Какво е акционерно първенство?
Приоритет на акционерите е вид корпоративно управление, което поддържа интереса на акционерите над всяка друга страна. В една корпорация участват няколко страни, като кредитори, длъжници, служители, потребители и т.н. Този вид управление запазва основния си фокус, за да увеличи богатството на акционерите, тъй като те смятат, че акционерът е собственик на компанията.
Обяснение
Концентрацията само на акционерите в акционерното предимство беше много обсъждана. Има дебати по отношение на задължението на корпорацията към околната среда и потребителите, но акционерният приоритет се фокусира само върху създаването на богатство на акционерите. Така че управлението определя правила за приемане на проекти с най-висока NPV, дори ако този проект не е екологичен. Управлението се фокусира и върху налагането на максимална конкурентна цена на клиентите, които увеличават богатството на акционерите.
Предшестващо състояние на първенството на акционерите
Адолф Берле и Гардинер Мийнс публикуват „Модерната корпорация и частна собственост“ през 1932 г. Книгата разглежда основите на корпоративното право на САЩ. В книгата за първи път беше представена идеята „акционерите са истинският собственик на корпорацията“. “
По-късно икономистът Милтън Фридман добавя към теорията, че основната цел на корпорациите е да максимизират богатството на акционерите.
Критика на акционерите за първенство
- Основният фокус на мениджмънта ще бъде краткосрочната печалба на акция (EPS), ако се спазва предимството на акционерите. Така че мениджмънтът ще участва в решения, които ще бъдат от полза в краткосрочен план и ще игнорират дългосрочния ефект. Това ще бъде опустошително за корпорацията. Корпорацията няма падежа; продължава вечно. Така че винаги трябва да се вижда дългосрочен ефект.
- Това управление ще принуди ръководството да има висок коефициент на изплащане. Така че по-голямата част от печалбата ще бъде разпределена под формата на дивиденти и няма да бъдат задържани печалби за по-нататъшен растеж на корпорацията.
- Ръководството ще бъде нестабилно да поеме оптималния риск, за да спечели оптималната възвръщаемост, защото нарастващият риск може да доведе и до отрицателна печалба. Така че акционерите няма да се възползват през тази година.
Законно ли е предвидено първенство на акционерите?
Съвременната икономическа ера счита богатството на акционерите за основен фактор за корпорацията. Все още няма закон за първенството на акционерите. Приматът на акционерите на повечето места се описва като „норма“, а не като „закон“. Приматът на акционерите се приема като убеждение в повечето части на света.
Приоритет на акционерите срещу теорията на заинтересованите страни
Всички акционери са заинтересовани страни, но всички заинтересовани страни не са акционери. Така че приматът на акционерите се фокусира само върху благосъстоянието на акционерите, докато теорията на заинтересованите страни се фокусира върху благосъстоянието на всички свързани страни по даден проект. Задължение на ръководството е да идентифицира най-важните заинтересовани страни и да защити техните интереси. Важни заинтересовани страни могат да бъдат потребители, околна среда, кредитори и др.
Предимства
- Акционерите се считат за собственици на корпорации и предимството на акционерите защитава техните интереси. Управлението позволява максимално създаване на богатство на акционерите. Акционерите поемат максималния риск, така че те трябва да получат максимално богатство
- С увеличаване на печалбата на компанията, цената на акциите също се увеличава, което помага на акционерите да продават акции на по-висока цена. Капиталовите печалби се облагат с ниски ставки. Така че е полезно за акционерите.
- Приматът на акционерите принуждава управлението да се съсредоточи върху максимизирането на печалбата, което трябва да бъде крайната цел на управлението. Корпорацията се нуждае от печалба, за да оцелее.
- Компаниите избират проекти с най-високи NPV, така че шансът проектът да се провали е по-малък.
Недостатъци
- Тъй като по-голямата част от печалбите се разпределят поради висок коефициент на изплащане, така и поради по-малко неразпределена печалба. Растежът на корпорацията е затруднен
- Ръководството се включва толкова много в максимизирането на EPS, че приема проекти с огромни краткосрочни и ниски дългосрочни ползи. Това се отразява на дългосрочната рентабилност.
Заключение
Приматът на акционерите е перспектива, която показва, че акционерите са собственици на корпорацията, а другите заинтересовани страни не са толкова важни. Така че вниманието на ръководството трябва да бъде за защита на богатството на акционерите. Други заинтересовани страни не се вземат под внимание. Това поведение е дискусионно и е критикувано на много платформи. Мнозина вярват, че акционерите трябва да бъдат крайният собственик, тъй като те поемат максималния риск.
