Какво е съотношение на предавките?
Съотношението на предавките често се използва от финансовите анализатори, за да се разбере цялостната структура на капитала на компанията чрез разделяне на общия дълг на общия собствен капитал. Колкото по-висок е коефициентът, толкова по-високи са шансовете за неизпълнение и следователно повече пречки за растежа на компанията. По същия начин, колкото по-ниско е съотношението, толкова по-добро е. Освен това има и други формули, при които капиталът или собственият капитал на собственика се сравняват с дългосрочния или краткосрочния дълг.
Формула за съотношение на предавките
# 1 - съотношение на предаване = общ дълг / общ собствен капитал # 2 - съотношение на предаване = EBIT / общ интерес # 3 - съотношение на предаване = общ дълг / общо активи
Където,
EBIT е печалба преди лихви и данъци.
- Единственото общо между всички формули е, че всички те включват някаква част от собствения капитал в изчислението, независимо дали става въпрос за фонд на акционери или резерви или дори за оперативни приходи, което в крайна сметка влиза само в изчислението на собствения капитал на акционерите.
- Това изчисление помага да се определи доколко е привлечена фирмата и колко стабилна е фирмата да изплаща дълговете си, а също така да продължи с плановете си за разширяване, без това да повлияе на нейната рентабилност.
Последната мисъл е, че компанията трябва да поддържа адекватно съотношение на дълга, което отговаря на най-доброто.
Примери за изчисление на формула за съотношение на предавките
Нека да видим няколко прости до напреднали практически примера, за да го разберем по-добре.
Пример # 1
Huston Inc докладва на Банката следните номера; от вас се изисква да изчислите коефициента на предаване, като използвате съотношението дълг към собствен капитал.
- Собствен акционерен капитал: 30000000
- Издадени облигации: 25000000
- Chase ипотечен заем: 35000000
- Текущи задължения: 2500000
- Резерви: 2570000
Решение:
Първо ще изчислим общия дълг и общия собствен капитал на компанията и след това ще използваме горното уравнение.
Изчисляването на съотношението на предавките може да се направи, както следва:
Така че това ще бъде -
Пример # 2
ABC наскоро беше засегната от конкуренцията и търси заем от банката. Банката е поставила условие нейният коефициент на предаване да бъде по-голям от 4. В противен случай ABC ще бъде принуден да предостави поръчител или да ипотекира имущество.
Въз основа на следните подробности трябва да прецените дали ABC отговаря на очакванията на Банката за съотношение на предавките?
- Приходи от операции: 1050000
- Други приходи: 200000
- Общ приход: 1250000
- Разходи за продадени стоки: 682500
- Амортизация: 200000
- Оперативни разходи: 105000
- Разходи за лихви: 70 000
- Данъчни разходи: 57 750
- Общи разходи: 1 115 250
- Нетна печалба: 134 750
Решение:
Първо ще изчислим общата лихва и EBIT на компанията и след това ще използваме горното уравнение.
Изчисляването на съотношението на предавките може да се направи, както следва:
Така че това ще бъде -
Следователно съотношението ще бъде 3,75 и тъй като това е по-малко от 4 и не отговаря на очакваното съотношение на банката, сега тя ще трябва да предостави поръчител или ипотека на имота, както е предвидено.
Забележка: За изчисляване на оперативния доход обикновено се избягват други доходи, но тъй като нямаме никакви други подробности откъде са спечелени, предполагаме, че това е част от оперативния доход.Пример # 3
Г-н Радж има основен акционер в компанията XYZ, иска да извърши финансова проверка на компанията, тъй като по време на последното им годишно общо събрание съветът получи одобрение от акционерите да набере още 300 000 дълга от външни като необезпечени.
Радж иска да се увери, че общият дълг не трябва да бъде повече от 50% от общите активи. От вас се изисква да изчислите съотношението на предавките въз основа на информацията по-долу.
Решение:
Първо ще изчислим общия дълг на компанията и след това ще използваме горното уравнение.
Изчисляването на съотношението на предавките може да се направи, както следва:
Така че това ще бъде -
Следователно съотношението ще бъде 0,65; следователно притеснението на MR Raj е правилно, тъй като фирмата може да се окаже с предложения заем за повече от 50% от общите активи.
Уместност и употреба
Финансовите институции и кредиторите използват предимно коефициенти на изплащане, тъй като се занимават с капацитета за изплащане на фирмата и съответно могат да изготвят реда и условията на предложения заем. Тези коефициенти се използват и от вътрешното ръководство за анализ на бъдещите им печалби и парични потоци. Обикновено, когато се касае за високи инвестиции, коефициентите на предавка са по-високи, тъй като те трябва да си позволят тези капиталови разходи чрез външно обезпечени средства.
