би било да селективно да работя върху учебната програма на CFA.
• Първата стъпка трябва да бъде да преминете през видео уроците на CFA от WallStreetMojo, след това да преминете към бележките на Schweser и по-късно към учебната програма на CFA.
• В рамките на учебните програми за CFA Level 1, разгледайте примери за синя кутия на CFA (обсъдени в главите) и след това въпроси в края на глава (EOC).

Съвети за изпит CFA® Level I

Картирайте напредъка си в проучването:

• Създайте график за обучение в Excel, Outlook или друг инструмент и картографирайте напредъка си, докато попълвате всеки раздел за обучение.
• Това би помогнало за попълването на учебната програма поне месец преди изпита.
• По време на прегледа от миналия месец е препоръчително да се разработи и да се придържате към графика на обучение.

Не оставяйте практическите въпроси за по-късно:

• Силно се препоръчва да се опитат всички въпроси за практиката в края на всеки раздел, вместо да се оставят за по-късно.
• Това ще ви помогне да оцените постигнатия от вас напредък и да изложите областите на слабост, които може да изискват допълнителни усилия и време за изучаване, за да бъдат овладени.
• Практикуващите въпроси също ще добавят към вашата увереност в това, което сте научили и ще ви помогнат да усетите какво може да срещнете на изпита.

Следвайте определенията на учебната програма CFA:

• Би било важно да придобиете знания за финансовите концепции и да разберете няколко сложни термина, свързани с тях „според учебната програма на CFA“.
• Това е така, защото има няколко сложни финансови концепции, обхванати в учебната програма, а термините са дефинирани по различен начин в учебната програма. За разлика от това, на други места нещата може да са определени по различен начин.
• Това може да създаде объркване и липса на яснота и се препоръчва непрекъснато да се позовавате на учебната програма, за да останете на правилния път за вашия изпит.

Подгответе се добре с пробен тест:

• В едномесечния период за преглед на учебната програма преди изпита обикновено се препоръчва да се упражняват повече въпроси и да се явява на пробен изпит, предлаган от CFA Institute.
• Това би изисквало да направите 3-часов тест сутрешна сесия, последван от 2-часова почивка, след което ще започне друга 3-часова следобедна сесия.
• Това вероятно ще ви помогне да се подготвите добре за изпита и психологически, освен че ще ви помогне да оцените общото ниво на вашето представяне.

Овладейте всички изявления за резултатите от обучението (LOS):

• CFA Institute ясно определя LOS като „знания, умения и способности, които трябва да можете да приложите след завършване на всяко четене и всички свързани упражнения и проблеми“.
• За да овладеете LOS, можете да запишете основните понятия, дефиниции и формули, които биха помогнали да ги запомните по-добре.

Допълнителни техники за обучение:

• Бихте могли да направите флаш карти, за да прегледате незабавно ключови концепции в учебната програма, вместо да носите изчерпателни материали.
• Това улеснява връщането към изучаването и прегледа на материала в най-кратките налични почивки.
• Една ефективна техника може да бъде използването на мнемонични устройства и други техники на паметта.

Решете какво да изучавате първо:

• Би било важно да се разработи организиран подход за изследване, за да се избегне пропускането на всякакви концепции и техните нюанси, представени в учебната програма на CFA.
• Изобщо не е необходимо да изучавате предмети в реда, в който са представени. Вместо това може да е по-добър подход да започнете с разделите, обхващащи основите, преди да вземете по-напреднали теми, докато се подготвяте.
• Един логичен начин би бил да се съсредоточим върху количествени методи, които могат да намерят по-широко приложение в други области, преди да преминем към финансово отчитане и анализ и да оставим по-сложни и напреднали теми като макроикономиката и етиката за по-късно.
• Друг подход може да бъде да се съсредоточим върху количествени теми едновременно, да разберем концепциите и да се справим с представените проблеми и да изучаваме качествени материали, включително етика и поведенчески финанси, преди да опитваме свързани проблеми.
• Личният ми план беше в този ред - Количествен анализ -> Финансово отчитане -> Етика -> Корпоративни финанси -> Фиксирани доходи -> Икономика -> Инвестиции в акции -> Деривати -> Алтернативни инвестиции -> Портфолио и след това отново Етика (прочетете два пъти )

Практика с одобрен от CFA калкулатор:

• За да сте сигурни, че няма да загубите време по време на изпита, най-добре би било да практикувате с одобрен от CFA калкулатор, което се оказва от голяма помощ по време на изпита.
• Texas Instruments BA II Plus е официалният калкулатор, одобрен от CFA. Би било полезно, ако сте добре запознати с наличните функции за изчисляване на ефективна доходност, бюджетиране на капитала и други необходими изчисления.

