Формулата за стойност на предприятието е икономическа мярка, която отразява цялата стойност на бизнеса, включително обезпечените и необезпечени кредитори и акционерите на собствения капитал и преференции на компанията и се използва по-често при придобиване на други бизнеси или сливане на две или повече компании за генериране на синергия.
Какво е формула за корпоративна стойност?
Стойността на предприятието на предприятието в идеалния случай може да се определи като сума, която представлява цялата цена на компанията, в случай че някой инвеститор възнамерява да придобие 100% от нея. Формулата за стойността на предприятието се изчислява чрез добавяне на пазарната капитализация на компанията, привилегировани акции, непогасен дълг и миноритарен дял заедно и след това приспадане на паричните средства и еквивалентите, получени от баланса. Паричните средства и техните еквиваленти се приспадат от стойността на предприятието след придобиването на пълната собственост на компанията; касовото салдо основно принадлежи на новия собственик. Математически се представя като,
Формула за стойност на предприятието = Пазарна капитализация + Привилегировани акции + Неизплатен дълг + Миноритарен интерес - Пари и парични еквиваленти
Стъпка по стъпка Прилагане на формула за корпоративна стойност
Уравнението за изчисляване на стойността на предприятието може да се направи в следните шест прости стъпки:
Стъпка 1: Първо трябва да се установи текущата цена на акция на компанията от фондовия пазар, а след това броят на изплатените акции да се събере от баланса. Сега текущата пазарна капитализация на акциите може да бъде получена чрез умножаване на текущата цена на акция с оставащия брой изплатени акции.
Стъпка 2: Сега текущата стойност на привилегированите акции се изчислява чрез умножаване на номиналната стойност на акцията с броя на неизплатените привилегировани акции, които са налични в баланса.
Стъпка 3: Сега текущото салдо на дълга се изчислява чрез добавяне на финансови пасиви като банкови заеми и корпоративни облигации, които отново са налични в баланса.
Стъпка 4: Сега малцинственият интерес се улавя, както се отчита в баланса.
Стъпка 5: Сега парите и паричните еквиваленти се изчисляват чрез добавяне на паричното салдо и фиксирани депозити и депозити по разплащателни сметки в банки, които отново са споменати в баланса в раздела за текущите активи.
Стъпка 6: Накрая се достига до стойността на предприятието чрез добавяне на стойностите, получени в стъпка 1-4 и изваждане на стойността в стъпка 5, както е показано по-долу,
Примери за формула за стойност на предприятието
Нека вземем няколко примера за разширени примери, за да разберем Enterprise Value.
Пример # 1
Да приемем, че компания ABC Limited има следната финансова информация:
- Неизплатени акции: 2 000 000
- Текуща цена на акцията: $ 3
- Общ дълг: $ 3,000,000
- Общо пари в брой: $ 1,000,000
Следователно, дадено
- Пазарна капитализация = 2 000 000 * 3 $ = 6 000 000 $
- Предпочитан запас = $ 0
- Неизплатен дълг = $ 3 000 000
- Миноритарен интерес = 0 $
- Пари и парични еквиваленти = $ 1 000 000
Въз основа на горната формула изчисляването на корпоративната стойност на ABC Limited може да бъде както следва:
- Формула EV = Пазарна капитализация + Привилегировани акции + Неизплатен дълг + Миноритарен интерес - Пари и парични еквиваленти
- Стойност на предприятието = $ 6,000,000 + $ 0 + $ 3,000,000 + $ 0 - $ 1,000,000
- Стойност на предприятието = $ 8 000 000 или $ 8 милиона
Пример # 2
Нека вземем реалния пример на годишния отчет на Apple Inc. към 29 септември 2018 г. Налична е следната информация:
Следователно, дадено
- Пазарна капитализация (милиони) = 4 754,99 * $ 225,74 = 1 073 391 долара
- Предпочитан запас = $ 0
- Неизплатен дълг (милиони) = $ 11,964 + $ 102,519 = $ 114,483
- Миноритарен интерес = 0 $
- Пари и парични еквиваленти (милиони) = $ 25 913
Въз основа на горната формула изчисляването на корпоративната стойност на Apple Inc. може да бъде както следва:
- Формула EV = Пазарна капитализация + Привилегировани акции + Неизплатен дълг + Миноритарен интерес - Пари и парични еквиваленти
- Корпоративна стойност Apple Inc. (милиони) = $ 1 073 391 + $ 0 + $ 114 483 + $ 0 - $ 25 913
- Корпоративна стойност Apple Inc. (милиони) = 1 161 961 долара
- Следователно корпоративната стойност на Apple Inc. към 29 септември 2018 г. възлиза на около 1 161,96 млрд. Долара или 1,16 трилиона.
Enterprise Calculator
Можете да използвате следния Enterprise Calculator.
| Пазарна капитализация | |
| Привилегировани акции | |
| Неизплатен дълг | |
| Малцинствени интереси | |
| Пари и парични еквиваленти | |
| Формула за корпоративна стойност = | |
| Формула за корпоративна стойност = | Пазарна капитализация + Привилегировани акции + Неизплатен дълг + Миноритарен интерес - Пари и парични еквиваленти | |
| 0 + 0 + 0 + 0 - 0 = | 0 |
Уместност и употреба
Важността на стойността на предприятието се върти около факта, че тя помага при оценката на стойността на компанията. Освен това стойността на предприятието може да се разглежда и като теоретична цена на поглъщане на компания, която трябва да бъде придобита, тъй като тя отчита въздействието на непогасения дълг, както и паричното салдо, което също е поето от приобретателя по време на транзакция. Придобиването на непогасения дълг обаче увеличава разходите за придобиване, придобиването на наличното парично салдо до известна степен умерява разходите за придобиване.
Като се има предвид, че частта от дълга е включена в стойността на предприятието, това дава възможност за сравнение на компании с различни капиталови структури, което в крайна сметка помага при вземането на решение за придобиване. Стойността на предприятието може да се използва от приобретателя за сравняване на възвръщаемостта от различни бизнеси, в които той / тя възнамерява да закупи контролни дялове.
Изчислете стойността на предприятието в Excel
Нека вземем случая с Apple Inc., споменат в EV Formula Example # 2, за да демонстрираме в Excel шаблон работата по изчисляване на стойността на предприятието:
В шаблона по-долу са данните на Apple Inc за септември 2018 г. за изчисляване на корпоративната му стойност.
В дадения по-долу шаблон на Excel сме използвали изчислението на Enterprise Value, за да намерим Enterprise Value на Apple Inc.
Така изчисляването на стойността на предприятието ще бъде: -
Препоръчани статии:
Тази статия е ръководство за формула за корпоративна стойност. Тук обсъждаме неговото използване заедно с прости до усъвършенствани практически примери за разбиране на Enterprise Value. Тук ви предоставяме и калкулатор за формула за корпоративна стойност с изтегляем шаблон за Excel. Можете да научите повече за моделирането на Excel от следните статии -
- Формула на стойност в Excel
- Формула на разплащателна сметка
- Пазарна капитализация спрямо стойност на предприятието
- Какво е Enterprise Value?
