Процес на създаване на финансово моделиране
Процесът на създаване на финансово моделиране е подход стъпка по стъпка, който започва с попълване на историческите финансови данни в Excel лист, извършване на финансов анализ, изготвяне на предположения и прогнозиране и накрая оценка на риска чрез извършване на анализ на чувствителността и стрес тестване. Ние широко разделихме този процес на 7 стъпки -
- Вписването на исторически финансови данни
- Анализ на историческите резултати
- Събиране на предположения за прогнозиране
- Прогнозирайте модела с три изявления
- Оценка на бъдещия бизнес риск
- Извършване на анализ на чувствителността
- Стрес тестване на прогнозата
# 1 - Вписване на исторически финансови данни
Началото на всеки финансов модел се случва с вписването на историческите финансови отчети. Като цяло анализаторите предпочитат последните 3 до 5 години исторически данни, тъй като те предоставят доста добра представа за бизнес тенденцията на компанията в близкото минало. След това анализаторът въвежда историческата информация в електронна таблица на Excel, която отбелязва началото на финансовото моделиране. Анализаторът трябва да бъде внимателен, докато взема историческите данни от трите финансови отчета и съответните графици. Всяка грешка в тази стъпка може потенциално да влоши качеството на крайния модел.
# 2 - Анализ на историческите резултати
В тази стъпка от анализатора се изисква да приложи всичките си познания по счетоводство и финанси. Всяка позиция в историческия отчет за доходите, баланса и отчета за паричните потоци трябва да се анализира, за да се получат значими прозрения и да се идентифицира всяка тенденция. Например нарастващи приходи, спад на рентабилността, влошаване на структурата на капитала и т.н.
След като тенденцията бъде идентифицирана, анализаторът трябва да се опита да разбере основните фактори, движещи тенденцията. Например приходите нарастват поради нарастване на обема; рентабилността намалява през последните 3 години поради скока на цените на суровините, структурата на капитала се е влошила на основата на натоварен с дългове капиталов план и др. Важно е да се отбележи, че този анализ ще окаже силно влияние върху предположенията за прогнозиране.
# 3 - Събиране на предположения за прогнозиране
След това анализаторът трябва да изгради предположенията за прогнозата. Сега първият метод за изготвяне на предположения е чрез използване на наличната историческа информация и техните тенденции за прогнозиране на бъдещите резултати. Например, прогнозирайте ръста на приходите като средна стойност на историческия ръст на приходите през последните три години, прогнозирайте брутния марж като средна стойност за историческия период и т.н. Този метод е полезен в случай на стабилни компании.
От друга страна, някои анализатори предпочитат да използват прогнозни предположения въз основа на текущия пазарен сценарий. Този подход е по-подходящ в случай на компании, работещи в циклична индустрия, или предприятието има ограничен опит. Независимо от това, предположенията за някои от редовите позиции в баланса, като дълг и капиталови изчисления, трябва да се черпят от насоките, предоставени от компанията за изграждане на надежден модел.
# 4 - Прогнозирайте финансовите отчети, като използвате предположенията
След като предположението бъде решено, сега е време за съставяне на бъдещия отчет за доходите и баланса въз основа на предположенията. След това отчетът за паричните потоци е свързан както с отчета за приходите, така и с баланса, за да се отрази движението на паричните средства през прогнозирания период. В края на тази стъпка има две основни проверки -
- Стойността на общия актив трябва да съвпада със сумирането на общите пасиви и собствения капитал
- Касовото салдо в края на отчета за паричните потоци трябва да бъде равно на паричното салдо в баланса
# 5 - Оценка на бъдещия бизнес риск
След това анализаторът трябва да създаде обобщение на резултатите от крайния финансов модел. Изходът обикновено се персонализира според изискванията на крайния потребител. Независимо от това, анализаторът трябва да даде своето мнение за това как се очаква бизнесът да се държи през следващите години въз основа на финансовия модел. Например, анализаторът може да коментира, че компанията ще може да расте устойчиво и да обслужва задълженията си без никакви видими рискове в близост до средносрочен план.
# 6 - Извършване на анализ на чувствителността
В тази стъпка анализаторът трябва да вгради сценарии в модела, за да извърши анализ на чувствителността. Целта на тази стъпка е да се определи в кой момент ефективността на компанията ще започне да намалява и до каква степен. С други думи, устойчивостта на бизнес модела ще бъде тествана въз основа на сценарии. Тази стъпка е полезна, тъй като помага при оценката на вариациите в представянето в случай на непредвидено събитие.
# 7 - Стрес тестване на прогнозата
Тук анализаторът приема най-лошия (екстремен) сценарий, базиран на някакво неблагоприятно събитие през определен период от време, да речем десетилетие. Например рецесията от 2008-09 г. се използва за стрес тестване на моделите за прогнозиране на американски компании. Тази стъпка също е от решаващо значение, тъй като помага да се разбере как една компания ще се държи в такъв екстремен сценарий, дали ще може да поддържа.
