Разлика между частния капитал и хедж фонда
Частният собствен капитал може да бъде дефиниран като средствата, които инвеститорите използват за придобиване на публични компании или за инвестиция в частни компании. От друга страна, хедж фондовете могат да бъдат определени като частни субекти, които набират средства от инвеститорите и след това ги инвестирайте обратно във финансови инструменти, носещи сложни портфейли.
Фондът на частния капитал обикновено се използва в случаи като придобиване на компании, разширяване на предприятие или за укрепване на баланса на предприятието. В частния капитал на инвеститорите, проявили интерес към финансиране на бизнеса, се предлага проспект за набиране на средства. Хедж фондовете се формират като корпорации с ограничена отговорност за защита на инвеститорите и мениджърите от заемодателите, ако изобщо фондовете са в несъстоятелност.
Какво представлява Private Equity?
Частният собствен капитал е инвестиционният капитал, инвестиран от всяко лице с висока нетна стойност във фирма с цел придобиване на собственост върху собствеността във фирмата. Тези капитали не се котират на публичен обмен. Капиталът може да се използва за разширяване на оборотния капитал на компанията, за укрепване на баланса или за въвеждане на нови технологии във фирмата за увеличаване на производството. Институционалните инвеститори и акредитирани инвеститори са значителна част от частния капитал във всяка компания, тъй като те имат способността да поемат голяма сума пари за по-дълъг период от време. Често частният капитал се използва за преобразуване на публична компания в частна.
Какво е хедж фонд?
Хедж фондът е просто друго име за инвестиционно партньорство. Значението на думата „хедж“ се предпазва от финансовите загуби; по този начин хедж фондовете са създадени да го правят. Въпреки че винаги е включен рисков фактор, той зависи от възвръщаемостта. Колкото повече риск, толкова по-висока е възвръщаемостта. Хедж фондовете са алтернативни инвестиции, направени чрез обединяване на фондове, включващи няколко стратегии за печелене на висока възвръщаемост за инвеститора. Хедж фондовете не се регулират от комисионната за ценни книжа и борсата и могат да се използват за редица ценни книжа в сравнение с взаимните фондове. Хедж фондовете работят по дългосрочните стратегии, което означава да инвестирате в дълги позиции, т.е. да купувате акции, както и къси позиции, което означава да продавате акции с помощта на заети пари и след това да ги купувате отново, когато цената е ниска.
Инфографика на частния капитал срещу хедж фондовете
Основни разлики между частния капитал и хедж фондовете
- Фондовете за частен капитал са инвестиционните фондове, които обикновено се притежават от командитни дружества за закупуване и преструктуриране на компании, които не се търгуват публично на фондовата борса. За разлика от това хедж фондовете се държат частно и тези фондове на инвеститорите обединяват и след това реинвестират същите във финансови инструменти, които имат сложен портфейл.
- Фондовете за частен капитал инвестират в компании, които могат да осигурят по-висока печалба за по-продължителен период. За разлика от това хедж фондовете се използват за инвестиране в активи, които дават добра възвръщаемост на инвестициите или възвръщаемост на инвестицията за по-кратък период.
- Инвеститорите във фондове за дялово участие имат свободата да инвестират средства, когато и когато е необходимо, докато в хедж фондовете инвеститорите ще трябва да правят инвестиции наведнъж.
- Фондовете за частен капитал са инвестиционни фондове от затворен тип, докато хедж фондовете са отворени инвестиционни фондове.
- Фондовете за частен капитал нямат никакви ограничения върху прехвърляемостта в рамките на определен период от време, докато хедж фондовете имат ограничения върху прехвърляемостта.
- Фондовете за частен капитал са по-малко рискови в сравнение с хедж фондовете.
- Инвеститорите във фондове за дялово участие действат като активни участници, докато инвеститорите в хедж фондовете имат пасивен статут.
