Каква е формулата на индекса на рентабилност?
Индекс на рентабилност = PV на бъдещи парични потоци / Първоначална инвестицияФормулата за индекс на рентабилност е проста и се изчислява чрез разделяне на настоящата стойност на всички бъдещи парични потоци на проекта на първоначалната инвестиция в проекта.
Той може да бъде допълнително разширен, както е показано по-долу,
- Индекс на рентабилност = (нетна настояща стойност + първоначална инвестиция) / първоначална инвестиция
- Индекс на рентабилност = 1 + (нетна настояща стойност / първоначална инвестиция)

Стъпки за изчисляване на индекса на рентабилност
- Стъпка # 1: Първо, първоначалната инвестиция в проект трябва да бъде оценена въз основа на изискванията на проекта по отношение на капиталовите разходи за машини и оборудване и други разходи, които също имат капиталов характер.
- Стъпка 2: Сега трябва да се определят всички бъдещи парични потоци, очаквани от проекта. Тогава дисконтиращият фактор трябва да бъде изчислен въз основа на текущата очаквана възвръщаемост от инвестиция с подобен риск. Сега, използвайки дисконтиращия фактор, може да се изчисли настоящата стойност на бъдещите парични потоци от проекта.
- Стъпка # 3: Накрая, индексът на рентабилност на проекта се изчислява чрез разделяне на настоящата стойност на цялата бъдеща стойност на паричния поток от проекта (стъпка 2) на първоначалната инвестиция в проекта (стъпка 1).
Примери
Пример # 1
Нека вземем примера на компания ABC Ltd, която е решила да инвестира в проект, при който те оценяват следните годишни парични потоци:
- $ 5,000 за година 1
- $ 3000 за година 2
- $ 4,000 за година 3
В началото на проекта първоначалната инвестиция, необходима за проекта, е $ 10 000, а процентът на дисконтиране е 10%.
PV на паричния поток през година 1 = $ 5000 / (1 + 10%) 1 = $ 4,545

PV на паричния поток през година 2 = $ 3 000 / (1 + 10%) 2 = $ 2 479

PV на паричния поток през година 3 = $ 4,000 / (1 + 10%) 3 = $ 3,005

И така, сумата на PV на бъдещите парични потоци ще бъде:

Индекс на рентабилност на проекта = $ 10 030 / $ 10 000

Според формулата на индекса на рентабилност, може да се види, че проектът ще създаде допълнителна стойност от $ 1,003 за всеки $ 1, инвестиран в проекта. Следователно проектът си струва да се инвестира, тъй като оттогава той е повече от 1,00.
Пример # 2
Нека вземем примера на компания А, която разглежда два проекта:
Проект А
Проект А се нуждае от първоначална инвестиция от $ 2 000 000 и дисконтов процент от 10% и с прогнозни годишни парични потоци от:
- $ 300 000 за година 1
- $ 600 000 за година 2
- 900 000 долара за 3-та година
- 700 000 долара за година 4
- $ 600 000 през 5-та година
Първоначална инвестиция = $ 2 000 000
PV на паричния поток през 1 година = $ 300 000 / (1 + 10%) 1 = $ 272 727

PV на паричния поток през 2- ра година = $ 600 000 / (1 + 10%) 2 = $ 495 868

PV на паричния поток през година 3 = $ 900 000 / (1 + 10%) 3 = $ 676 183

PV на паричния поток през година 4 = $ 700 000 / (1 + 10%) 4 = $ 478 109

PV на паричния поток през година 5 = $ 600 000 / (1 + 10%) 5 = $ 372 553

И така, сумата на PV на бъдещите парични потоци ще бъде:

Индекс на рентабилност на проект A = $ 2 295 441 / $ 2 000,00

Проект Б
Първоначалната инвестиция от $ 3 000 000 и дисконтов процент от 12% и с прогнозни годишни парични потоци от:
- $ 600 000 за година 1
- 800 000 долара за 2-ра година
- 900 000 долара за 3-та година
- $ 1 000 000 за година 4
- $ 1 200 000 през 5-та година
PV на паричния поток през 1 година = 600 000 $ / (1 + 12%) 1 = 535 714 $

PV на паричния поток през 2- ра година = 800 000 $ / (1 + 12%) 2 = 637 755 $

PV на паричния поток през година 3 = $ 900 000 / (1 + 12%) 3 = $ 640 602

PV на паричния поток през година 4 = $ 1 000 000 / (1 + 12%) 4 = $ 635 518

PV на паричния поток през 5-та година = $ 1 200 000 / (1 + 12%) 5 = $ 680 912

И така, сумата на PV на бъдещите парични потоци ще бъде:

Индекс на рентабилност на проект Б = $ 3 130 502 / $ 3 000 000

Използвайки формулата на индекса на рентабилност, може да се види, че Проект А ще създаде допълнителна стойност от $ 0,15 за всеки $ 1, инвестиран в проекта в сравнение с Проект B, което ще създаде допълнителна стойност от $ 0,04 за всеки $ 1, вложен в проекта. Следователно, компания А трябва да избере проект А пред проект Б.
Калкулатор на индекса на рентабилност
Можете да използвате следния калкулатор на индекса на рентабилност-
PV на бъдещите парични потоци | |
Първоначална инвестиция | |
Формула на индекса на рентабилност | |
Формула на индекса на рентабилност = |
|
|
Уместност и употреба
Концепцията за формула на индекса на рентабилност е много важна от гледна точка на проектното финансиране. Това е удобен инструмент за използване, когато човек трябва да реши дали да инвестира в проект или не. Индексът може да се използва за класиране на инвестициите в проекти по стойност, създадена на единица инвестиция.
- Основната идея е, че - колкото по-висок е индексът, толкова по-привлекателна е инвестицията.
- Ако индексът е по-голям от равен на единица, тогава проектът добавя стойност към компанията или по друг начин унищожава стойността, когато индексът е по-малък от единица.