Какво представлява мечовият спред?
Bear Spread е вид ценови спред, при който купувате опции за кол или пут на различни Strike Цени със същия срок на годност и се използва, когато инвеститорът смята, че цената на акциите ще спадне, но няма да спадне драстично.
Има няколко начина, по които можете да търгувате, когато усетите, че акциите ще паднат.
- Съкращаване на запас
- Купуване на пут
- Влизане в Bear Spread
Стратегиите, споменати в „а“ и „б“, са най-ефективни, когато цената на акциите спадне драстично. В горните две стратегии няма защита. Тоест, ако цената на акциите се повиши, тогава ще има неограничена загуба в стратегия „а“ и ограничена загуба в стратегия „б.“ Те помагат да се минимизират първоначалните разходи на Стратегия „б.“ Помага за по-бързо достигане на точката на безубезност.
Пример за разпръскване на мечки
Да кажем, че цената на акциите на пазара е 100, а премията за пут при различни стачни цени е посочена по-долу:
Put @ 98 - Premium е 5
Put @ 95 - Premium е 3
- Така че, ако щяхте да следвате стратегия „b“ (закупуване на пут), тогава току-що щяхте да купите пута при стачка 98. Така че, ако цената на акциите беше достигнала под 93 (98 стачка, по-малка от платената премия, това е безубезния баланс точка), тогава бихте започнали да печелите.
- Тук не мислите, че цената на акциите ще отиде толкова ниска, така че сте мечи, но умерено. И така, какво ще направите, за да сведете до минимум премията, която трябва да платите за пут опцията? Можете да продадете опция пут под цената на стачка 98. Опцията за пут, която е достъпна под 98 стачки, е 95 стачка. Чувствате, че цената на акциите няма да падне под 95. Можете да търгувате потенциала за печалба под 95.
- Така че можете да продадете пута при стачката от 95. Сега ще спечелите премия от 3. Вашата нетна инвестиция сега ще бъде 5-3 = 2. Така че вие влязохте в стратегията с първоначална инвестиция от 2. Точката на безработица се промени от 93 на 96 (98-2). Това е огромно подобрение, тъй като не бяхте сигурни дали цената на акциите ще достигне предишната точка на безубезност, която беше 93.
Така че сега, ако цената на акциите остане над 100 или 98, това ще бъде вашата загуба от 2. Какво ще се случи, ако цената на акциите падне под 98.
Етап 1: Цена на акциите над 98. Ще претърпите загуба от 2. Тъй като и двете опции за пут изтичат. 2 беше вашата първоначална инвестиция
Етап 2: Цената на акциите от 98 до 96. Веднага след като цената на акциите премине 98, купуването, което сте закупили, ще бъде активирано. Така че, когато цената на акциите достигне 96, тогава печалбата от пут ще бъде 2. Първоначалната ви инвестиция е била -2, така че ще стигнете до безчувствителност. Това означава, че на този етап няма да има печалба или загуба.
Етап 3: Цена на акциите между 96 и 95. Това е етапът, в който ще спечелите печалба. Тъй като вече сте възстановили инвестицията, тук ще спечелите печалба от +1.
Етап 4: Цена на акциите под 95. На този етап ще бъде активиран путът, който сте продали. Така че няма да можете да печелите повече печалба от този етап. Така вашата нетна печалба ще остане на 1.
Видове стратегии за разпространение на мечки
Има два вида стратегии за разпространение на мечки.
Bear Put Strategy вече обясни по-горе, така че ще обясним стратегията Bear Call тук.
# 1 - Стратегия за повикване на мечки
Може да усетите, че защо са използвали кол, когато стратегията е мечка. Така че тази стратегия е да докажете, че можете да използвате опции за кол, също когато чувствате, че пазарът ще падне.
Най-доходоносната стратегия, която трябва да се използва в случай, че смятате, че цената на акциите ще спадне, е писането на обаждания, известно още като опция Selling Call. Call Option писането има потенциал за неограничени загуби, ако цената на акциите се покачи, вместо да се понижи. Така че, за да се предпазят от риска от неограничени загуби, инвеститорите влизат в стратегия за мечка повикване. Те купуват от паричния разговор при по-високата стачка, в случай че цената на акциите се повиши.
# 2 - Стратегия за мечи путове
Ако инвеститорът е мечи за пазара, но не е толкова мечи. Той смята, че цената на акциите ще спадне, но няма да спадне драстично. Той трябва да купи опция за пут и да минимизира разходите за платена премия. Той трябва да продаде друг от опцията за пари. Премията, спечелена от остатъка от парите, ще помогне за намаляване на първоначалните разходи и ще помогне за бързо достигане на точката на безубезност
Предимства
- Полезно е, когато пазарът е умерено мечи. Така че в случай на екстремни движения трябва да се използват други стратегии. Пазарите са предимно умерени в движенията, така че тази стратегия е най-полезна.
- Стратегията за мечка помага да се намалят разходите за закупуване на пут, когато човек е умерено мечешки. По-ниските разходи ще му помогнат бързо да достигне точката на безубезност.
- Bear Strategy също помага на инвеститора да се предпази от неограничени загуби. В случай, че инвеститор продава опция за кол, тогава ще има неограничен потенциал за загуба. Така стратегията Bear помага на инвеститора да ограничи загубите.
Недостатъци
- Опциите за съкращаване изискват огромни маржове, което е трудно за малките инвеститори да организират.
- Получаването на опциите на правилни стачкови цени също е голямо предизвикателство, тъй като не се предлагат опции на всички възможни стачни цени.
- Има такси за транзакции, такси за посредничество и няколко други такси, които могат да попречат на инвеститора да спечели оптималната печалба.
- Не всички акции присъстват на пазарите на деривати. Така че, ако акциите нямат опции, работещи на пазара на деривати, няма да е възможно да се направят тези стратегии.
Заключение
Bear Spread Strategy е вид ценови спред, при който купувате подобни опции като кол и пут при различни стачки, но еднакви падежи. Така че тези стратегии са проектирани по такъв начин, че както печалбата, така и загубите могат да бъдат ограничени. Пазарът на акции стана изключително непредсказуем. Пазарът сега работи най-вече на настроения. Така че човек трябва да се предпазва, в случай че заема някаква позиция. Стратегиите за разпространение на мечки дават защита.