- Животът на фондовете се определя по договор във фондовете с частен капитал, докато в случая на хедж фондовете няма нулеви ограничения върху живота на фондовете.
- Инвеститорите във фондове с частен капитал имат по-високо ниво на контрол върху операциите и управлението на активите, докато хедж фондовете имат по-ниско ниво на контрол върху активите.
Частен собствен капитал срещу хедж фонд - структурна разлика
Частният собствен капитал попада в категорията на затворените инвестиционни фондове, които обикновено са подходящи за инвестициите, които не могат да бъдат маркирани на пазара и имат ограничения за прехвърляемост за определен период от време, докато хедж фондът съществува в категорията на традиционните отворени инвестиции фондове, които обикновено са подходящи за инвестиционните инструменти, които имат установен пазар за търговия. Няма ограничения по отношение на прехвърляемостта; тоест активите са на разположение, за да бъдат лесно маркирани, за да се предлагат на пазара.
Когато говорим за термина, хедж фондовете нямат конкретен срок, докато частният собствен капитал има срок от 10 до 12 години, който може да бъде удължен допълнително от управителя / личния лекар със съгласието на всички инвеститори.
Кога трябва да пуснете пари?
В случай на частен капитал, не е нужно да инвестирате пари веднага от сметката си; вместо това трябва да поемете капитал, който да бъде платен в близко бъдеще за всяка сделка, направена от портфейлния мениджър на частния пазар.
Няма фиксирана продължителност на времето, когато вашите пари могат да бъдат извикани, докато в случай на хедж фондове, трябва незабавно да освободите ангажираната сума от спестяванията си. Тази сума се инвестира в търгуемите ценни книжа, които се търгуват в реално време.
Измерване и реализация на производителността
Ефективността на частния собствен капитал се измерва по отношение на вътрешната норма на възвръщаемост (IRR) и обикновено за частния собствен капитал е приложима минимална пречка. Докато в хедж фондовете възвръщаемостта е незабавна и понякога за получаване на повече стимулиращи такси, изпълнението се измерва според еталон.
Осъществяването на резултатите за частния капитал обикновено е след постигане на препятствието и предимно отрицателните резултати се отчитат от частния капитал през ранните години. Резултатите от хедж фондовете се реализират непрекъснато, докато инвестирането на активи.
Разпределения и разпределения
Съществуват някои съществени разлики между Private Equity и хедж фондовете по отношение на разпределението и разпределението на фонда между инвеститорите и управителите на фондове. В частния капитал разпределението на ликвидацията на портфейла продължава, докато инвеститорът не получи сумата, която е инвестирал, а понякога се получават и „предпочитани доходи“, които се изчисляват като някакъв процент от вноската на инвеститора, която се разпределя допълнително между инвеститорите и управителя на фонда, обикновено , в съотношение 80-20. Инвеститорът на хедж фонд никога не възстановява инвестираната сума, докато фондът не бъде прекратен поради някакви причини или той умишлено се оттегли от фондовете.
Сравнение на таксите
Таксите за частния капитал се оценяват на няколко предположения като инвестиционен период, живот на фонда, среден период на държане, процент на пренасяне и максимален процент на финансиране. Таксите за частния капитал са двустепенни. Етаж 1 е от годишната такса от 1,5% върху ангажираната инвестиция през първите пет години и след това 1,0% след пет години.
Най-често срещаната структура на таксите за хедж фонда е 1,5% такса за управление и 20% такса въз основа на резултатите. Хедж фондът обикновено печели такси за изпълнение на първия долар печалба. За разлика от това, таксите за изпълнение в частния капитал не се печелят, докато инвеститорът не постигне целта за предпочитана възвращаемост. Предпочитаната възвръщаемост в Private Equity е причината за по-ниските такси.
И двете съществуват, за да печелят пари от инвестициите, а и при двата варианта за финансиране е включен високорисков фактор. От решаващо значение е да се оценят разликите между двете и да се избере съответно.
