Какво е Delta Formula?
Делта формулата е вид съотношение, което сравнява промените в цената на даден актив със съответните ценови промени в неговия основен фактор. Числителят е промяната в цената на актива, която отразява как активът се е променил от последната му цена. Активът може да бъде производен дериват като кол опция или пут опция. В основата на тези опции има акции и това е ключовият аспект, който влияе върху цените на тези активи. На капиталовите пазари тази делта се нарича още коефициент на хеджиране.
Формулата за Delta е:
Delta = Промяна в цената на актива / Промяна в цената на базовия.
Въпреки това, дори моделът на Блек и Скоулс се използва за определяне на стойността на Delta, където в него има променлива, която е N (d1), която може да бъде изчислена с помощта на компютърен софтуер.
Примери за делта формула (с шаблон на Excel)
Нека да видим няколко прости до усъвършенствани примера на делта уравнението, за да го разберем по-добре.
Делта формула Пример # 1
Да предположим, че промяната в цената на актива е 0,6733, а промяната в цената на базовия актив е 0,7788. От вас се изисква да изчислите Delta.
Решение:
Дадени са ни както цифрите, които променят цената на актива, която е 0,6733, така и промяната в цената на базовия инструмент, която е 0,7788. Следователно можем да използваме горното уравнение за изчисляване на делтата.
Използвайте посочените по-долу данни за изчисляване на Delta.
- Промяна в цената на базисния: 0.7788
- Промяна в цената на актива: 0.6733
Изчисляването на делтата е както следва,
Делта = 0,6733 / 0,7788
Delta ще бъде -
Делта = 0,8645
Следователно делтата ще бъде 0,8645
Делта формула Пример # 2
Запасите на ABC са били в списъка от няколко години, но са останали доста нестабилни по своята същност. Търговците и инвеститорите търпят загуби в акциите поради неестественото им движение на цените. Акциите вече са включени в списъка вече пет години и вече могат да влизат на пазара на деривати. Джон вече заема позицията на този запас в портфолиото си.
Текущата цена на акцията е $ 88,92, а опцията кол на цена на стачка $ 87,95 се търгува на $ 1,35, която има изтичане на 1 месец. Джон иска да хеджира позицията си и следователно иска да изчисли делтата за този запас. На следващия ден на търговия той забелязва, че цената на акциите е понижена до $ 87,98 и тъй като цената на опцията кол е леко се е понижила до $ 1,31.
Въз основа на дадените данни от вас се изисква да изчислите делтата, която ще бъде основа за съотношението на хеджирането за търговеца.
Решение:
Използвайте посочените по-долу данни за изчисляване на Delta.
- Цена на опцията за обаждане в началото: 1.35
- Цена на опцията за обаждане в края: 1.31
- Цена на акциите в началото: 88,92
- Цена на акция в края: 87.98
Изчисляването на делтата е както следва,
Тук активът е опцията за обаждане и в основата на това е акцията. И така, първо, ще разберем промените в цената на актива, което е промяната в цената на опцията за кол, която ще бъде $ 1,35 по-малко $ 1,31, което е равно на $ 0,04, а сега промяната в основната цена ще бъде $ 88,92 по-малко $ 87,98, което ще се равнява на $ 0,94.
Можем да използваме горното уравнение за изчисляване на делтата (груба фигура, истинска цифра може да се получи чрез други сложни модели като Блек и Скоулс)
Делта = $ 0,04 00 / $ 0,9400
Delta ще бъде -
Делта = $ 0,0426
Следователно делтата ще бъде $ 0,0426.
Делта формула Пример # 3
JP Morgan е една от най-големите инвестиционни банки в Съединените американски щати. Те разполагат с множество позиции на акции, облигации и деривати, разположени в техния баланс. Една такава позиция е в запасите за оръжия за масово унищожение, които се търгуват на $ 52,67. Компанията отдавна е изложена на този запас. На следващия ден за търговия акциите се търгуват на $ 51,78. Търговецът, който действа от името на компанията, е пуснал опция, която да хеджира загубите.
Страйк цената на пут опцията е $ 54,23 и когато в момента се търгува на $ 3,92. Цената на пут опцията затвори $ 3,75 вчера. Търговецът иска да знае грубата делта и ви моли да изчислите делтата на пут опцията за ОМУ.
Решение:
Използвайте посочените по-долу данни за изчисляване на Delta.
- Опция за пут Цена в началото: 3.75
- Сложете цена на опцията в края: 3.92
- Цена на акциите в началото: 52.67
- Цена на акциите в края: 51.87
Изчисляването на делтата е както следва,
Тук активът е опцията пут и в основата на това е акцията. И така, първо, ще открием промените в цената на актива, което е промяната в цената на пут опцията, която ще бъде $ 3,75 по-малко $ 3,92, което е равно на $ -0,17 и сега промяната в основната цена ще бъде $ 52.67 по-малко $ 51.78, което ще се равнява на $ 0.99.
Можем да използваме горното уравнение за изчисляване на Delta (груба фигура, истинската цифра може да бъде получена чрез други сложни модели като Black и Scholes)
Делта = $ -0,1700 / $ 0,8000
Delta ще бъде -
Делта = $ - 0,2125
Следователно делтата ще бъде $ -0,2125.
Делта формула калкулатор
Можете да използвате следния калкулатор на делта формула.
| Промяна в цената на актива | |
| Промяна в цената на базисния | |
| Делта | |
| Делта = |
|
|
Уместност и употреба
Делтата е жизненоважно изчисление (най-вече чрез софтуер), тъй като това е една от основните причини цените на опцията да се движат в определена посока и това е индикатор за начина на инвестиране. Поведението на пут опция и кол опция делта може да бъде много предсказуемо и може да бъде много полезно за търговци, мениджъри на портфейли, индивидуални инвеститори и мениджъри на хедж фондове.
