Определение на стоковите опции
Опциите за акции са производни инструменти, които предоставят на притежателя или правото да купува или продава всякакви акции въз основа на предварително определени цени на акциите, независимо от преобладаващите пазарни цени.
Като цяло, следните компоненти са неговите -
- # 1 - Strike price - Strike Price е цената, за която се купуват или пишат опции.
- # 2 - Срок на валидност - Всички опции за акции ще имат предварително определена дата на изтичане, на която инструментът ще бъде на квадрат.
- # 3 - Премиум - Цената на опциите, на която човек може да пише или купува, се нарича премиум.
- # 4 - Размер на партидата - Опциите за акции, базирани на преобладаващата пазарна цена на една акция, ще се състоят от фиксиран брой акции, наречен размер на партидата.
Видове опции за акции
Следват двата вида -
- 1 - Американски стил - американска опция, която може да се упражнява по всяко време, дори преди изтичането на срока
- 2 - Европейски стил - европейска опция, която може да се упражни само в момента на изтичане
Изчисление и пример
Изплащането в опциите винаги ще се счита за падеж. Първоначално, докато пишете или купувате опции, ще се осъществи или приток или отлив от премия. При падежа ще се извършва паричен приток (в случай на печалба) или изходящ паричен поток (в случай на загуба) нетна премия.
Следователно, формулата на печалбите е следната:
Формула за изплащане = (Падежна цена - Страйк цена) * Размер на партидата - Премия, изплатена в началото.Пример # 1
Опция за обаждане на Amazon.com:
- Текуща пазарна цена - $ 30
- Страйк цената на опцията - $ 40
- Премия - $ 5
- Пазарната цена при изтичане на 1. $ 20, $ 60
- Размер на партидата - 100 акции
Решение
Ако пазарната цена е $ 20, тогава тя е под цената на стачка. Следователно опцията ще отпадне.
Следователно общата загуба = $ 5
Ако пазарната цена е $ 60, тогава тя е над цената на стачка. Следователно опцията ще бъде упражнена.
Изчисляване на падежа на изплащане
Изплащане при падеж = ($ 60 - $ 40) * 100 - $ 5
= ($ 20) * 100 - $ 5 = = $ 2000 - $ 5 = $ 1995
Пример # 2
Г-н А купих пут опция на Facebook, Inc. с изтичането на 30 -ти Април, на 1 -ви месец април. На 1 -ви април цената на пазара на Facebook, Inc е $ 136. Премията на пут-опция за стачка цена от $ 150, с изтичането на 30 -ти април е $ 1000. Размерът на много е 1000 акции. Изчислете отплата за опцията, ако пазарната цена на 30 -ти април е
- $ 110 $ 180
Решение
Тук г-н А е купувачът на опцията Put. Следователно той има право да купи акцията, ако цената падне под цената на стачката. На 30 -ти април, ако цената на пазара е $ 110, а след това е под цената на упражняване на $ 150.Hence, сложи е в парите, а опции ще се упражняват.
На 30 -ти април, ако пазарната цена е $ 180, то тогава е над цената на упражняване, а оттам и разговори, прекратяват.
Следователно общата загуба = $ 1000
Изчисляване на печалбата
Следователно изплащането = ($ 150 - $ 110) * 1000 - $ 1000
= $ 40 000 - $ 1000
= 39 000 долара
Предимства на опциите за акции
- Ливъридж - Закупуването на акции физически изисква предварително плащане от самото начало, което изисква огромен паричен поток. Въпреки това, като опция, с по-малък размер на първоначалната инвестиция, инвеститорът може да поеме огромна експозиция върху базовия актив.
- Лесно съкращаване - Късата продажба на акции носи огромен риск заедно с правни последици. Въпреки това, с опциите, човек може лесно да заеме кратка позиция, само като плати премия въз основа на спекулациите или има конкретна проницателност.
- Гъвкавост - Опциите могат да бъдат структурирани според нуждите на инвеститорите. Съществуват многобройни стратегии като пресичане, блокиране, разпространение на бик кол, спред бик пут и др., Въз основа на които инвеститорът може да проектира и да спечели огромни печалби.
Недостатъци на борсовите опции
- Риск - Опцията купувачът ще има загуба, ограничена до платената сума на премията. Въпреки това авторът на опциите ще бъде изправен пред огромен риск. Може да бъде дори неограничен. Следователно опциите за акции идват с огромен риск в сравнение с директната покупка на акции.
- Без привилегии на притежателя на акции - Акциите, след като бъдат закупени, могат да бъдат продадени дори след сто години. Той ще се продава по желание на инвеститорите. Въпреки това, в опциите ще има фиксирана, предварително определена дата на изтичане, на която инструментът е необходим, за да бъде квадратен. Поради това, дори ако инвеститорът е в състояние да реализира отрицателни печалби, инвеститорът ще трябва да приведе в сила инструмента дори при загуба.
- Постоянно наблюдение на пазарните цени за премии с изплащане - Обикновено инвестиция в акциите, инвеститорът ще плати предварително покупната цена. След това не е необходимо плащане. Въпреки това, продавачът на опции ще трябва непрекъснато да наблюдава пазарните цени, тъй като въз основа на този пазар даден инструмент ще бъде уреден в края на деня.
Индикатори за борсовите опции
По-долу са показателите за ефективност на опциите за акции:
- Delta - степен, при която цената на опцията ще се промени по отношение на промяната в пазарната цена.
- Гама - степен, при която делтата (както е обсъдено в 1) на опцията получава промяната по отношение на промяната в пазарната цена. С прости думи, тя се нарича делта на делтата.
- Theta - Степен на промяна в цената на опцията по отношение на промяна в срока на валидност на опционния инструмент
- Rho - Степен на промяна в цената на опцията по отношение на промяна в безрисковия лихвен процент.
- Vega - Степен на промяна в цената на опцията по отношение на промяната в променливостта.
Заключение
Опциите за акции са предпочитан финансов инструмент от компаниите за управление на активи, портфейлни мениджъри, чуждестранни институционални инвеститори и др. Той дава предимството на залаганията с огромна експозиция, само въз основа на конкретния поглед върху движението на цената на акциите в определена посока.
