Какво е Prime Brokerage?
Основното посредничество обикновено се отнася до набора от услуги, които финансовите институции като инвестиционни банки предлагат на клиенти, обикновено с по-сложни финансови нужди като кредитиране на ценни книжа, услуги на попечител, управление на парични средства, търговски изпълнения с ливъридж. Най-често такива услуги се предоставят от инвестиционни банки за хедж фондове.
Примери за основни брокери
Някои от примерите за първокласни брокери във финансовата индустрия са посочени по-долу :
- Goldman Sachs
- Морган Стенли
- UBS
- Банката на Америка Мерил Линч
- Credit Suisse
- Дойче банк
- JP Morgan Chase
- Barclays
- Номура
- HSBC
- Citi
Услуги, предлагани от Prime Brokerage
# 1 - Заеми с ценни книжа
Финансовият институт може да пожелае да се справи с определено общество (което означава да продаде ценната книга), но осъзнава, че не я притежава. В такива случаи първокласният брокер служи за създаване на ефективност на пазара чрез отдаване на акции или акции, които клиентът иска да избяга. Това ще улесни ефективността на пазарите
# 2 - Доход от отстъпка
По същия начин той може също така да взема назаем ценни книжа от хедж фонд и да отпуска заеми на други клиенти в нужда, които биха искали да продадат на късо. По този начин този механизъм помага на клиентите да получат отстъпки от ценните книжа, които са предоставили, като се възползват от спредовете
# 3 - Депозитарни услуги
Главният брокер може също така да поеме попечителството върху всички ценни книжа, които клиентът притежава, независимо дали става дума за собствен капитал, облигации, опции, фючърси, суапове и др. Систематично броене на всички ценни книжа се поддържа и предоставя чрез доклади на клиентите ежедневно
# 4 - Търговски услуги
Главният брокер може да действа като посредник на клиента или хедж фонда, за да му позволи да улесни всички сделки, независимо дали става въпрос за ценни книжа като собствен капитал, ценни книжа с фиксиран доход като облигации, екзотични деривативи като суапове за кредитно неизпълнение и т.н. По този начин те действат като посредник за да се осигури гладкото улесняване на сделките между клиента и другия контрагент
# 5 - Административни услуги
Те също така предоставят административни услуги на хедж фондовете, така че ежедневно да съгласуват своите книги и да определят дневна НСА (нетна стойност на активите) за тези хедж фондове. По този начин те представляват отговорни органи за всички активи, притежавани от фирмата, като по този начин гарантират, че няма измамна основа за каквито и да е сделки и за отчитане на числа и стойности.
# 6 - Аналитични услуги
В къщите на главните брокери те са склонни да предоставят допълнителни услуги на клиенти, като аналитични услуги. Те са склонни да записват приписването на ефективността и след това дават класификация на експозицията, било то в продукти като акции, акции, валута и др. Те също така извършват различни статистически пробези и стимулации на сценарии, така че да позволят на клиента да прецени и осъществи достъп до експозицията портфейлите и по този начин вземете правилното решение.
# 7 - Възможност за създаване на продукти
Да предположим, че мениджърът на хедж фондове открива нова възможност, но липсва финансовият продукт на пазара, за да се възползва от възможността, това са основните брокери, които са склонни да запълнят празнотата, като проектират желания от клиентите продукт. Периоди преди жилищния балон от 2008 г., малко мениджъри на хедж фондове искаха да закупят суап за кредитно неизпълнение на секюритизираните облигации с основни ипотеки. Именно първокласните брокери или инвестиционни банки продължават да създават такива екзотични продукти като CDS (Credit Default Swaps) върху ипотечните облигации, които досега са били неизвестни.
# 8 - Разрешение за секюритизация
Когато банка осъзнае, че има твърде много токсични активи в баланса си, тя се обръща към главен брокер, за да й помогне да я свали, като ги преобразува в ценни книжа чрез процеса на секюритизация, с които вече може да се търгува. По този начин сега има изцяло нов пазар за такива заеми и вече е извън счетоводството на банките.
# 9 - Услуги за сетълмент в брой и търговия
Основните брокери също така осигуряват определено държане на пари в брой и също улесняват клиринга на сметки и сетълменти за хедж фондовете и други клиенти
Ограничения
- Злоупотреба със създадени продукти - Най-добрите брокери имат способността да създават екзотични деривативни продукти като суапове за кредитно неизпълнение и обезпечени дългови задължения (CDO). По време на жилищния балон от 2008 г. обаче тези продукти бяха доста злоупотребявани и продавани прекомерно от първокласни брокерски компании и инвестиционни банки. Това е, когато по подразбиране се повиши; тези банки са изправени пред криза на ликвидността.
- Обслужвайте само големи клиенти - Тези първокласни посредници продължават да поемат само големи клиенти, като хедж фондове с достатъчна нетна стойност, за целия си набор от услуги, докато малкият търговски и инвестиционен бизнес може да не е в състояние да работи директно с такива първокласни брокери .
Важни точки
- Deutsche Bank обяви, че ще закрие търговския си бизнес и това може да включва съкращения на работни места от около 18000
Заключение
- Първичното посредничество служи като важен финансов посредник, като предоставя услуги за търговия, попечителство, сетълмент и инвестиции на финансови институции като хедж фондове и други огромни търговци. Тези финансови институции помагат да се създаде по-голяма ефективност на пазарите, а основните брокерски дружества играят важна роля за улесняването им.
- Твърди се обаче, че тези брокерски фирми са отговорни за спада на икономиката поради екзотични продукти и морални опасности, които преди са съществували в сектора на финансовите услуги. Вече са въведени няколко проверки и разпоредби, за да се гарантира, че дейностите се наблюдават.
- Независимо от това, тези основни брокерски дружества играят важна роля за създаването на пазар, който ще осигури плавен поток на търговия, капитал и пари между институциите, като по този начин ще осигури по-голяма ефективност на пазара като цяло.