Примерни въпроси на ниво CFA® 1

CFA Institute предлага няколко примерни въпроса, за да помогне на студентите да разберат вида на въпросите, които могат да бъдат зададени, и формата, в който са представени, което би помогнало да се избегне всякакво объркване, докато се разглеждат въпроси в реалния изпит.

На изпита CFA Level I се спазват предимно два формата за въпроси. Това включва въпроси, при които трябва да проучите цялото уравнение и да разберете как да завършите последното изречение на въпроса с правилната опция. Има и друг формат, където въз основа на проучването на въпроса. Трябва да изберете правилната опция, която представлява отговора.

За полза на читателите тук бихме включили по един примерен въпрос във всеки от обяснените формати за по-добро разбиране.

Формат за завършване на изречението:

Примерен въпрос:

Сюзън Плъмб е ръководител на изследователския отдел на нейната фирма. Нейната фирма търси мандата да подпише предложеното от Wings Industries вторично предлагане на акции. Без да споменава, че фирмата търси мандата, тя моли Джак Доусън да анализира обикновените акции на Wing и да подготви доклад за изследването. След разумни усилия, Доусън изготвя благоприятен доклад за запасите на Wings. След това Plumb добавя бележка под линия, описваща връзката на подписвачите с Wings и разпространява доклада сред клиентите на фирмата. Съгласно стандартите за професионално поведение на института CFA тези действия са:

А)	не е нарушение на който и да е стандарт.
Б)	нарушение на стандарт V (A), усърдие и разумна основа.
° С)	нарушение на стандарт VI (A), Разкриване на конфликти

Изберете правилния формат на опцията:

Примерен въпрос:

Тимъти Хупър, CFA, е анализатор на сигурността в инвестиционна фирма. В свободното си време Хупър служи като доброволец в City Pride, който събира дрехи за бездомните. Хупър от време на време дава част от дрехите на приятелите си или продава дрехите, вместо да върне цялото облекло на City Pride. Сити Прайд открива какво е правил и го уволнява. По-късно City Pride научава, че други доброволчески организации са уволнили Hooper за подобни действия. Нарушил ли е Хупър стандарт I (D) относно професионални нарушения в стандартите за професионално поведение на института CFA?

А)	Да.
Б)	Не, защото поведението на Хупър не е свързано с професионалната му дейност като анализатор на сигурността.
° С)	Не, защото Хупър доброволно предлага услугите си на City Pride.

Свързани статии -

• CFA дата на изпита
• Заплата CFA®
• CFA® срещу CPA Разлики
• CFP срещу CFA®

Заключение

Изпитът CFA® Level I със сигурност не е за хора със слаби сърца или за небрежно заинтересовани. Предназначен е за хора, които вече работят във финансите с добро количество знания в конкретна област и желаят да развият своя опит и професионални умения и способности за кариерно развитие. Шансовете за успешно попълване на изпита със сигурност не са невъзможни, но участниците трябва да осъзнаят, че без организирани и отдадени усилия резултатите може да не са благоприятни. Положителното е, че завършването на изпита CFA Level I отваря изцяло нов свят на възможности за професионален растеж. Разширява обхвата на знания и умения за всеки финансов специалист. След това те могат да се насочат към спечелването на така желаната харта на CFA и да поставят най-добрия си крак напред.

„CFA Institute не подкрепя, популяризира или гарантира точността или качеството на Wallstreetmojo. CFA® и Chartered Financial Analyst® са регистрирани търговски марки, собственост на CFA Institute. "

CFA® Level 1 План за обучение, теми, пропуски и съвети Видео

„CFA Institute не подкрепя, популяризира или гарантира точността или качеството на Wallstreetmojo. CFA® и Chartered Financial Analyst® са регистрирани търговски марки, собственост на CFA Institute. "