Сравнителна таблица
| Основа за сравнение | Фондове за частен капитал | Хедж фондовете | ||
| Определение | Фондовете с частен капитал са средствата, които се използват от инвеститорите за инвестиране в частни субекти или придобиване на субекти, които са публично включени на фондовата борса. | Хедж фондовете са свързани с частни дружества с ограничена отговорност, които набират средства от инвеститорите и след това ги реинвестират обратно във финансови инструменти, които имат рисков портфейл. | ||
| Времева рамка по отношение на инвестициите | Фондовете за частен капитал са свързани с инвестиране в компании, които са в състояние да предложат значителна възвръщаемост за по-дълъг период от време. С други думи, фондовете за частен капитал инвестират в портфейли, които могат да донесат възвръщаемост за по-дълъг период. | Хедж фондовете се фокусират върху инвестиране в компании, които могат да предложат значителна печалба от възвръщаемост на инвестициите (възвръщаемост на инвестицията) в близкото време. С други думи, хедж фондовете се стремят да направят инвестиция в портфейли, която може да донесе възвръщаемост за по-кратък период от време. | ||
| Ограничения за прехвърляемост | Фондовете с частен капитал са инвестиционни фондове от затворен тип, които имат ограничения по отношение на прехвърляемостта. Тези ограничения обаче са приложими само за определен период от време. | Хедж фондовете са инвестиционни фондове с отворен тип, които всъщност нямат някакво ограничение за прехвърляемост. | ||
| Капиталови инвестиции | Инвеститорите, които избират фондове за дялово участие, ще трябва да инвестират капитала, както и когато е призован. | Инвеститорите, избрали хедж фондове, ще трябва да направят само еднократна инвестиция. | ||
| Ниво на рисковете | Фондовете за частен капитал са по-малко рискови в сравнение с хедж фондовете. | Хедж фондовете носят по-високи нива на рискове, тъй като те наблягат повече на получаването на огромна възвръщаемост и това също за по-кратък период от време. | ||
| Данъци | Печалбите, спечелени във фондове за дялово участие, не се облагат с данъчни ставки. | Печалбите, спечелени от хедж фондове, се облагат с данъци. | ||
| Ниво на контрол върху активите | Фондовете с частен капитал имат по-високо ниво на контрол и влияние върху управлението и дейността на активите. Инвеститорите от фонд за частни капиталови инвестиции могат активно да участват в променящи се бизнес стратегии, прилагане на управление и иницииране на оперативни подобрения. | Хедж фондовете имат по-ниско ниво на контрол върху активите и те също нямат право на глас. Именно поради факта, че хедж фондовете обикновено са миноритарни инвеститори, които имат малък или нулев контрол върху инвестициите. | ||
| Срок | В частния капитал животът на фондовете е договорен. | При хедж фондовете няма нулеви ограничения върху живота на фондовете. | ||
| Заложени залози | Малки дялове в компании, които са публично котирани на фондовата борса; | Значителни дялове в компании, които са тясно държани; | ||
| Такси за управление | 1 до 2 процента от активите, които се управляват активно; | 1 до 2 процента от активите, които са под управление; | ||
| Инвестиционен хоризонт | Те обикновено са дългосрочни. | Хедж фондовете обикновено са краткосрочни. | ||
| Ниво на участие | Инвеститорите са активни участници във фонд за частен капитал. | Инвеститорите имат пасивен статут в хедж фонд. |
Заключение
Както се разбира от името, фондовете за частен капитал са свързани с инвестиране в частни компании чрез преки инвестиции или фондове, докато в хедж фондовете инвеститорите могат да избират да инвестират и търгуват в различни видове финансови ценни книжа и пазари чрез ливъридж или къси продажби . Нивото на рисковете в хедж фондовете е много по-високо в сравнение с фондовете за дялово участие. Печалбите, спечелени от фондовете за частен капитал, са освободени от данък, докато печалбите, спечелени от хедж фондовете, се коригират за данъци.
