Control Premium - значение, формула, примери и причини

Съдържание

Какво е Control Premium?

Control Premium е допълнителното възнаграждение, което купувачът на акции желае да плати над пазарната цена на акциите, за да спечели мажоритарен дял в компанията. Малко количество акции могат да се търгуват на вторичния пазар, но за да придобие по-голям интерес към компанията, купувачът трябва да предложи допълнителна цена от пазарната, така че съществуващите акционери да проявят интерес към продажбата на акциите.

Купувач, който плаща контролна премия, би могъл да придобие голяма сума акции и чрез която фирмата придобиващ да може да контролира и наблюдава дейността на бизнеса и би била част от ключовите решения, взети от компанията. Плаща се, когато има потенциална полза от придобиващата компания, а сливането ще доведе до синергия и повече ползи. Плаща се повече, когато има конкуренция при придобиването на фирмата.

Формула

Контрол Премия = Придобиване / Поемане на цена (-) Пазарна / Оценена цена

Примери

Пример # 1

X Corp иска да придобие ABC Inc. Стойността на акция на ABC Inc. е 15 долара, но X Corp предлага цена от 20 долара. Контролната премия X Corp, която желае да плати, е $ 5 на акция (т.е.) 30% премия (($ 20- $ 15) / $ 15).

Решение

Премията за контрол варира в зависимост от бизнеса и в зависимост от отрасловата линия. Премията се определя според стойността и ползите, които могат да бъдат получени от придобиването; това също зависи от конкуренцията, присъстваща в придобиването. Премията се определя въз основа на цената на акцията, която се счита за придобиване.

Пример # 2

Z Group иска да придобие SM Corp. Оценката на бизнеса на SM Corp достига 8 000 000 щатски долара.

Решение

Z Group вярва, че ако SM Corp се слее със Z Group, тогава ще има повече възможности за бизнес и ще има синергия и това ще донесе повече печалба за бизнеса. Z Group след придобиването изчислява, че стойността на SM Corp може да се увеличи до 12 000 000 долара. Допълнителната полза, която може да бъде получена чрез придобиване, е 4 000 000 щатски долара.

За да поеме SM Corp, Z Group решава да плати премия за придобиване на акциите. Той е решил да достигне 2 000 000 долара като премия за придобиване (т.е.) 25% премия. Общата стойност на поглъщането е $ 10,000,000.

Гама от контролни премии

Премията за контрол е основно съображение при сливания и придобивания. Премията за контрол може да варира от 20% - 80%; това зависи чисто от състоянието на бизнеса на придобиващата фирма и пазарното търсене на същото. Той се определя въз основа на вътрешната стойност на компанията, допълнителната стойност или синергията, която може да бъде получена чрез придобиване на целевата компания.

Премията за контрол е ненужна, ако целевата компания не може да увеличи стойността след придобиването. Размерът на премията може да бъде повлиян от различни фактори като евентуално максимизиране на стойността след придобиването, всяка друга конкурентна фирма / конкуренти, които се опитват да придобият същата целева фирма или какво е очакването на съществуващите акционери да се откажат от дела си в компанията.

Чрез придобиване на 51% дял в целевата компания чрез плащане на премията за контрол, те имат голяма власт в управлението на бизнес дейностите и могат да бъдат част от всички процеси на вземане на решения; Ако придобият 26% или повече, те могат да упражняват значително влияние при насочване на дейностите.

Тя варира в зависимост от бизнес направлението и отрасъла. Това също зависи от периода на придобиване, пазарни и икономически условия.

Може да се плати с пари в брой или под формата на акции на придобиващата компания или комбинацията от двете. Това се решава въз основа на нуждите и очакванията на придобиващата фирма, както и на съществуващите акционери.

Причини

Контролната премия се плаща за придобиване на мажоритарни акции в компанията. Мажоритарният акционер може да влияе върху решенията и операциите на компанията. Помага да се приключи сделката, преди тя да стане по-конкурентна, а също така е синергията и ползите, получени от придобиването, ще бъдат по-големи от цената, платена за придобиването. Премията се изплаща само за получаване на допълнителни ползи чрез придобиване на пълен контрол върху бизнеса чрез придобиване. Някои от основните решения, които може да вземе мажоритарният акционер, са

  1. Назначаване на ръководство.
  2. Определяне на компенсацията за управленския персонал.
  3. Декларация за дивиденти.
  4. Одобряване на бюджети и разходи за бизнеса.
  5. Вземане на решение за стратегията и дългосрочните планове на бизнеса.
  6. Вземане на решения в стопански операции.
  7. Управление на всички транзакции с активи.
  8. Свобода за промяна на политиките и оперативните аспекти на бизнеса.
  9. Преструктуриране, ликвидация или сливане на компанията.

Предимства

  • Контролната премия дава възможност за придобиване на акции от съществуващи акционери, тъй като цената, предложена за акциите, е повече от пазарната цена.
  • Помага за завършване на придобиването, преди повече конкуренти да влязат в сделката.
  • Той помага за придобиването на контролния интерес в бизнеса и може да упражнява значителен контрол върху операциите на бизнеса.

Интересни статии...